Bank of America (NYSE: BAC) — американская финансовая корпорация, оказывающая широкий спектр финансовых услуг частным и юридическим лицам, первичный дилер на рынке государственных облигаций США, крупнейший банковский холдинг в США по числу активов. Его штаб-квартира находится в городе Шарлотт (штат Северная Каролина, США). Официальный сайт и страница инвестора размещены по адресу: investor.bankofamerica.com
История компании
В 1783 году, еще до принятия конституции США, Парижский договор официально признает независимость Америки, что снимает британский запрет на деятельность американских банков. В этом же году группа политиков из Бостона под руководством Моисея Михаэля Хейши сразу же воспользовалась полученной свободой и предприняла необходимые действия. 5 июля 1784 они создали банк Массачусетса, второй в штате, открытый для бизнеса, и третий среди коммерческих, существовавших тогда в США. Именно он и стал первым предшественником Банка Америки.
Продолжение истории – Банк Италии в Сан-Франциско.
В 1904 году сын выходцев из Италии Амедео Джаннини основал в Сан-Франциско финансовую структуру под названием Банк Италии, который обслуживал итальянских эмигрантов. Банкир Джаннини отличался тем, что активно внедрял различные инновации. В частности, он одним из первых стал осуществлять обслуживание «среднего класса» и открыл большое количество отделений в разных городах, которых к 1927 году насчитывалось более 100. В 1929 году он осуществил слияние своего банка с расположенным в Лос-Анджелесе Банком Америки. Новая структура взяла себе его название.
С 1958 года был осуществлен выпуск первых кредитных карт, предшественников современной карты Виза. В ответ группа банков, объединенная вокруг Уэллс Фарго, выпустила в 1966 году карты Мастер Карт.
В 1983 году Банк Америки вышел за пределы штата, приобретя Первый морской банк в Сиэтле.
В 1990 годах, приобретя ряд других компаний (включая калифорнийский Тихоокеанский банк и чикагский Континентальный Иллинойский банк), Банк Америки по размеру вкладов стал обширнейшей финансовой корпорацией США. Однако в 1997 году он предоставил крупной международной инвестиционной управляющей фирме D.E.Shaw&Co (англ.) $ 1,4 млрд, что привело к катастрофе. В результате экономического кризиса в России 1998 года эти деньги пропали, а сам Банк Америки был куплен шарлоттским Банком Наций.
И наконец, последний предшественник – Банк Наций – был основан в 1874 году в городе Шарлотт штата Северная Каролина, тогда он носил название Коммерческий Национальный банк. Руководство компании обладало видением, которое позволило выйти за рамки традиционной банковской структуры. Спустя годы, в двадцатом веке, Национальный банк Северной Каролины (NCNB) начал серию приобретений внутри штата, а позже, в 1982 году, было сделано первое приобретение за пределами Северной Каролины – Первого Национального банка в Лейк Сити. После этого под руководством Хью Мак Колла было осуществлено еще более 200 приобретений. Сюда вошли также Первая Республиканская банковская корпорация Далласа (1988) и C&S/Sovran Corp. (англ.) в 1991 году. Экспансия продолжилась поглощением Мерилендской Национальной корпорации (1992), Чикагской Исследовательской и Торговой группы (1993), Южного банка (1995), Американского Луизского Бэтмэнского Банка Акций (1996), Джексонвилл, Флоридского Барнетт банка (1997), Ценных Бумаг Монтгомера (1997) и последним приобретением стал Банк Америки (1998).
Собрав более одной тысячи компаний, новая, теперь уже международная, организация оформилась в теперешний Банк Америки. При этом его штаб-квартира так и осталась в Шарлотте, Северной Каролине.
Банк Америки сегодня
По версии журнала Forbes (англ.), Банк Америки занимает 3 место среди крупнейших финансовых компаний мира, рыночная капитализация которой составляет $ 99.26 млрд. Его клиенты сосредоточены в более чем 150 странах, только в США их насчитывается около 57 миллионов. У банка более 5700 розничных отделений в США и 300 в других странах, 275500 сотрудников и 16 500 банкоматов.
