Caterpillar Inc. (Катерпилар, русск.,) (NYSE: CAT) — американская корпорация, являющаяся ведущим мировым производителем строительного и горнодобывающего оборудования; двигателей, работающих на дизельном топливе и природном газе; промышленных газотурбинных установок и электродизельных локомотивов; спецтехники; строительного оборудования и других продуктов.
Штаб-квартира компании располагается в Пеории, штат Иллинойс.
Официальный сайт и страница инвестора: http://www.caterpillar.com/investors.
О КОМПАНИИ
История компании
История компании начинается с конца 19 века, когда изобретатели Бенджамин Холт и Даниэл Бест занялись разработкой различных видов механической техники, которые можно было бы использовать в промышленности и сельском хозяйстве. Их первым официально зарегистрированным изобретением стал паровой двигатель Холта, который был использован при строительстве автодороги в Сан-Франциско в 1905 году. В дальнейшем этот тип двигателей устанавливался во многих механизмах.
Очень скоро начали вестись активные работы по совершенствование системы гусеничных тракторов. В результате этого появились машины под названием Holt Caterpillar track с тремя скоростями передач, улучшенной системой подвески и более качественным сцеплением. Они широко использовались в промышленности и сельском хозяйстве до Первой мировой войны. Тогда было экспортировано во Францию, Англию и Россию более 1200 единиц техники.
Когда США вступили в Первую мировую войну, Холт получил монопольные права на производство техники перед другими участниками рынка. Благодаря этому, а также растущему мировому спросу на военную и гражданскую технику, компания заметно выросла.
В первой половине двадцатого века компания наращивает производство, внедряя новые типы двигателей, которые нашли применение в авиации, автомобилестроении, сельском хозяйстве. Благодаря налаженным каналам экспорта в крупные мировые державы, компания смогла уцелеть во время великой депрессии.
Спрос на технику Caterpillar позволил увеличить объемы производства в период Второй мировой войны. Для этого работникам компании пришлось перейти на семидневный режим работы, а на трудных производственных участках к труду привлекались женщины. В общей сложности на фронт было поставлено более 51000 единиц техники.
В послевоенные годы спрос на технику не ослаб. Компания участвовала во многих международных проектах, стройках века.
В 1986 году Caterpillar Tractor Co. была переименована в Caterpillar Inc.
Среди масштабных объектов, возводимых при помощи техники компании, можно назвать сеть искусственных островов в Японии, спортивные объекты олимпиад в Греции и Пекине, газопроводы в США, тоннели в странах ЕС, плотины в Малайзии, линии скоростных поездов во Франции. Среди множества направлений ее применения следует отметить: научно-исследовательские работы в Антарктиде; уменьшение дефицита электроэнергии в Бразилии и других странах; строительство; в разборы завалов после землетрясений и других стихийных бедствий; строительство каналов и многих других объектов.
КОМПАНИЯ СЕГОДНЯ
Капитализация компании составляет $ 54.31 млрд., число сотрудников - более 129 тыс. человек. Свою продукцию компания распространяет через собственную сеть, которая состоит из распределительных центров, дилеров и дистрибьюторов. Caterpillar представляют более 480 подразделений, расположенных в 50 странах мира на пяти континентах.
Награды и признания
В 2011 году одиннадцатый год подряд компания была отмечена Dow Jones Sustainability Indexes (DJSI) и признана одним из лидеров в промышленном секторе машиностроения.
В течение предыдущих трех лет компания побеждала в номинации «Самая этичная компания мира».
В июне 2010 года подразделение компании Motoren, производящее MaK и Cat двигатели для морских судов, нефтяных платформ и энергетических объектов, было удостоено Экологической премии от экономической ассоциации Шлезвиг-Гольштейн (Германия).
В 2009 году компания получила три награды ENERGY STAR по версии EPA's по версиям:
1. Лидер в энергетическом и экологическом проекте (LEED) - Золотой сертификат действительного строителя от агентства США по охране окружающей среды (Штаб-квартира корпорации Caterpillar в Пеории, штат Иллинойс и Финансовый центр компании в Нэшвилле, штат Теннесси).
