Керри Шеннон
Отмена сделки между AT&T Inc. (NYSE: T) и T-Mobile USA сулит не только позитивную тенденцию для американских потребителей, но и дает инвесторам новые возможности для вложения средств в акции технологических компания в 2012 году.
С тех пор как в понедельник AT&T объявила об отмене сделки на $39 млрд, чтобы избежать затяжных и дорогостоящих судебных разбирательств, технологический сектор фондового рынка размышляет о том, что же ждет дальше обе компании.
Приобретение T-Mobile USA, подразделения немецкой компании Deutsche Telekom AG (PINK ADR: DTEGY), сделало бы AT&T крупнейшим в США провайдером мобильной связи, позволив компании обойти Verizon Wireless (NYSE: VZ), текущий номер 1. В то же время, список из четырех конкурирующих гигантов мобильной индустрии США - T-Mobile, Verizon, AT&T и Sprint Nextel Corp. – сократился бы до трех.
Однако AT&T не удалось доказать Министерству юстиции США, которое подало иск о нарушении антитрестовского законодательства в августе сего года, что данная сделка не сведет на нет здоровую конкуренцию через создание дуополии в данном секторе. С тех пор как AT&T объявила о своих намерениях в марте, американские потребители боялись сокращения тарифных планов и повышения стоимости услуг.
AT&T стремилась расширить диапазон использования беспроводной связи, чтобы предложить своим клиентам более качественную и быструю связь, чем конкуренты. Количество пользователей растет, сети испытывают все большую нагрузку, поэтому данная проблема становится все более актуальной.
Отмена сделки дает инвесторам подсказку на следующий год. Чтобы понять, когда нужно начинать инвестировать в акции технологических компаний, давайте разберем следующие нюансы:
AT&Tосталось лишь несколько вариантов
После отмены сделки с T-Mobile AT&T теперь придется либо пользоваться услугами другого провайдера для того, чтобы расширить диапазон беспроводной связи, либо искать возможность приобрести такого провайдера, либо надеяться на помощь властей США в этом деле, что будет затратным и долгим процессом.
Более того, оказывается, что по данным за III квартал 2011 года у компании $70 млрд. долгов, а инвестиции за 9 месяцев 2011 года составили $14.7 млрд. Плюс ко всему, в этом году компания потеряла эксклюзивную возможность быть единственным провайдером, предлагающим своим пользователям в США знаменитый iPhone от корпорации Apple.
Все эти факторы явно ослабят инвестиционную привлекательность AT&T в следующем году.
T-Mobile придется бороться за выживание без сильного партнера
Клиентская база T-Mobile насчитывает всего 34 миллиона американцев. Поэтому у компании просто нет шансов по-настоящему конкурировать с остальными тремя гигантами мобильной индустрии без слияния с одним из них. На данный момент компания предлагает своим пользователям новейшие смартфоны и инвестирует в создание сети 4G. Это единственный из крупных мобильных провайдеров США, который не продает iPhone и который приступил к созданию собственной LTE сети. Пока сделка с AT&T висела в воздухе, T-Mobile упустила много возможностей, и сейчас нуждается в расширении сетевой мощности.
Тем не менее отмена сделки с AT&T открывает перед T-Mobile возможность слияния с третьим по значимости провайдером Sprint. Слухи о слиянии двух компаний ходили еще до того, как AT&T придала огласке свое решение купить T-Mobile.
Более того, дочерняя компания Deutsche Telekom очень недовольна регулирующими органами США и вполне может начать поиск возможностей за пределами США.
Провайдеры волновых диапазонов и кабельных услуг приобретают большую ценность
Так как провайдеры беспроводной связи не могут полагаться на американское правительство в вопросе расширения диапазона волн, им приходится рассматривать вариант сотрудничества или слияния с другими компаниями, которые предоставляют услуги кабельной связи или могут предоставить в их распоряжение дополнительный диапазон волн.
Например, в начале декабря компании Comcast Corp. (Nasdaq: CMCSA) и Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC) уже подписали контракт на $3.6 млрд. о предоставлении в распоряжение Verizon своего беспроводного оборудования. Cox Communications Inc. сделала то же самое. В результате Verizon получил доступ к самому качественному диапазону волн среди всех беспроводных провайдеров США.
Следующим качественным провайдером, за которым охотится и AT&T, и T-Mobile, является DISH Network Corp. (Nasdaq: DISH). Специалисты утверждают, что волновой диапазон данной компании, который она приобрела за $3 млрд., теперь стоит от $5 до $9 млрд.
В начале месяца представители компании DISH сообщили, что они могут начать переговоры с T-Mobile в том случае, если сделка с AT&T не состоится. Технические аналитики утверждают, что AT&T также может сделать руководству DISH предложение не только о покупке ее волнового диапазона, но и о приобретении всей компании целиком.
Номер 1 - Verizon - становится еще сильнее
Пока AT&T делал ставки на слияние с T-Mobile, Verizon увеличивал мощность собственной сети, давая тем самым возможность своей 108 миллионной армии клиентов получить более качественные услуги.
После подписания соглашения с Comcast, Time Warner и Cox, Verizon получит на 56% больше диапазона волн 4G, чем AT&T, не говоря уже о других провайдерах.
Verizon одержал еще одну победу над AT&T, получив возможность продавать iPhone от Apple.В 2012 году компания планирует введение в строй сети 4G LTE, а также сервис потокового видео наподобие Netflix Inc. (Nasdaq: NFLX).
