Компания
Celgene Corporation относится к группе биофармацевтических компаний. Ее бизнес специализируется на проведении исследований и разработок в области лечения раковых и воспалительных заболеваний. Основной источник дохода компания формирует при продаже следующей продукции: REVLIMID, VIDAZA, Thalomid (включая талидомид Celgene и талидомид Pharmion), ABRAXANE и ISTODAX. Дополнительный источник дохода формирует при продаже FOCALIN для Novartis Pharma AG (Novartis).
15 января 2010 года CELG приобрела Gloucester Pharmaceuticals, Inc (Gloucester), которая является частной фармацевтической компанией. 15 октября 2010 года компания приобрела Abraxis BioScience, Inc (Abraxis).
Инвестиционная идея
Мы считаем, что компания имеет довольно сильные фундаментальные показатели. К сильным сторонам можно причислить высокие темпы роста дохода, а также прочное финансовое положение с разумным уровнем задолженности.
Рост доходов превышал среднее значение по отрасли на 6,4%. Рост доходов за последний квартал - на 37,3% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Долг к собственному капиталу составляет 0,28 и в настоящее время ниже, чем в среднем по отрасли. Компания также продемонстрировала впечатляющий рост прибыли на акцию за последние 2 года. Мы считаем, что эта тенденция будет сохранена и компания не столкнется с финансовыми трудностями в ближайшее время. Можно предположить, что CELG в случае роста рынка, покажет доходность выше чем индекс широкого рынка.
Потенциальный торговый план
За последние 2 года просматривается фаза аккумуляции. Цены на акции простояли в торговом диапазоне 50$-60$. Фундаментальные показатели и финансовое состояние компании улучшалось, а цены не реагировали должным образом. Мы считаем, что сформирован потенциальный спрос, который поднимет цены на акции в среднесрочной перспективе, при благоприятном росте индекса широкого рынка. Подтверждением этого является то, что цена начала закрепляться выше уровня в 60$. Поэтому для консервативного входа рекомендуем создавать позицию у этого уровня. Для более агрессивного входа рекомендуем дождаться коррекции и на признаках ее окончания – формировать позиции. Потенциальный уровень сопротивления - 62,5$-65$.
Доходы компании показывают устойчивый рост. Компания улучшила свой EPS на 35% за последний квартал по сравнению с тем же кварталом годом ранее. Мы ожидаем, что CELG покажет рост прибыли на акцию в 1,07$ в следующем отчетном квартале.
Поквартальные продажи компании показывают устойчивую восходящею тенденцию. Рост продаж компании подтверждает рост ее прибыли на акцию. За последний квартал прирост продаж составил 39%. В следующем отчетном квартале мы ожидаем рост продаж на уровне $1,300 (In Millions of USD).
Ежегодная прибыль на акцию показывает быстрые темпы восстановления после рецессии. Мы считаем, что долгосрочный темп роста доходов ускорится в ближайший год до +80%.
Продажи компании в период рецессии не пострадали и показывали устойчивый рост. Ожидаем рост доходов на конец 2011 года на уровне +30%
Основные данные финансовой отчетности компании
Отчет по доходам
Балансовый отчет
Отчет по финансовым потокам
Кафедра Портфельных Инвестиций Академии Masterforex-V.