Награды и признания в 2012 году:
– признание журнала Black Enterprise (англ.) в числе лучших сорока компаний восьмой год подряд; банк отмечен за усилия в достижении расширения бизнеса;
– признание журнала Euromoney (англ.) в номинации “Лучшая Международная Акционерная Компания 2012” (получил Мерил Линч, входящий в состав Банка Америки), и присуждение восьми премий в конкурсе “Выдающихся достижений 2012 года”, включая такие, как “Лучшая Кредитная Компания в США”, “Лучшая Управляющая Компания в США”, “Лучшая Акционерная Компания в Латинской Америке”, “Лучшая Акционерная Компания в Италии”, “Лучшая Компания M&A в Турции”, “Лучшая Компания M&A в Израиле”, “Лучшая Акционерная Компания в ОАЭ” и “Лучшая Компания M&A в ОАЭ”;
– премия “Образцовый Банк 2012” банку Мерил Линч Банка Америки финансовой исследовательской и консалтинговой фирмы Celent (англ.) за развертывание и поддержку международного платежного центра CashPro®Payments (англ.). Обслуживание, введенное в конце 2011 года, использует сложную платежную инфраструктуру, которая предоставляет клиентам сервиса возможность соединения в любой точке мира;
– присуждение второго места журналом persity MBA (англ.) в номинации “Лучшие 50 компаний, расширяющих бизнес”. В этом списке банк находится пятый год подряд. В него входят компании, руководство которых осуществляет планируемые стратегии, основанные на принятии ответственных решений, последовательном планировании и создании рабочих мест;
– признание банка седьмой год подряд журналом G.I. Jobs (англ.) среди “Лучших 100 агрессивных работодателей”;
– награда “Корпоративный Партнер Года 2012 Кормящей Америки” за принятие банком обязательства оказания помощи при решении проблемы голода в мире;
– в 2012 году 22 финансовых советника банка Мерил Линч вошли в число Лучших 100 Советников по версии журнала Barron (англ.). Среди них, девять – как управляющие частным капиталом и тринадцать – как частные консультанты по вопросам управления от Частного Банка и Инвестиционной группы банка;
– включение в список Национальной ассоциации Женщин-руководителей (NAFE) “Лучшие компании для ответственных женщин” третий год подряд;
– подразделения Банка Америки, оказывающие услуги по Пенсионным Программам, были признаны лучшими в работе с клиентами восьмой год подряд в рамках Программы, организованной J.D. Power and Associates Call Center Certification (англ.). В оценке говорилось, что сильная работа в рамках Пенсионной деятельности обеспечивает “выдающиеся достижения по обслуживанию клиентов”;
– команда подразделения Международных Банковских услуг (Мерил Линч), ответственная за предоставление решений в области инфраструктуры и технологии EMEA, получила премию на выставке FStech (англ.) за “Совершенствование технологии получения данных”.
И это далеко не полный список.
Видение банка
Банк Америки стремится стать лучшей финансовой компанией в мире. Для достижения данной цели осуществляется:
– поддержка сотрудников по всему миру. Банк имеет сильную и талантливую команду, члены которой следуют ценностям и видению компании. Они рассматривают свою работу как место, где могут построить динамичную карьеру при взаимном уважении. Ключевым моментом поддержки сотрудников является двусторонний диалог между младшим и старшим персоналом. Кроме того, все члены команды получают конкурентное медицинское обслуживание, пенсии и компенсационные программы;
– возможность обучения и предоставление льгот. Банк поощряет наиболее талантливых сотрудников. Для этого разработана комплексная программа стимулирования, которая включает возможность обучения, профессионального развития, карьерного и личностного роста;
– использование гражданских свобод. В банке понимают, что сила общества заключается в признании каждым человеком собственной идентичности и уважении гражданских прав и свобод окружающих. В компании гордятся своими прогрессивными методами работы, высокой репутацией и мировым признанием.
