LVS владеет и управляет Venetian Resort Casino, Sands Expo Convention Center , Palazzo Resort Hotel в Лас-Вегасе, а также the Venetian Macao Resort Hotel, Sands Macao Casino, Four Seasons Macao in Macau, Китай. LVS также открыли Casino Resort в Вифлееме, штат Пенсильвания. C мая 2009 года развивают казино в курортной зоне Сингапура. В ноябре 2009 года дочерняя компания LVS's Macau subsidiary приобрела акции Sands China Ltd. Теперь LVS владеет 70,3% акций Sands China, находящихся в обращении.
В Лас–Вегасе казино Venetian Casino Resort включает в себя около 4027 номеров люкс, а также игровую площадь около 120 000 квадратных футов в закрытом комплексе розничной торговли.
В Макао, Китай, LVS является одним из трех казино, которые обеспечены государством на разрешение игорной деятельности. Макао является особым административным районом Китая для осуществления данного вида деятельности. В августе 2007 года компания открыла Venetian Macao Resort Hotel on the Cotai Strip. Казино включает в себя 39–этажный роскошный отель с более чем 2 900 апартаментов. Казино занимает площадь около 550 000 квадратных футов, около 15 000 кв. футов площади для розничной торговли и столовых. На площади казино имеется конференц-центр около 1,2 млн. квадратных футов. В августе 2008 года открылся LVS Four Seasons в Макао, который включает в себя: 70 000 квадратных футов для игровой деятельности, 360 номеров люкс, а также торговую площадь в 211 000 квадратных футов. Следует сделать предположение, что большая часть будущего роста LVS будет зависеть от завершения ряда проектов в Азии. LVS уже предоставила планы развития для правительства Макао в виде шести интегрированных курортных комплексов, которые будут включать себя: рестораны, гостиницы, конференц-залы, салоны, торговые центры, казино. LVS планирует развивать направлении недвижимости на острове Hengqin недалеко от Макао.
В Сингапуре, компания сейчас разрабатывает проект казино Marina Bay Sands. LVS сейчас также в процессе строительства высокого кондоминиума. Проект занимает около 1 млн. квадратных футов и расположен в Лас-Вегасе. Успешность компании в большей степени зависит от продажи объектов недвижимости, чтобы своевременно погашать кредиты на строительство. LVS завершила первичное публичное размещение обыкновенных акций в декабре 2004 года.
Инвестиционная идея
Рост доходов у компании превышает на 5% средний показатель по отрасли. В последнем квартале компания показывает значительный рост прибыли. Считаем, что эта тенденция может сохраниться.
Чистый прирост доходов за последний отчетный квартал и по сравнению с кварталом прошлого года, значительно превышает рост доходов S&P500. Чистый операционный денежный поток значительно увеличился (на 86,74%). Темп роста наличных превышает темпы роста по отрасли на 16,77%. Аналитики систематически недооценивают компанию.
Однако рентабельность по чистой прибыли отстает от среднего показателя по отрасли. Компания входит в сектор услуг, что является своего рода защитным сектором. Считаем, что если в мире продолжится тенденция к восстановлению, то акции могут показать хороший рост. Учитывая политику ФРС и ее влияние на оживление ипотечного рынка, можно предположить сильный рост цен на акции. Потому что львиная часть прибыли компании зависит от продаж недвижимости, а на текущий момент у нее запущено множество проектов по строительству различных комплексов по досугу, особенно в Азии. С оживлением ипотечного рынка компания может получить хорошую прибыль.
Стоит не забывать о том, что значительную часть прибыли компания получает от казино. По результатам оценки компания стабильно зарабатывает в прогресирующейся тенденции. Если макроэкономическая ситуация улучшится, то доверие потребителей и их платежеспособность также спровоцирует рост цен на акции.
Следует также обратить внимание, что цены на акции находятся в некой зоне консолидации и не упали при повышенной волатильности на рынках. Поэтому логично создание долгосрочной позиции от фундаментального уровня 40$. Фундамент компании улучшался, акции стояли в широком флете. При агрессивном входе от $40 аналитический стоп необходимо поставить на уровне 35$ (-12,5%). Потенциал роста 60$ (+50%). РМ = 4 к 1. Для минимизации риска необходимо загрузить 40% капитала, что при просадке составит 5% убытка и 20% прибыли на таргетируемом уровне.
Доходы и продажи компании показывают уверенный рост. С начала 2009 года произошло резкое восстановление показателей. По оценкам доходы компании за III квартал 2011 года покажут рост в 93%, за IV квартал 2011 года рост составит 50%.
С начала 2009 года доходы в годовом исчислении показывают уверенное восстановление. По оценкам доходы компании на конец года составят рост в 163%, на конец 2012 года рост составит 27%.
Продажи компании не пострадали в период рецессии. Мы ожидаем высокие темпы роста продаж на конец текущего года. Продажи компании на конец года составят 34%, на конец 2012 года рост продаж составит 20% .
Основные данные финансовой отчетности компании
Отчет по доходам
Балансовый отчет
Отчет по финансовым потокам
Кафедра Портфельных Инвестиций Академии Masterforex-V.