2. Сертификат Сингапура Золотая марка (Фонд компании в Сингапуре).
3. Лидер в энергетическом и экологическом проекте (LEED) - Золотой сертификат действительного строителя (Центр компании Wuxi R & D).
Кроме этого, у компании есть собственные корпоративные награды, которыми награждают как целые подразделения, так и сотрудников - это Премии по здоровью и безопасности условий труда, совершенствованию экологической безопасности; проект Awards, поощряющий развитие инноваций, эргономики и образования на рабочем месте; премия героя; медали и награждение звездами.
Видение, стратегия и миссия компании
Видение компании заключается в понимании того, что основные человеческие потребности, такие как жилье, чистая вода, санитария и надежное энергоснабжение, во всем мире обеспечиваются при помощи её продукции.
Миссия заключается в обеспечении экономического роста за счет развития инфраструктуры и энергетики, а также в разработке решений, которые направленные на защиту людей и всей планету.
Стратегия заключается в предоставлении рабочей среды, продукции, услуг и решений, которые обеспечивают эффективное использование природных ресурсов в мире и приводят к сокращению ненужного воздействия на людей, окружающую среду и экономику.
Это означает, что компания увеличивает ресурсы, включая технологии и инновации, для:
- обеспечения личной безопасности и благополучия людей;
- обеспечения занятости и образования;
- сведения к минимуму использование энергии, материалов, воды и земли;
- максимальной переработки;
- сведения к минимуму выбросов;
- оптимизации использования возобновляемых ресурсов.
Для удовлетворения долгосрочных целей в компании установлены годовые обязательства, ведется работа над дополнительными механизмами совершенствования работы и ежегодного прогресса, действует концепция устойчивого развития.
Обязательные факторы успеха
Культура. Создание культуры устойчивого развития в повседневной работе для всех рабочих единиц.
Здесь успехом признается то, что вопросы, подтверждающие культуру развития среди сотрудников, охватывают знание прицыпов корпоративной прозрачности, раскрытия информации и выполнения обязательств.
Производство. Производство должно соответствовать принципам и целям устойчивого развития компании.
Здесь успехом признается то, что система производства компании обеспечена правилами для достижения и поддержания лидерства. В компании активно поощряют сотрудников к экономии ресурсов и более эффективной работе. Все это призвано снизить негативные воздействия на людей и окружающую среду, обеспечить экономию.
Возможности для бизнеса. Возможности для роста бизнеса создаются благодаря концепции устойчивого развития.
В ходе поиска новых возможностей для роста бизнеса анализируется портфель брендов компании, осуществляется обновление процесса разработки продукции и технологий. Все это позволяет стимулировать рост продаж продукции, услуг и решений для клиентов, помогают решать их проблемы. При этом применяется методология под названием Шесть сигм, призванная сконцентрировать усилия для получения измеримой выгоды.
Цели компании в сфере производства до 2020 года:
- Все новые решения проводить в соответствии с Руководством по энергетическому и экологическому проектированию (LEED) или похожими критериями зеленого строительства;
- Уменьшение выбросов за счет сокращения отходов производства и повторного использования или переработки вторичного сырья;
- Экономия потребления воды;
- Доля использования альтернативных / возобновляемых энергетических ресурсов должна составлять 20%;
- Сокращение абсолютных выбросов парниковых газов для существующих мощностей на 25%;
- Повышение энергоэффективности на 25%;
- Уменьшение доли травматизма на рабочем месте до 0,6 и сокращение времени нахождения работника на больничном листе до 0,15.
Цели маркетинга, послепродажного обслуживания и инноваций до 2020 года
- Увеличение потребительской эффективности продукции на 20%;
- Повышение потребительской эффективности использования энергии на 20%;
- Уменьшение выбросов парниковых газов выпускаемой продукции на 20%;
- Повышение уровня безопасности людей в, на, и вокруг продукции компании.
