Мартин Хатчинсон
Большинство инвесторов перестали верить в инвестиционный потенциал Японии и перестали вкладывать свой капитал в ее экономику.
Их можно понять, если учесть старение нации, растущий государственный долг и многие другие негативные факторы. Серия землетрясений и цунами, которая произошла в марте 2011 года, лишь усилила опасения. Однако у данного трагического эпизода есть и обратная сторона медали. Трагедия продемонстрировала сплоченность. Стойкость и трудолюбие японской нации.
Недавние экономические отчеты из Японии демонстрируют, что экономика страны не так уж и безнадежна, как кажется на первый взгляд. В первом квартале 2012 года ВВП Японии вырос на 4.1%, превысив аналогичные показатели в США, Канаде и Австралии, не говоря уже про Еврозону. Учитывая тот факт, что экономика Японии пребывала в состоянии, близком к рецессии, на протяжении почти 21 года, такой рост можно назвать внушительным. Более того, реальный потенциал японской экономики можно увидеть на примере обменного курса японской йены, который на текущий момент колеблется в районе 79 йен за доллар. 5 лет назад один доллар стоил 120 йен. Даже несмотря на то, что нынче японская продукция обходится всему миру дороже, это говорит о том, что японская экономика все еще сохраняет свою конкурентоспособность.
Инвестиции в Японию: Что необходимо знать?
Примечателен тот факт, что многие аналитики из США, страны с постоянным платежным дефицитом в размере $500 -$600 млрд., постоянно насмехаются над экономиками Японии и Германии, которые регулярно демонстрируют профицит. До 1995 года я жил в Великобритании. В то время Британия также демонстрировала дефициты подобно тому, как сейчас это делают США. Поэтому, уж поверьте, я знаю, что дефицит не является показателем подорванного здоровья экономики.
Все дело в том, что немецкие и японские товары являются достаточно конкурентоспособными на рынках как развивающихся, так и развитых стран. А вот американский экспорт не так конкурентоспособен, за исключением нескольких секторов. Поэтому, даже сейчас японский фондовый рынок торгуется менее чем на 30% ниже максимума, зафиксированного в 1990 году. Так что, уважаемые американские аналитики, здесь не над чем смеяться, особенно в свете того, что и S&P 500 сейчас торгуется намного ниже максимума 2000 года. Последствия обвалов на фондовых рыках обеих стран могут ощущаться десятилетиями. Разница в том, что в Японии это было в 80-х, а в США в 90-х и 2000-х.
Получается, что Алану Гринспену, Бену Бернанке и их коллегам из Японии есть, за что ответить перед остальным миром. Этим квази-политикам стоит запретить играть в игры с денежной массой. Лучше бы они вернулись назад к Золотому Стандарту.
Конечно же, долгосрочные инвестиции принесут нам ощутимую прибыль через долгие годы. Но ведь мы не бессмертные. Инвестировать в экономику США или Японии на данном этапе является не лучшим способом обеспечить себе безбедную старость, если конечно же вам не 25 лет.
Несмотря на то, что тоннель очень длинный, рано или поздно мы увидим свет. На сегодняшний день, кажется, начинают проявляться первые лучи света в конце японского тоннеля.
Два способа инвестировать в Японию
Так как экспортный сектор японской экономики страдает от сильной йены, лучше всего было бы сосредоточиться на менее значительных японских компаниях, которые ориентированы в основном на внутренний рынок. Например, возьмем SPDR Russell/Nomura Japan ETF (NYSE:JCS). Этот торгуемый на бирже фонд доступен для инвестиций с 2006 года. Коэффициент расходов составляет всего 0.56%. Превосходный вариант для тех, кто желает инвестировать в экономику Японии на данном этапе.
Также можно попытать счастья в финансовом секторе Японии, у которого отличные перспективы для роста в азиатском регионе, и который меньше всего пострадал от глобального финансового кризиса 2008 года. Оптимальным вариантом в данном секторе является компания Orix Corporation (NYSE: IX). Данная компания специализируется на лизинге и инвестициях. Коэффициент "цена/чистая прибыль" равен 10, а нетто-капитал составляет 53%. Для тех, кто инвестирует в акции японских компаний, это просто находка.
После продолжительного спада, Япония снова станет на путь процветания. Помните, что общепринятые взгляды зачастую оказываются неверными…
Удачных инвестиций!