Претворением в жизнь такой политики в компании занимаются следующие подразделения:
– Совет по глобальному развитию и интеграции (GDIC), который является главным органом, отвечающим за установление стратегической повестки дня и разработку плана по развитию и интеграции компании в мире;
– Бюро по глобальному развитию и интеграции (GDIO), которое занимается активным поощрением и поддержкой в рамках глобального развития и интеграции, а его сотрудники тесно работают с региональными советами, обеспечивают прямую поддержку Совета;
– Региональные советы (DIBGs), которые поддерживают различные направления работы банка во всем мире. Члены советов проводят консультации по достижению целей бизнеса, рекомендуют стратегии по поощрению и развитию.
Принципы работы
Чтобы стать лучшим финансовым институтом в мире, Банк Америки придерживается стратегии, построенной на особенностях работы с тремя основными группами клиентов. Это: люди, компании и институциональные инвесторы.
Для реализации стратегии намечено шесть операционных принципов, которые помогают координировать деятельность и распределять ресурсы. К ним относятся: ориентация на клиентов, создание лучшего места для работы, управление рисками, эффективный финансовый менеджмент, сильный баланс, работа на акционеров.
БИЗНЕС БАНКА АМЕРИКИ
С помощью широкой сети отделений и дочерних компаний на территории США и других стран Банк Америки предоставляет большой спектр услуг и продуктов в семи сегментах: обеспечение вкладов, выпуск и обслуживание карт, работа в сфере недвижимости, услуги международного коммерческого банка, международного финансового рынка и инвестиционного управления, а также многие другие.
Вклады (Deposits)
В этом сегменте осуществляется деятельность по организации вкладов для клиентов. В частности, представляется большой набор продуктов для физических лиц и малого бизнеса. Это сберегательные счета, денежные сберегательные счета, депозитные сертификаты (CD), индивидуальные пенсионные счета (IRAs), беспроцентные и процентные вклады, инвестиционные счета и продукты для инвестиций. Услуги по организации вкладов облагаются такими сборами и комиссиями, как: взносы за обслуживание счетов, сборы для покрытия сделок, задолженности по кредитам и сборы за услуги банкомата (АТМ).
Обслуживание карт (Card Services)
Банк Америки выпускает и обслуживает кредитные и дебетовые карты в Соединенных Штатах для частных клиентов и предприятий малого бизнеса, обеспечивая предложение различных своих услуг, включая со-брендинговые и похожие по качеству продукты.
Потребительские услуги в сфере недвижимости (CRES)
Это направление было перестроено в январе 2011 года и переименовано в “Кредитование Недвижимости” (Home Loans).
В данном сегменте Банк Америки оказывает услуги ипотечного кредитования, включая финансирование собственных кредитов, кредитов других сегментов бизнеса банка, а также сторонних инвесторов.
Формирование дохода происходит за счет ряда продуктов в сфере недвижимости. К ним относятся: предоставление кредита с фиксированной и плавающей ставкой на покупку дома, рефинансирования долга по ипотеке, дополнительное кредитование частного капитала (HELOC), займы.
Продукты этого сегмента доступны через розничную сеть банка, которая включает 5700 банковских центров и 500 офисов ипотечного кредитования, телефонную линию, а также онлайн.
Международный коммерческий банк (Global Commercial Banking)
Работа Международного коммерческого банка включают в себя широкий спектр кредитных продуктов и связанных с этим услуг, интегрированных эффективным менеджментом. Клиентами этого сегмента являются банки и компании среднего бизнеса, фирмы, занимающиеся коммерческой недвижимостью, и правительства.
Продукты и услуги по данному направлению включают коммерческие кредиты и льготные обязательства, предоставление недвижимого имущества, кредитование под залог и косвенные потребительские кредиты, другие виды продуктов и услуг.