БИЗНЕС КОМПАНИИ
Основным бизнесом компании является производство строительного и горного оборудования, двигателей, турбин и локомотивов. Дополнительно компания производит продукцию для железнодорожного транспорта через подразделение Progress Rail Services Corporation (Progress Rail), оказывает услуги переработки через Caterpillar Remanufacturing Services и оказывает логистические услуги через Caterpillar Logistics Inc. (Cat Logistics). Также компания оказывает финансовые услуги через Caterpillar Financial Services Corporation (Cat Financial).
Основными сегментами являются: производственный, который включает в себя механические и энергетические системы (Machinery and Power Systems), а также финансовый сегмент (Financial Products). Производственный сегмент представлен строительным оборудованием (Construction Industries), оборудованием для добывающей промышленности (Resource Industries), энергетическими системами (Power Systems) и другим связанные с ними. Финансовый сегмент состоит из финансового подразделения Cat Financial, страхового подразделения Caterpillar Insurance Holdings Inc. (Cat Insurance) и их дочерних компаний.
Продукция промышленного сегмента
Строительное оборудование
Данный сегмент компании представляет технические решения, производит и обслуживает технику, которую используют клиенты для строительства и развития инфраструктуры.
Продажи машин в этом сегменте ориентированы на тяжелую и добывающую промышленность, капитальное строительство и т.п. Ассортимент продукции состоит из экскаваторов-погрузчиков, малых погрузчиков на колесах, малых и средних гусеничных тракторов, мини-погрузчиков, ландшафтных погрузчиков, мини-экскаваторов, универсальных погрузчиков на колесах, рабочих инструментов, малых и средних гусеничных экскаваторов, автогрейдеров и трубоукладчиков.
В этом сегменте компания конкурирует с Komatsu Ltd, Volvo Group AB, CNH Global NV, Deere & Co, Hitachi Construction Machinery Co, JC Bamford ООО, Doosan Infracore Co, Ltd, Hyundai, LiuGong Machinery Co, Ltd, Longking Groups, Sany Heavy Industry Co, Ltd, XIAGONG Machine ООО, и XCMG Group.
Добывающая промышленность
Сегмент компании, занимающийся производством и обслуживанием техники, которую используют для различных работ на шахтах и карьерах, в лесном хозяйстве, дорожных и туннельных работах.
Продукцию этого сегмента представляют грузовые автомобили и запасные части к ним; электрические экскаваторные линии, гидравлические экскаваторы, буры, проходные линии, подземное горно-шахтное оборудование; гусеничные тракторы, карьерные самосвалы, электрические карьерные самосвалы; тоннелепроходческое оборудование, колесные погрузчики, внедорожные грузовики, автопоезда, колесные бульдозеры, катки; рабочие инструменты. Также сюда входит продукция для лесного хозяйства, для работы с дорожным покрытием, запасные части и дополнительное оборудование для техники, электроника и системы управления.
В этом сегменте компания конкурирует с Komatsu Ltd, Joy Global Inc, Hitachi Construction Machinery Co, Ltd, Volvo Group AB, Atlas Copco, Wirtgen and Deere&Ко.
Энергосистемы
Этот сегмент компании производит и обслуживает энергосистемы, поставляет поршневые двигатели, турбины и связанное с ними оборудование, используемые в сфере энергетики, производства, нефтедобычи, морском и железнодорожном транспорте.
Продукция этого сегмента представлена поршневыми двигателями приводов генераторных установок; интегрированными системами, используемыми в электроэнергетике; поршневыми двигателями и интегрированными системами для обслуживания оборудования на морских судах и нефтедобывающей промышленности; поршневыми двигателями для различных отраслей промышленности. Также сюда входит производство и обслуживание турбин; производство дизельных и электрических локомотивов, компонентов к ним.
В этом сегменте компания конкурирует с Cummins Inc, Tognum AG, GE Energy Infrastructure, Siemens Energy, Wartsila Corp, John Deere Power Systems, MAN Diesel & Turbo SE, Mitsubishi Heavy Industries, Ltd Volvo Group AB, Kawasaki Heavy Industries, Rolls Royce Group PLC, Generac Power Systems, Inc, Kohler Co, GE Transportation, Vossloh AG, Siemens AG and Alstom Transport.
