Введение в манименеджмент. Часть третья.

5. Понятие риска

В завершении вводной части хотелось бы ещё раз подчеркнуть такое понятие, как допустимая степень риска в торговой сделке.

Некоторые авторы статей по ММ довольно неоднозначно трактуют это понятие, говоря, что "при заходе в сделку не рискуйте более чем, (допустим) 5% депозита". Что именно это означает? Чем мы рискуем? Некоторые советуют использовать в сделке какую-то часть своих средств, что можно понять как маржевой залог брокеру, который блокируется на нашем счету при входе в сделку. Это ограничивает потери только путём уменьшения рабочего лота, но никакого контроля над риском мы не имеем. Давайте посмотрим.

Пусть у нас депо 10 000$, тогда 5% составит 500$, и в связи с этим лот должен быть 0,5. Для одного инструмента (пусть EUR/USD) это подходит, т.к. на 1 лот маржевой залог около 1000$. А для другого (предположим, GBP/USD) на 1 лот маржевой залог около 2000$, тогда при заходе с риском в 5% от депо лот должен быть вдвое меньшим - 0,25.

Эта довольно примитивная трактовка даётся западными авторами то ли без учёта сегодняшних реалий с кредитными плечами (не до 1:4 на некоторых рынках, а до 1:500 на Форексе), то ли для того, чтобы вконец запутать трейдера.

Представьте себе реальную ситуацию: имеем торговый счёт 100 000$, и маржевой залог у брокера за торговлю, допустим, фьючерсом на индекс S&P500, составляет 6 000$ за 1 лот. Чтобы выдержать «правило 2%», нужно использовать 2% от депозита, то есть 2 000$. Получается, имеющихся у нас средств маловато для открытия сделки одним стандартным лотом (у крупных западных брокеров нет дробных лотов типа 0,3 и т.д.).

Но всё это - большое заблуждение, на самом же деле: Риск - это количество денег, которое мы готовы потерять, прежде чем выйти из убыточной сделки

Т.е. размер лота при входе надо рассчитывать в зависимости от предполагаемой потери (по стопу или вручную). В нашем примере, если предполагаемый стоп 100 пипсов, а допустимая потеря 500 $, то размер лота не должен превышать 0,5 для обеих пар: EUR/USD и GBP/USD (цена 1 пипса для обеих пар равна 10$ при торговле одним лотом). Для других же валютных пар или любых других инструментов это могут быть совершенно разные значения. Поэтому каждый должен делать расчет риска в зависимости от используемых инструментов.

А насчёт тех же классических советов использовать в торговле не более 10 %(или другое значение) средств - на приведённых в предыдущих выпусках статьи примерах явно видно - если позиции защищены безубытком, то почему бы не использовать депозит по максимуму? Главное, чтобы предполагаемый стоп по последней открытой позиции не оказался больше оставшегося запаса до маржинколла (не следует забывать про маржевые условия брокера и помнить, что открытие каждой дополнительной сделки блокирует часть средств на вашем счету).

Как говорит А. Элдер:
"Контроль над капиталом необходим в первую очередь для выживания. Надо распознать и избежать риска, который может обернуться крахом. Вторая цель - обеспечить устойчивый доход. И наконец, цель номер три — высокая прибыль. Но прежде всего — выжить..."

" ... Думайте о контроле над потерями, а прибыль сама придет"

6. Взгляд на Торговую Систему

МО (математическое ожидание) объединяет две категории: вероятность угадал/не угадал и величину прироста капитала (с плюсом или минусом). Вероятность – это категория из торгового метода. Прирост капитала – категория управления деньгами.

Психологические категории, которые трейдер использует при разработке и применении торговой стратегии: на каком ТФ входить в сделку, как долго находиться в сделке, как часто входить в сделки.

На пересечении психологии личности трейдера и методов управления капиталом мы находим такие категории, как Риск и Убытки. Умение рассчитать и принять допустимый риск, перенести полученные убытки и т.п. – задача трейдера в этой части ТС. Кроме того, каждая составляющая имеет комплекс своих специфических задач.

Совместив все эти три составляющие (психология + стратегия + ММ) и решив задачи на их пересечении, можно с уверенностью сказать о том, что ТС состоялась. Без этого, естественно, никакой Системы нет.



Чтобы завершить вводную часть, в которой мы просто постарались показать, насколько определяющей и неотделимой частью ТС является управление капиталом, обозначим некоторые выводы:

1. Отдельно используемые элементы торговли (только стратегия или только ММ и без учета личной психологии) – это полное отсутствие Торговой системы. Это - главная причина всех потерь. В связи с этим выше предложил простую и визуально наглядную структуру ТС. С ней можно согласиться или не согласиться, это мое видение. Заметьте, чтобы уйти в конце концов от вопроса: что первично а что вторично, на первое место я принципиально не ставлю ни одно из направлений, т.к. система – это комплекс равноценных и неразрывных элементов. Нарушение одного из них неизбежно ведет к потерям. Нарушение правил ММ – быстрый крах, несоблюдение установок торговой стратегии – проживете подольше, но исход тот же. А торговля в несоответствующем вашему психотипу стиле приведет к нарушениям и ошибкам первого или второго (страх, необоснованная надежда, необдуманные решения)

2. Собственно ММ для нас, как практикующих трейдеров, имеет в первую очередь прикладное значение. Нам нужен простой и ясный алгоритм. Один из реальных вариантов нами разобран на примере. По предложению коллег, в стенах нашей Академии он приобрел свое имя – алгоритм Альпиниста. Это:

- расчет риска сделки в валюте и пунктах (где вбить первый крюк)
- расчет допустимого размера позиции в валюте (какую нагрузку этот крюк выдержит)
- расчет вариантов максимально эффективного использования свободных средств без превышения уровня принятого риска (выше лезем только после вбивания очередного крюка и не превышая нагрузку).

Думайте и действуйте по этому алгоритму и «будет вам счастье!». И не останавливайтесь на достигнутом. Каждый трейдер (как и альпинист) - индивидуальность, и использует наряду с общей техникой свои уникальные приёмы. И если вы решили, что ваш трейдинг обойдется без ММ, то ... встретимся на Кафедре Статистики и Манименеджмента

Продолжение следует...