Работа Международного коммерческого банка сосредоточена на управлении денежными средствами, иностранной валютой и краткосрочными инвестициями, а также на получении доходов от казначейских услуг, основанных на управлении капиталом и банковской ликвидностью, которая частично получена в результате рефинансирования кредитов, связанных продуктов и услуг.
Международный финансовый рынок (Global Banking & Markets)
Работа GBAM заключается в оказании консультаций, финансировании, клиринговых операциях по ценным бумагам, услугах депозитария во всем мире для клиентов банка, институциональных инвесторов, поддержке их инвестиций и торговой деятельности. Компания также работает с коммерческими и корпоративными клиентами, обеспечивая кредитование и гарантии по ценным бумагам, маржинальные возможности, предоставление ликвидности, предоставляет прочие консультативные услуги и продукты по управлению рисками.
Инструментами банка здесь являются процентные ставки, акции, кредиты, деривативы на валюту и товары, иностранная валюта, фиксированный доход и продукты, связанные с ипотекой.
Выпуск облигаций и участие в первичном размещении акций, проведение прочих основных рыночных мероприятий осуществляется посредством международных брокерско/дилерских филиалов, которые являются основными дилерами Банка во многих странах.
В сегменте GBAM осуществляется международное распределение фиксированной прибыли, доходов от торговли валютами, остальных инструментов и их производных, а также происходят торговые операции на биржах акций, участие в IPO, распределении акций и связанных с ними продуктов.
Корпоративные банковские услуги в рамках данного направления включают в себя широкий спектр кредитных продуктов, комплексное управление оборотным капиталом и управленческие решения для клиентов через сеть отделений, взаимодействующих с клиентами вместе с различными партнерами.
Международный капитал и инвестиции (Global Wealth & Investment Management)
В этом сегменте работают три основных компании: Мерил Линч Управление Международным Капиталом (MLGWM), Кредитование США, Управление Частным Капиталом Банка Америки (U.S. Trust) и Пенсионное Обслуживание.
Консультативные услуги банка Мерил Линч заключаются в обслуживании клиентов через сеть, которая состоит из более чем 17000 финансовых советников по работе с капиталом клиентов, в общей сумме инвестиционных активов более 250,000$.
Также он предоставляет брокерское обслуживание, банковские и пенсионные продукты на внутреннем и международном рынке.
U.S. Trust вместе с Частным банком и Инвестиционной группой банка Мерил Линч занимается управлением капитала для богатых и очень богатых клиентов с инвестиционными счетами более $5 миллионов, включая кредитные и банковские услуги, а также специализированные услуги по управлению активами.
Пенсионное обслуживание осуществляется во взаимодействии с финансовыми консультантами, что обеспечивает возможность принимать институциональные и персональные решения в рамках пенсионных инвестиций, включая управление инвестициями, административную работу, ведение записей и опекунские услуги для счетов № 401 (k), пенсионного обеспечения, участия в прибыли и другую работу.
Пенсионное Обслуживание также включает в себя услуги инвестиционных консультантов для частных лиц, малых и больших корпораций, а также пенсионные программы.
Остальные сегменты делятся на два направления. Это Инвестиции в акционерный капитал и Другие инвестиции.
Инвестиции в акционерный капитал включают включают в себя Основные Международные Инвестиции (GPI), Стратегические и другие инвестиции, а также Корпоративные Инвестиции.
В секторе Другие инвестиции работают фирмы, ответственные за процедуры ликвидации, слияния и поглощения компаний. Фирмы, управляющие задолженностью компаний (ALM), которые управляют портфелем по жилищной ипотеке и инвестициям в ценные бумаги. Фирмы, занимающиеся смежным видом деятельности, включая хеджирование операций и прибыли/потери по структурированным обязательствам. Фирмы, работающие с последствиями применения различных методологий в процессе распределения прибыли и неэффективного бухгалтерского учета.
