Компания
Alexion Pharmaceuticals, Inc (Alexion) является биофармацевтической компанией. Ее бизнес ориентирован на обслуживание клиентов с крайне редкими заболеваниями. Ее основной продукт - Soliris (eculizumab). Это единственная терапевтическая продукция, которая одобрена для лечения пациентов с тяжелыми расстройствами компонентов иммунной системы: пароксизмальная ночная гемоглобинурия (ПНГ), генетические заболевания, заболевания крови.
7 февраля 2012 года, компания приобрела Enobia Pharma Corp (Enobia). 8 февраля 2011 года, Alexion приобрела патенты и активы Orphatec Pharmaceuticals GmbH (Orphatec). 28 января 2011 года ALXN приобрела Taligen Therapeutics, Inc (Taligen). Также было приобретена Asfotase alfa в феврале 2012 года.
Инвестиционная идея
Компания обладает сильными фундаментальными показателями и занимает стабильное место на рынке. За прошедший финансовый год компания увеличила выручку и доходность. За период с октября 2011 г. компания продемонстрировала стабильный рост и темпы развития, и тем самым подтвердила своё стабильное состояние. По нашему мнению, инвесторы периодически недооценивают компанию, о чем свидетельствует отчетность лучше ожиданий.
Ввиду сильного фундаментального состояния, корпоративные (несистемные) риски компании минимальны. Основные риски являются системными – ухудшение экономической ситуации в США.
Потенциальный торговый план
Рекомендуем работать по консервативному плану.
Для более безопасного входа видим создание позиции на уровне $80 . Считаем, что вероятность изменения цены ниже этого диапазона минимальна, поскольку на данном уровне акции оказывается серьёзная поддержка. Потенциал роста таргетируем на уровне $100.
Мат. ожидание по сделке положительное: Потенциал до таргета 25%, риск до стопа –около 4%. Доходность/риск = 6.25.
Для увеличения торгового оборота, рекомендуем фиксацию на уровне $90.
Предлагаемый торговый план
Вход $80; Таргет $100; Стоп при закреплении под $79
Краткосрочный фундаментальный анализ
EPS Trend (last aqual 12 quarters, 4 q forecast)
Доходы по акциям компании с 2010 года демонстрируют уверенный рост. Согласно прогнозам в ближайшие четыре квартала сохранятся высокие темпы роста доходов с превышением уровней 2011 г. На конец I квартала 2012 года ожидается рост доходов на уровне $0.39 на акцию, что составляет прирост в 125% по сравнению с тем же кварталом прошлого года.
Sales Trend (last aqual 12 quarters, 4 q forecast)
Рост прибыли так же подтверждается рекордными объемами продаж. Прогнозируем, что в ближайшие 12 мес. объемы продаж продолжат положительную динамику с превышением уровней 2011 г. На конец I квартала 2012 года ожидаем рост продаж на уровне 241 млн. долларов, что составляет прирост в 45% по сравнению с тем же кварталом прошлого года.
Долгосрочный фундаментальный анализ
EPS Trend (last aqual 4 years, 2 year forecast)
Начиная с 2010 г. компания демонстрирует ежегодный рост доходов. Принимая это во внимание, ожидаем, что в 2012 - 2013 годах компания также превысит уровень доходов за предыдущие годы и покажет рекордную доходность на акции. На конец 2012 года ожидаем рост доходов на уровне $1.75 на акцию, что составляет прирост в 78% по сравнению с 2011 годом.
Sales Trend (last aqual 4 years, 2 year forecast)
Рост объёма доходов проходит на фоне аналогичного рекордного увеличения объемов продаж компании в 2011 г. По итогам 2012 - 2013 г.г. так же прогнозируем рост объёмов продаж. На конец 2012 года ожидаем рост продаж до 1 073 млн. долларов, что составляет прирост в 37% по сравнению с 2011 годом.
Анализ краткосрочных ожиданий
Тренд прогнозов по доходам на акцию EPS
В последнее время прогноз по доходам компании незначительно скорректировали на текущий год. Считаем, что данные изменения не окажут существенного влияния на дальнейший рост цены акций компании. Так же видно повышение прогнозов по доходам на следующий год и следующий отчетный квартал.
Прогнозные и фактические отчеты компании
Отчеты за последние четыре квартала выходили лучше ожиданий. Считаем, что компания систематически недооценивается аналитиками.
Количество пересмотров прогнозов EPS
За последний месяц были существенные пересмотры прогнозов в сторону повышения. Общая оценка на текущий и следующий годы остается стабильно высокой.
Потенциал пересмотра прогноза EPS
В настоящий момент потенциал пересмотра прогноза исчерпан.
Анализ долгосрочных ожиданий
Institutional Target price trend
Текущая целевая стоимость, на которую ориентируются инвесторы, составляет $90. За последние несколько месяцев таргет повысился ввиду сильных фундаментальных данных. После рыночной фазы коррекции представится возможность более выгодного входа в позицию, в результате чего увеличится потенциал взятия прибыли.
Долгосрочные ожидания
Рекомендации аналитиков демонстрируют уверенность в дальнейшем росте стоимости акций компании.
Целевая цена
Наша целевая стоимость до конца 2012 года находится на уровне $100 (около 25% потенциал роста от зоны формирования позиции). Средний расчетный таргет равен $100. Считаем, что основная масса инвесторов таргетирует именно этот диапазон.
Суммарный финансовый отчет
Настоящий обзор подготовлен аналитиками «Capital Invest Management» и представлен исключительно в ознакомительных целях. Все оценки и мнения, представленные в отчете, основаны на субъективном понимании процессов и событий мировой экономики и являются актуальными на дату выхода настоящего обзора. Информация, содержащаяся в отчете, получена из общедоступных источников и может являться неполной или неточной. При изменении исходных данных мы оставляем за собой право изменить позицию и оценки, изложенные в данном обзоре, без дополнительных уведомлений. «Capital Invest Management» не несёт ответственности за решения, принятые на основе данной публикации, а также за прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования изложенных в публикации данных.
Кафедра Портфельных Инвестиций Академии Masterforex-V
