Пол Тюдор Джонс II — король финансового мира

Каждый занимающийся боксом знает, что успех придет, когда все движения и приемы будут доведены до автоматизма путем тысячекратных повторений. Когда ты на ринге, лицом к лицу с сильным противником, не до мелочей: ты не думаешь, правильно ли у тебя поставлены ноги, а если задумался — удар в лицо. Торговый стиль Джонса походит на боксерский поединок - видимо, сказывается спортивное прошлое трейдера. Один из величайших трейдеров современности, разработав свою стратегию, знает, когда нужно нанести решающий удар.

В начале пути

В юности Полу Тюдору Джонсу встретилась статья известного трейдера Ричарда Дениса, который захватывающе и романтично описал мир трейдинга, чем сразил юношу. В тот момент Джонс решил посвятить себя миру торговли на бирже.

Пол Тюдор Джонс II пришел на Нью-Йоркскую хлопковую биржу молодым человеком в возрасте 21 года. Возможно, потенциал юноши давал о себе знать, возможно, свое дело сделало экономическое образование (он только что окончил университет Мемфиса, позже в Университете в Виржинии он получит степень по экономике), а возможно, влияние оказал его дядя Уильям Данавант, который порекомендовал его крупнейшему брокеру того времени Эли Таллису, и Пол Тюдор Джонс II навсегда остался в мире финансов.

Через тернии к звездам

Определившись, Пол с уверенностью стал повторять путь своего дяди Уильяма Данаванта, который «дослужился до хлопкового полковника». Джонс с головой окунулся в мир финансов и открыл истину: на бирже каждый зарабатывает сам и сам рискует. Он торговал фьючерсами на хлопок четыре долгих года и чуть было не сломался под давлением хлопка. Только тогда Пол осознал, что рисковать на одном товаре опасно, богачом на одном хлопке не станешь, поэтому Пол снова сел за парту, чтобы обучиться дисциплине и мани-менеджменту.

Пол Тюдор Джонс пришел к выводу о необходимости разделения рисков по финансовым инструментам и занялся другими возможностями фьючерсных рынков. После этого решения Пол вышел на рынок во всеоружии: он торговал от фьючерсов на государственные облигации до фондовых индексов, фьючерсов на нефть, валюты, и зерно...

Первые успехи…

Уже в 25 лет Пол создал свой первый инвестиционный фонд — Tudor Futures Fund, в который вложил все свои сбережения и привлек средства клиентов и друзей. В тот момент он одновременно занимался торговлей, поиском клиентов и управлением фонда.
Первые клиенты получали колоссальную прибыль от своих вложений. Пять лет фонд приносил доход более 100% годовых!

Но уже в 1986 году фонд заработал меньше — 99,2% годовых, что очень расстроило Пола Джонса, так как небольшой масштаб фонда позволял управлять небольшими суммами без боязни ответной реакции рынка на торговые манипуляции.

В годы становления фонда партнером по бизнесу Пола стал Питер Бориш, приверженец компьютерных методов изучения рынка. Пол же с опаской относился к таким нововведениям и доверял проверенным методам торговли вручную. На этом фоне между партнерами часто возникало непонимание, которое спровоцировало развал их партнерского союза.

Те годы были для фьючерсных трейдеров довольно удачными и подарили не одну белоснежную яхту и виллу в Тихом океане. Это был момент расцвета фьючерсных рынков. Некоторые фьючерсные фонды за 80-е увеличили свои активы вдвое, а Пола Джонса Tudor Futures Fund утроил!

…и снова неудачи или нет?

Успех не всегда был на стороне Джонса. После ухода партнера Питера Бориша дела, казалось бы, перестали смотреться блистательно. В сравнении с конкурентами, выглядело так, как будто фонд потерял динамику, несмотря на то, что были открыты представительства в Юго-Восточной Азии, Европе и увеличено число персонала. Многие клиенты решили отозвать свои средства из фонда. В 1994 из миллиардных активов фонда осталось лишь 700 миллионов долларов. Но у конкурентов в этот год дела обстояли и того хуже: год для них был закрыт с убытками, а Tudor Investment даже показал прирост в 9%.

Джонс всегда без сомнений верил в свой успех. Несмотря на кризисы и убытки, он не прекращал развивать фонд. Он принял решение вложить в фонд еще 85% своего личного дохода. Такое отношение многих подкупало, что позволяло фонду всегда выходить на первое место по числу привлеченных в управление активов

За 16 простых и трудных, но всегда доходных лет Пол Джонс проявил себя как мастер мани-менеджмента, которому удалось построить свой надежный сверхприбыльный бизнес. Мировое финансовое сообщество уже признало талант Джонса, который умножался на феноменальную работоспособность. Tudor Investment Corporation сегодня работает с 35 странами мира, клиентами являются частные инвесторы, специализированные фонды активов, банки.

В 1998 году Пол Тюдор Джонс выделил четыре основные направления развития фонда:
1. таланты;
2. присутствие на всех мировых рынках;
3. делегирование и акционирование ответственности;
4. развитие технологий и программное обеспечение управления риском.

Эти изменения доказали готовность Джонса перестраиваться и избирать верную стратегию.

Правило торговли Пола Тюдора Джонса

Пол всегда придерживался выработанного принципа торговли: нужно хорошо сыграть в защите, а не в нападении. Заглянуть в торговые секреты трейдера помогает его фраза: «Я могу остановиться четыре-пять раз за трейд, перед тем как он действительно начинает движение». Джонс хладнокровно и без сомнения отсекает убыточные позиции, к тому же он довольно агрессивен и пользуется многократным повторным входом в позицию. По его мнению, неважно, где вы «зашли», значение имеет только текущий показатель reward/risk.

Торговый стиль неофициального короля

Многие знакомые характеризуют стиль работы Джонса как скрупулезное неоднократное встраивание в рыночное движение, упоминая об аккуратном отношении к убыткам. Но самое важное — Джонс уверен, что его мнение верно.

Наряду с другими успешными трейдерами, Пол Тюдор Джонс часто выбирает движение противоположное тренду, стараясь найти возможный разворот глобальной тенденции. Партнеры и коллеги в один голос заявляют о таланте трейдера и о его феноменальной работоспособности. Сам трейдер считает самостоятельную торговлю абсолютной ценностью.

Работая на разворотах Джонс непостижимым образом избегает крупных потерь, он знает, когда нужно нанести удар. При торговле на развороте тренда в 1987 году в период фондового краха можно четко проследить, как Джонс наносит решающий удар. Это видно, когда в октябре индекс Dow Jones упал на 20% за один день, и все потеряли свои средства, но только не фонд Джонса. В октябре того злополучного года он заработал на коротких позициях 62% на капитал. Разворотливый Джонс поучаствовал в одном из самых сильных обвалов американского фондового рынка.

Таинственный миллионер

Пол Тюдор Джонс - чрезвычайно закрытая личность. Джонс всегда умел делать деньги, но также умел их тратить. В 1988 году Джонс женился на австралийской фотомодели. Живет успешный трейдер в 22-комнатном доме в Мэриленде с прилегающей территорией в 3.2 тыс. акров. С его владениями связана одна скандальная история.

Джонс — любитель поохотиться — решил затопить небольшую часть своей территории для привлечения птиц, чтобы пострелять в них. Он нанимает Билла Эллена, экологического инженера, и тратит на этот проект 7 млн. долларов. Однако по ошибке было затоплено 259 тыс. акров, на что ополчились природоохранные организации. За эту оплошность Пол Тюдор Джонс был оштрафован на 2 млн. долларов, инженер угодил в тюрьму, а Джонсу запретили охотиться в течение 18 месяцев.