Ларри Спирз
Доллар США начинает 2012 год с подъема, но не стоит поддаваться на уловки. То, что мы видим сейчас, является краткосрочным ралли, инициированным проблемами в Еврозоне. В более долгосрочной перспективе, “мягкая” монетарная политика ФРС США и астрономический долг Соединенных Штатов снова потянут доллар вниз.
Это мнение разделяет ряд аналитиков и экспертов в области финансовых рынков. Например, по мнению Кита Фитцджеральда, главного специалиста по инвестициям при Money Morning, доллар США продемонстрирует краткосрочный рост, который продлится до тех пор, пока механизм первичной ликвидности (используемый центробанками мира) будет основываться на долларовых свопах. Как долго это продлится, пока не известно, возможно до марта – апреля сего года.
Доллар демонстрировал рост и на протяжении второй половины 2011 года на фоне ужесточающегося кризиса в Еврозоне. Так, индекс доллара, который измеряет стоимость американской валюты относительно корзины других основных валют мира, закончил год на 10% выше уровня майского минимума.
Ралли может продолжаться до середины 2012 года, но вряд ли дольше, так как многочисленные экономические факторы лягут тяжелым грузом на американскую валюту, тем самым препятствуя дальнейшему ее укреплению.
Те инвесторы, которые понимают, что же на самом деле будет способствовать укреплению доллара США в начале 2012 года, смогут избежать потерь, связанных с неизбежным ослаблением курса американской валюты.
Краткосрочная поддержка из Европы
Краткосрочное укрепление доллара по большей части связано с тем, что банкам Еврозоны нужно больше ликвидности.
В частности, по мнению Брайана Салливана из CNBC News, который считает, что в 2012 году евро достигнет паритета с долларом, у ЕЦБ нет другого выбора, кроме как печатать больше и больше евро, что будет неизбежно приводить к обесцениванию единой валюты.
За пару дней до Нового Года валютная пара EURUSD достигла 15-месячного минимума. Курс доллара США вырос на повышенном спросе, так как центробанки Европы, США, Великобритании, Японии, Канады и Швейцарии договорились о снижении процентных ставок по долларовым свопам.
И тем не менее, большинство аналитиков до сих пор придерживаются медвежьего сценария для доллара на 2012 год, по большей части из-за плохих прогнозов по американской экономике.
В своем интервью журналу Forbes профессор Аллен Синаи, главный специалист в области глобальной экономики при Decision Economics, сказал, что на данный момент доллар США пользуется репутацией “валюты-убежища”, но в более отдаленной перспективе он бы не стал инвестировать в долларовые активы, так как многочисленные проблемы американской экономики в скором времени дадут о себе знать.
По мнению Брайана Долана, ведущего валютного эксперта из Forex.com, ФРС США придется прибегнуть к еще одному раунду количественного смягчения, и это будет основным негативным фактором для американской валюты. Американская экономика демонстрирует слишком медленный рост на протяжении слишком большого периода времени, что требует вмешательства Федерального Резерва.
Больше того - в скором времени китайский юань станет серьезным конкурентом для доллара в качестве основной мировой резервной валюты. Китайские власти уже не первый год сосредоточены на том, чтобы вывести свою валюту на мировой уровень через усиление ее роли на рынке золота и наращивании иностранных инвестиций.
Доллар продолжает бороться с давлением уже около 10 лет. Вы можете отследить этот путь, взглянув на график индекса доллара. С 2003 года индекс упал на 27%. За ноябрь 2011 года он укрепился на 2.9%, но затем снова упал в декабре.
К счастью, инвесторы имеют возможность заработать как на краткосрочном усилении, так и на долгосрочном снижении курса американского доллара.
Инвестируем в доллар США в 2012 году
Чтобы извлечь прибыль из изменений курса американского доллара в этом году, можно торговать как валютные пары на рынке Форекс, так и фьючерсные и опционные контракты на индекс доллара, а так же долларовые ETF.
Тем, кто собирается торговать на краткосрочном ралли, следует постоянно следить за новостями, влияющими на курс доллара, включая ситуации в Еврозоне.
Что касается ETF для торговли на краткосрочном росте курса доллара, самым подходящим кандидатом будет Power Shares DB US Dollar Index Bullish (NYSE: UUP).
Теперь перейдем к рассмотрению инструментов для долгосрочной торговли.
PowerShares DB US Dollar Index Bearish (NYSEArca: UDN) будет одним из оптимальных инструментов для торговли на понижение, так как основан на портфеле из коротких фьючерсных, опционных и Форекс контрактов.
Также можно купить долю в одном из многочисленных валютных ETF, если вы читаете, что определенная валюта будет расти на слабости доллара. Такие инструменты доступны по многим валютам, включая австралийский и канадский доллар, британских фунт, китайский юань, шведская крона, мексиканский песо, российский рубль, швейцарский франк, японская иена, индийская рупия и новозеландский доллар.
Ну и наконец, самый простой способ для тех, кто хочет заработать на предстоящем ослаблении американского доллара, заключается в том, чтобы открыть банковский счет в той валюте, которая, по вашему мнению, будет укрепляться против доллара в ближайшие годы.
