Эндрю Снидер
Если верить очковтирателям, то мир “Большой Нефти*” – это мир, где с небес падают золотые монеты, а доллары растут на деревьях. Не верьте этому. Сейчас для нефтяных компаний настали тяжелые времена.
Правда в том, что “Большая Нефть” функционирует в том же мире политических и экономических манипуляций. Вот почему вам следует избегать этих компаний и выкинуть их из своих инвестиционных портфелей. Они устарели. Забудьте о них и перейдите к следующему поколению доминирующих гигантов.
Дело в том, что “Большая Нефть” застряла в устаревшей бизнес-модели. Многие годы больше означало лучше, но не сейчас, когда экономикой управляют политики. Именно поэтому BP (BP:NYSE) получает нагоняй от акционеров. Владельцы компании хотят перемен, но исполнительные директора и менеджеры не могут им предоставить таковых. В этой среде перемены практически невозможны. BP и ее товарищи по цеху являются политическими целями. Они настолько большие, что каждый их шаг не остается без внимания властей.
У “Большой Нефти” есть только два пути: сократиться или страдать от посредственности. Вот что я имею в виду. У BP большой потенциал, связанный с переработкой нефти и получением нефтепродуктов. Когда цены на нефть падают, нефтеперерабатывающая индустрия увеличивает объемы производства. А вместе с тем растет и ее прибыль.
Но иностранная конкуренция и местные законы убивают BP. Новые нефтеперерабатывающие заводы, принадлежащие другим компаниям, возникают повсеместно, даже в Индии и на Ближнем Востоке. Они более эффективны и могут продавать свою продукцию по более низким ценам. И это плохие новости для BP. Проблема в том, что ее нефтеперерабатывающие заводы, которые в основном находятся на территории Европы и США, уже устарели, а их технология неэффективна. А чтобы зарабатывать деньги, нужно уметь конкурировать…
Вдобавок ко всему, из-за многочисленных законодательных нюансов за последние 35 лет на территории США не было построено ни одного нового нефтеперерабатывающего завода.
Некоторые акционеры компании говорят, что в данной ситуации лучшим вариантом является продажа нефтеперерабатывающего бизнеса и распределение прибыли между акционерами, пока активы компании еще оцениваются в $20 миллиардов. Но сейчас покупателей найти не так уж и просто. Поэтому другая часть акционеров считает, что пусть все идет своим чередом. Нужно продолжать двигаться в намеченном направлении, поглощая более мелкие компании.
Однако, здесь есть проблема во взаимоотношениях с политиками. BP хоть и специализируется на морском бурении, но очень маловероятно, что американские власти допустят компанию к добыче нефти у своих берегов. Это будет “пиарный” кошмар.
Conoco Phillips (COP:NYSE) недавно вышла из нефтеперерабатывающего бизнеса. Marathon Oil (MRO:NYSE) сделала тоже самое. “Большая Нефть” уменьшается в размерах. Так зачем инвестировать в индустрию, которая увядает?
К счастью, существует одна энергетическая компания, в акции которой стоит инвестировать. Она будет доминировать на рынке вне зависимости от того, поднимутся или опустятся цены на нефть и газ.
Но об этом мы поговорим в другой статье…
Примечание: Большая Нефть (Big Oil) – это собирательный термин, использующийся для описания экономической мощи основных нефтегазовых гигантов и их влияния на политические процессы в мире и в США в частности. Обычно используется для упоминания нефтегазовой индустрии в уничижительной манере.