В рамках этого сектора также осуществляется предоставление жилищной ипотеки и прекращение кредитования недвижимого имущества. Всем этим управляет подразделение по обслуживанию сделок с недвижимым имуществом по завещанию в рамках CRES.
Показатели деятельности и технический анализ акций банка
По данным отчета Банка Америки, за третий квартал компания зафиксировала снижение чистой прибыли до $340 млн, или $ 0,00 на акцию. При этом за аналогичный период годом ранее была зафиксирована прибыль в $ 6,2 млрд, или $ 0,56 на акцию. Несмотря на это чистая прибыль, доступная для распределения среди акционеров за 9 месяцев с начала 2012 года, составила $ 2,3 млрд, или $ 0,22 за акцию, против убытков в $ 1,5 млрд, или $ 0,15 за акцию, полученных за тот же период годом ранее. После выплаты дивидендов на привилегированные акции чистый убыток за третий квартал составил $33 млн.
Аналитики агентства Блумберг ожидали доходность в 7 центов за III квартал 2012 года.
Выручка сократилась до $ 20,5 млрд, при этом аналитики ожидали, что размер выручки составит $21,9 млрд. Чистый процентный доход снизился до $9,8 млрд против $ 11,5 млрд годом ранее.
Совокупные активы компании на конец сентября 2012 года составили $ 2,162 трлн.
Основной причиной снижения прибыли в этом квартале стали выплаты по мировому соглашению между банком и акционерами; расходы, связанные с переоценкой долговых обязательств банка, а также урегулирование налоговых вопросов, что в общей сумме составило $ 4,3 млрд.
Уровень достаточности капитала первого уровня, рассчитанный по стандарту «Базель-3», составил 8,97 %, увеличившись по сравнению с концом II квартала на 1,02 %.
В основной речи, посвященной оценке результатов работы банка за третий квартал, главный исполнительный директор компании Брайан Мойнихан сказал: «Мы делаем больше прибыли через наших пользователей и клиентов: растут депозиты и ипотечное кредитование, количество пользователей мобильных услуг свыше 11 миллионов, количество клиентов от малого бизнеса увеличилось в этом году на 27 %, выдача кредитов компаниям увеличивается седьмой квартал подряд, благодаря чему мы стали вторым в мире банком по количеству оказываемых банковских услуг» <…> «Наша стратегия становится тверже, даже когда мы работаем в условиях стимулируемой экономики и продолжаем расчищать старые проблемы».
Главный финансовый директор компании Брюс Томпсон также отметил: «В этом квартале мы продолжили акцент на укрепление баланса» <…> «Мы закончили квартал на рекордном Первом уровне по общей достаточности капитала в 11,41 процента, а также по “Базелю 3” на первом уровне. С этими достижениями мы постарались улучшить распределение доходов».
Сегодня финансовый сектор США находится далеко не в лучшем состоянии, несмотря на значительную поддержку со стороны ФРС, что позволяет акциям большинства крупных банков оставаться в боковом диапазоне, при том, что индексы акций S&P500 и Доу Джонса пребывают у исторических максимумов.
На долгосрочном графике акции компании с 2008 года формируется боковой тренд, диапазон которого у границ верхних пределов отмечается на цене $ 16,58 и, соответственно, у нижних пределов на цене $ 4,69. За этот период большинство сделок было проторговано на цене $ 7,91, что, возможно, считается справедливой ценой для инвесторов.
Торговля вблизи нижних границ уровней диапазона характеризуется ростом объема сделок, что говорит об увеличении интереса инвесторов к дешевеющим акциям.
Фундаментальной опорой для акций компании, как мы уже сказали выше, является политика поддержки финансовых рынков Министерством финансов и ФРС США. В этих условиях вполне логичной будет торговля от указанных выше уровней в границах диапазона (рис. 1).
В случае усиления влияния финансового кризиса на экономику возможно тестирование нового дна на долгосрочном графике компании в рамках формирования третьей волны долгосрочного нисходящего тренда (рис. 2).
Рис. 1
Рис. 2
