Компания
Eaton является глобальной компанией в области производства электрических систем и компонентов для распределения электроэнергии и управления; гидравлического оборудования, комплектующих и услуг для промышленного и мобильного оборудования; топливных, гидравлических и пневматических систем для коммерческих и военных целей, а также грузовых автомобилей и автомобильных трансмиссий и управляющих систем.
Eaton осуществляет продажи более чем в 150 странах мира. В январе 2011 года она приобрела Tuthill Coupling Group. В 2011 году компания завершила создание совместного предприятия с компанией Eaton-SAMC (Шанхай). Такжев 2011 годукомпанияприобрела Aircraft Conveyance System Manufacturing Co., C.I. ESI de Colombia S.A., ACTOM Low Voltage, E. Begerow GmbH & Co. KG., Eaton E.A. Pedersen Company.
Инвестиционная идея
Компания обладает сильными фундаментальными показателями и занимает стабильное место на рынке. За прошедший финансовый год компания увеличила выручку и доходность. За период с октября 2011 г. компания продемонстрировала стабильный рост и темпы развития, и тем самым подтвердила своё стабильное состояние. По нашему мнению, инвесторы периодически недооценивают компанию, о чем свидетельствует отчетность лучше ожиданий.
Ввиду сильного фундаментального состояния корпоративные (несистемные) риски компании минимальны. Основные риски являются системными – ухудшение экономической ситуации в США.
Потенциальный торговый план
Для агрессивного входа рекомендуем покупки на уровнях $47 - $49.
Для более безопасного входа рекомендуем создание позиции на уровне $43 - $45. Считаем, что вероятность изменения цены ниже этого диапазона минимальна, поскольку на данном уровне акции оказывается серьёзная поддержка. Потенциал роста таргетируем на уровне $59.
Риск-сценарием рассматриваем либо системный спад, либо резкое ухудшение фундаментальных показателей компании. Аналитический стоп рекомендуем проводить при закреплении акции под уровнем $39.
Мат. ожидание по сделке положительное: потенциал до таргета 31%, риск до стопа -13%. Доходность/риск = 2,3. Для увеличения торгового оборота, рекомендуем фиксацию на уровне $55-$56.
Предлагаемый торговый план: Вход $43 - $45; Таргет $59; Стоп при закреплении под $39
Краткосрочный фундаментальный анализ
EPS Trend (last actual 12 quarters 4 q forecast)
Доходы по акциям компании с 2010 года демонстрируют уверенный рост. Согласно прогнозам в ближайшие четыре квартала сохранятся высокие темпы роста доходов с превышением уровней 2011г.
Sales Trend (last actual 12 quarters 4 q forecast)
Рост прибыли так же подтверждается рекордными объемами продаж. Прогнозируем, что в ближайшие 12 мес. доходы компании и объемы продаж продолжат положительную динамику с превышением уровней 2011 г.
Долгосрочный фундаментальный анализ
EPS Trend (last actual 4 years 2 years forecast)
Начиная с 2010 г. компания демонстрирует ежегодный рост доходов. Принимая это во внимание, ожидаем, что в 2012 - 2013 годах компания также превысит уровень доходов за предыдущие годы и покажет рекордную доходность на акции.
Sales Trend (last actual 4 years 2 years forecast)
Рост объема доходов проходит на фоне аналогичного рекордного увеличения объемов продаж компании в 2011 г. По итогам 2012 - 2012 г.г. так же прогнозируем рост объемов продаж.
Анализ краткосрочных ожиданий
Тренд прогнозов по доходам на акцию EPS
В последние время прогноз по доходам компании незначительно скорректировали. Считаем, что данные изменения не окажут существенного влияния на дальнейший рост цены акций компании.
Прогнозные и фактические отчеты компании
Отчеты за последние четыре квартала незначительно отличались от ожиданий. Считаем, что при нахождении цены на уровнях, с которых рекомендуются покупки, компания будет явно недооценена.
Количество пересмотров прогнозов EPS
За последний месяц были существенные пересмотры прогнозов в сторону повышения. Общая оценка на текущий и следующий годы остается стабильно высокой.
Потенциал пересмотра прогноза EPS
В настоящий момент потенциал пересмотра исчерпан.
Анализ долгосрочных ожиданий
Institutional Target price trend
Текущая целевая стоимость, на которую ориентируются инвесторы, составляет $55. За последние несколько месяцев таргет повысился ввиду сильных фундаментальных данных. После рыночной фазы коррекции представится возможность более выгодного входа в позицию, в результате чего увеличится потенциал взятия прибыли.
Долгосрочные ожидания
Рекомендации аналитиков демонстрируют уверенность в дальнейшем росте стоимости акций компании
Целевая цена
Наша целевая стоимость до конца 2012 года находится на уровне $59 – $60 (около 30% потенциал роста). Средний расчетный таргет равен $59. Считаем, что основная масса инвесторов таргетирует именно этот диапазон.
Суммарный финансовый отчет
Настоящий обзор подготовлен аналитиками «Capital Invest Management» и представлен исключительно в ознакомительных целях. Все оценки и мнения, представленные в отчете, основаны на субъективном понимании процессов и событий мировой экономики и являются актуальными на дату выхода настоящего обзора. Информация, содержащаяся в отчете, получена из общедоступных источников и может являться неполной или неточной. При изменении исходных данных мы оставляем за собой право изменить позицию и оценки, изложенные в данном обзоре, без дополнительных уведомлений. «Capital Invest Management» не несёт ответственности за решения, принятые на основе данной публикации, а также за прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования изложенных в публикации данных.
Кафедра Портфельных Инвестиций Академии Masterforex-V
