Часть вторая
Данную тему я впервые озвучил на финансовой выставке в Киеве (потом в Москве) в докладе "Высокоэффективные инвестиции - торговля в новых рыночных реалиях".
Многие хотели побывать на этих мероприятиях, но далеко не у всех была такая возможность. Поэтому решил некоторые вещи из первой части изложить в серии статей (по практическим способам можно посмотреть небольшую видеопрезентацию"SNIPING - НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ ТОРГОВЛИ").
Как уже говорил в прошлом номере – условия рыночной торговли в последние годы изменились настолько, что многие успешные трейдеры, да и целая армия фондов и других участников просто «вылетела» с рынка. И это совсем не потому, что кто-то оказался глупее и нерасторопнее – просто сработали рыночные механизмы, которые до этого не были так актуальны.
Но что же произошло то в конце концов?
Ответ прост, и многие это знают, просто не пытаются посмотреть глубже – на биржу пришли роботы и целая армия мелких спекулянтов. Они так быстро изменили все правила игры, десятилетиями формировавшиеся на фондовом рынке.
Давайте рассмотрим несколько подробнее – может это всё ерунда и не стоит нашего внимания? Предлагаю рассмотреть несколько реальных причин, почему нам работать стало тяжелее и как это всё преодолеть...
Многие трейдеры полагают что сильная волатильность на рынке даёт очень хороший шанс заработать, и это действительно так, но в основном не для них.
Пример по фьючерсу на индекс S&P500 до и после падения рынка в июле 2011г:
Если средний ход за сессию 10-20 долларов, то в нестабильное время волатильность зашкаливает (на графике 58.23) в несколько раз. И это самое опасное время на рынке:
Вообще волатильность можно рассматривать как скорость изменчивости рынка – своеобразный показатель нестабильности и непредсказуемости. И что интересно - в последние годы эта волатильность только растёт, несмотря на все меры, предпринимаемые биржами для роста ликвидности. Обычно большая волатильность присуща именно низколиквидным рынкам, где не так много покупателей и продавцов – именно там цена живо реагирует на крупные заявки. Тем не менее, растёт она на даже на самых ликвидных и популярных инструментах.
Взять хотя бы одну неделю – после событий июля прошло пару месяцев :
На этой крайне волатильной неделе (вторая неделя сентября 2011 г.) мы наблюдаем одну и ту же ситуацию третий день подряд. Утром происходит значительное падение, а затем идет агрессивная покупка и рост. Волатильность до сих пор просто зашкаливает...
И эта растущая волатильность всех рынков говорит об их кардинальном изменении.
Недаром после 2008 года «полегло» так много трейдеров и финансовых организаций, которые до этого довольно стабильно генерировали прибыль. Многие сейчас пишут книги или работают в сфере услуг биржевого бизнеса – они просто не смогли увидеть и понять причины этих новых тенденций, которые выкинули их с рынка.
Рассмотрим некоторые причины столь кардинальных изменений и попробуем понять, как же работать в новых реалиях.
Первое, что стоит учитывать – поменялся качественный состав участников рынка. Если раньше торговлю на фондовом рынке вела незначительная часть населения, то сейчас в неё втягивается неимоверное количество участников не только развитых стран, но и развивающихся (в т.ч. нашего постсоветского пространства). В результате на рынке поменялась количественная и качественная характеристика торгов, посмотрите на диаграмму:
На диаграмме с официального сайта федерации мировых бирж хорошо видно, что за последнее десятилетие количество сделок на бирже неуклонно растёт – за последние 10 лет рост около 700% ( с 2-х до 15 миллиардов за год), но средний размер этих сделок уменьшается – 85% за десятилетие (с 50 до 10 тыс.долл. США). Это говорит о том, что правила игры поменялись, и теперь на бирже всё больше преобладают спекулятивные настроения для извлечения прибыли с помощью краткосрочных сделок, чем настоящих инвестиций, как это было ранее.
Если раньше на NYSE торговали в основном инвесторы (средний размер сделки был на порядок выше чем на спекулятивном NASDAQ, что и сдерживало излишнюю волатильность, то приход армии роботов и краткосрочных спекулянтов просто «перемешал все карты».
Основные причины этого и других процессов на современном рынке рассмотрим в следующем выпуске. Ну а для успешной торговли на современном рынке, пришлось внедрять свои приёмы, которые вошли в торговый метод «SNIPING»
Игорь Васёв, руководитель Факультета биржевой торговли
