Компания
Hot Topic, inc. занимается розничной торговлей одежды, аксессуаров, музыки и подарков для мужчин и женщин. Компания ведет свой бизнес в рамках двух концепций: Hot Topic, Torrid. В Hot Topic магазинах она продает лицензированную и нелицензированную одежду, аксессуары, сувениры, которые созданы на основе популярных тенденций в музыке и знаменитых артистов. В Torrid компания продает одежду, белье, обувь и аксессуары для полных женщин в возрасте от 12 до 26 лет. Компания продает товары через свои сайты. По состоянию на 31 декабря 2009 года компания вела свой бизнес в 680 магазинах Hot Topic по всей территории США и Пуэрто–Рико.
Инвестиционная идея
Компания обладает сильными фундаментальными показателями и занимает стабильное место на рынке. На текущий финансовый ход планируем, что компания увеличит свою прибыль и выручку. Сильные стороны компании можно увидеть во многих областях, такие как впечатляющий рост доходов и прибыли на акцию, солидные финансовые коэффициенты с разумным уровнем долга. По нашему мнению, инвесторы периодически недооценивают компанию, о чем свидетельствует отчетность лучше ожиданий.
Ввиду сильного фундаментального состояния, корпоративные (несистемные) риски компании минимальны. Основные риски являются системными – ухудшение экономической ситуации в США.
Потенциальный торговый план
Для агрессивного входа рекомендуем покупки на уровнях $9.5. Для более безопасного входа рекомендуем создание позиции на уровне $9. Считаем, что вероятность изменения цены ниже этого диапазона минимальна, поскольку на данном уровне акции оказывается поддержка. Потенциал роста таргетируем на уровне $13.
Риск-сценарием рассматриваем либо системный спад, либо резкое ухудшение фундаментальных показателей компании. Аналитический стоп рекомендуем проводить при закреплении акции под уровнем $8.5.
Мат. ожидание по сделке положительное: Потенциал до таргета 44%, риск до стопа -5.5%. Доходность/риск = 8.
Для увеличения торгового оборота, рекомендуем фиксацию на уровне $11.
Предлагаемый торговый план
Вход $9 - $9,5; Таргет $13; Стоп при закреплении под уровнем $8.5.
Краткосрочный фундаментальный анализ
EPS Trend (last actual 12 quarters; 4 q forecast)
Доходы по акциям имеют выраженную сезонную тенденцию. Пик доходов приходится на IV квартал. В 2012 году компания увеличила свои доходы относительно тех же кварталов 2011 года. По нашим оценкам, компания в 2013 году сохранит свой тренд увеличения квартальной прибыли на акцию по сравнению с теми же кварталами 2013 года.
Sales Trend (last actual 12 quarters; 4 q forecast)
Рост прибыли так же подтверждается ростом объемов продаж. Прогнозируем, что в ближайшие четыре квартала доходы компании и объемы продаж продолжат положительную динамику с превышением уровней 2012 г.
Долгосрочный фундаментальный анализ
EPS Trend (last actual 4 years; 2 year forecast)
Ожидаем, что компания с 2012 года начнет показывать восстановление доходов относительно предыдущих периодов. На конец 2013 года ожидаем, что компания увеличит свои доходы на 124%, а 2014 году на 20%
Sales Trend (last actual 4 years; 2 year forecast)
Ожидаемый рост объёма доходов проходит на фоне ожидаемого стабильного увеличения объемов продаж компании в 2013 г. По итогам 2014 г.г. так же прогнозируем рост объёмов продаж.
Краткосрочный анализ ожиданий
Тренд прогнозов по доходам на акцию EPS
За прошедший месяц прогноз по доходам компании повысили. Считаем, что данные изменения найдут подтверждение в дальнейшем росте цены акций компании.
Прогнозные и фактические отчеты компании
Отчеты в целом превышают ожидания аналитиков. Считаем, что при нахождении цены на уровнях, с которых рекомендуются покупки, компания будет явно недооценена.
Количество пересмотров прогнозов EPS
За последний месяц большинство аналитиков пересмотрели прогнозы в сторону повышения. Общая оценка на текущий и следующий годы остается стабильно высокой.
Потенциал пересмотра прогноза EPS
В настоящий момент потенциал пересмотра исчерпан.
Долгосрочный анализ ожиданий
Institutional Target price trend
Текущая целевая стоимость, на которую ориентируются инвесторы, составляет $12.6. За последние несколько месяцев таргет повысился ввиду сильных фундаментальных данных. После рыночной фазы коррекции представится возможность более выгодного входа в позицию, в результате чего увеличится потенциал взятия прибыли.
Долгосрочные ожидания
Рекомендации аналитиков демонстрируют уверенность в дальнейшем росте стоимости акций компании.
Целевая цена
Наша целевая стоимость до конца 2012 года находится на уровне $13 (около 30% потенциал роста). Средний расчетный таргет равен $12.63. Считаем, что основная масса инвесторов таргетирует именно этот диапазон.
Суммарный финансовый стейтмент
Настоящий обзор подготовлен аналитиками «Capital Invest Management» и представлен исключительно в ознакомительных целях. Все оценки и мнения, представленные в отчете, основаны на субъективном понимании процессов и событий мировой экономики и являются актуальными на дату выхода настоящего обзора. Информация, содержащаяся в отчете, получена из общедоступных источников и может являться неполной или неточной. При изменении исходных данных мы оставляем за собой право изменить позицию и оценки, изложенные в данном обзоре, без дополнительных уведомлений. «Capital Invest Management» не несёт ответственности за решения, принятые на основе данной публикации, а также за прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования изложенных в публикации данных.
