Мэтью Карр
Один из моих торговых принципов гласит:“Все, что я могу утверждать наверняка, так это то, что в какой-то момент в будущем произойдет что-то нехорошее”
Я верю в кризисное инвестирование: поиск инвестиционных возможностей во время рыночных обвалов, массовых продаж, медвежьих трендов и кризисов, когда инвесторы в панике. И, судя по всему, сейчас одна из таких ситуаций. Усредненный индекс Доу-Джонса упал более чем на 600 пунктов из-за массового бегства инвесторов, так как большая часть фондового рынка демонстрирует снижение. На Уолл-Стрит паника. И, как говорит Уоррен Баффетт, это время для покупок… особенно, когда сезон отчетностей по прибылям за III квартал не за горами.
Осенняя паника или… инвестиционная возможность?
Сразу перейдем к сути: сентябрь и октябрь обычно являются самыми волатильными месяцами для рынков. И не стоит забывать про зловещих призраков прошлого: черный понедельник, черный вторник, черный четверг и конечно же черная пятница… не хватает только черной среды. Если посмотреть на рыночную историю и найти 10 самых крупных рыночных обвалов, то мы обнаружим, что 6 из них произошли в сентябре или октябре. А в период с 2000 по 2010 годы сентябрьские торги закрывались в “красной зоне” (заканчивались падением) целых 6 раз.
Но это еще не самое удивительное открытие… Концепция “осенней паники” появилась еще в те времена, когда современный фондовый рынок еще не существовал. И с тех пор появилось множество теорий, которые пытаются дать тому объяснение.
Интересно то, что за последние 10 лет после каждого сентябрьского падения рынок продолжал падать в октябре всего лишь дважды: в 2004 и 2008 годах. Поэтому я отношусь к текущему массовому сбросу акций как к инвестиционной возможности, а не как к началу серьезного кризиса в США.
А теперь к праздничным покупкам
В предыдущих статьях мы говорили об акциях с правом получения дивидендов. Вот где настоящая тихая гавань, в отличие от золота. Акции с правом получения дивидендов показывают более солидные результаты на рынке, нежели акции, которые этого права не дают.
Но не все вышеупомянутые акции одинаковы. Нам интересны лишь те компании, которые платят дивиденды, превышающие инфляцию (в США она на данный момент составляет около 3%). Мы также должны сосредоточить свое внимание на компаниях, работающих в прибыльных и развивающихся отраслях, и чья чистая прибыль на акцию превышает дивидендную доходность (таким образом, мы избегаем риска снижения дивидендов).
Итак, с чего начать? Начнем с немного нестандартного подхода.
Недавно компания FedEx(NYSE:FDX) имела неосмотрительность опубликовать свой отчет о доходности на фоне пресс-релиза Федерального Резерва США о безрадужных перспективах американской экономики и растущих опасениях относительно глобальной экономики.Несмотря на то, что прибыль компании выросла на 11% до отметки в $10.5 млрд., объем доставок по всему миру вырос на 38%, а прибыль на акцию была выше ожиданий, акции FedEx упали в цене на целых 9%, потому что она снизила прогноз доходности на этот год на 10 центов для каждой акции. Сейчас на рынке акций FedExуже серьезный обвал – 30%-ное падение с начала года, а это в 3 раза больше, чем падение индекса S&P 500.
Я думаю, что инвесторам следует обратит внимание на конкурента FedEx компанию United Parcel Service(NYSE: UPS).
Как и FedEx, UPS следует за индексом S&P, но не так быстро – 14%-ное падение с начала года. Но, я считаю, что UPS выглядит более привлекательной в плане инвестиций, потому что эта компания выплачивает $2.08 дивидендов по каждой акции, что на данный момент составляет 3.3% от текущей стоимости акции.
Более того, в этом году UPS выкупила 14.4 миллионов своих акций и увеличила выплаты на 10.6%. На данный момент дивиденды в 3 раза выше первоначальных (начали выплачиваться в 2000 году). В период с 2012 по 2014 год планируется выкупить акций на $8млрд.
Во втором квартале прибыль на акцию компании UPS увеличилась на 25% до рекордного уровня для этого периода, тогда как совокупный доход вырос на 8.1%.
Вот почему я считаю, что сейчас есть хорошая возможность совершить выгодную покупку. К тому же, мы приближаемся к сезону предпраздничных покупок. 28 ноября – день самых массовых онлайн покупок (кибер-понедельник) - уже не за горами. Для тех, кто не знает: кибер-понедельник был инициирован в 2005 объединенными усилиями различных компаний розничной торговли с целью предоставить потребителям возможность совершать выгодные покупки через интернет. Объем продаж увеличивается с каждым годом. В 2006 году в кибер-понедельник было продано товаров на $610 млн. В 2008 и 2009 годах (те самые кризисные годы) продажи увеличились до $846 и $887млн. соответственно. В прошлом году была достигнута отметка в $1 млрд. Это означает, что за последние 5 лет, несмотря на кризис, продажи вкибер-понедельник выросли на 68%.
Итак, мне кажется, что UPS выглядит более сильной, чем FedEx. В дальнейшем мы, конечно же, можем увидеть некоторое ослабление на рынке акций UPS. Вот почему я рекомендую покупать уже сейчас, пока цена находится около 52-недельного минимума.
В ближайшие 5 лет компания планирует увеличить прибыль на 6-8%. В долгосрочной перспективе будет наблюдаться значительный рост на рынке акций этой компании. Вдобавок ко всему, по каждой акции будет выплачиваться 3.3% дивиденды.
Удачных инвестиций!