Финансовый сегмент
Этот сегмент деятельности компании представляет Cat Financial, которая является дочерней компанией Caterpillar. Деятельность этого подразделения заключается в предоставлении альтернативных вариантов для оптово-розничного финансирования клиентов и дилеров при покупке и обслуживании механизмов Caterpillar во всем мире. Отдел розничного финансирования обслуживает клиентов компании, приобретающих оборудование, машины и двигатели. В дополнение к розничному финансированию, Cat Financial предоставляет финансирование для оптовых дилеров Caterpillar и выкупает краткосрочную дебиторскую задолженность других сегментов Caterpillar и ее дочерних компаний.
Отдел оптового финансирования занимается дебиторской задолженностью и финансовой арендой, куда входит работа с договорами продажи в рассрочку по программам инвентаризации, а также выкупом со скидкой краткосрочной дебиторской задолженности Caterpillar. Таким образом отдел оказывают помощь дилерам, финансируя их новые поступления продукции Caterpillar и сдаваемой по договорам аренды.
Сегмент страхования
Его представляет дочерняя компания Caterpillar Insurance Holdings Inc. При участии еще одной дочерней компании Caterpillar - Caterpillar Product Services Corporation осуществляется сервисная программа обслуживания техники по договорам в Германии и Франции, что обеспечивает расширенную защиту и гарантии возмещения дилерам убытков при возникновении страховых случаев. Филиал Caterpillar Insurance Holdings Inc., компания Caterpillar Insurance Services Corporation, является брокерской страховой компанией в Теннесси, которая имеет лицензии во всех 50 штатах США и округе Колумбия. Она предоставляет брокерские услуги по страхованию имущества и от несчастных случаев, а также жизни и здоровья людей.
Страховая группа компании Caterpillar предоставляет широкий спектр страховіх продуктов, которые включают в себя договорное страхование гражданской ответственности с Caterpillar и филиалами кампании, дилерами и производителями оригинального оборудования (OEMs) для расширенных сервисных контрактов (частей и рабочих механизмов), предлагаемых Caterpillar; ответственности дилеров и OEM-производителей перед третьими лицами; грузов во время международных перевозок продукции Caterpillar; физического повреждения оборудования подрядчиков, произведенного компанией Caterpillar или OEM-производителями, которое сдается в аренду, или продано дилерами третьим участникам; общей ответственности, ответственности работодателя, автогражданской ответственности и т.п..
ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ КУРСА АКЦИЙ КОМПАНИИ
Фундаментальные показатели
По результатам отчетности за третий квартал 2012 года компания увеличила чистую прибыль почти в 1,5 раза. В июле-сентябре она выросла на 49% и составила $1,699 млрд., или $2,54 в расчете на одну акцию, по сравнению с $1,141 млрд., или $1,71 на акцию за аналогичный период 2011 года. Кроме того, прошлом квартале был получен разовый доход в размере $273 млн. от продажи доли акций в логистической компании. Выручка выросла на 4,6% — до $16,445 с $15,716 млрд.
В 2010 году продажи компании продемонстрировали подъем на 31%, в 2011 году — на 41%, по итогам текущего года ожидается повышение на 13%. Наиболее заметно выросли продажи техники для добычи полезных ископаемых (+13%) и энергетического оборудования (+5%). По территориальному признаку значительный рост отмечался в Северной Америке (+9%) и Азиатско-Тихоокеанском регионе (+8%). Аналитики Уолл-стрит, по данным FactSet, оценивали прибыль компании в среднем на уровне $2,21 на акцию при выручке в $16,6 млрд., пишет MarketWatch.
Несмотря на неплохой результат, руководство компании сообщило об ухудшении прогноза прибыли на 2012 год до $ 9-9,25 в расчете на акцию против ранее ожидавшихся $ 9,5 на акцию. Решение вызвано затягивающимся кризисом и спадом спроса на продукцию в течение последних двух лет. Годовая выручка компании теперь ожидается на уровне $ 66 млрд. по сравнению с прежним прогнозом в $ 68-70 млрд. Капитализация Caterpillar с начала года упала на 7,4%.
В пресс-релизе, опубликованном Caterpillar, отмечалось, что: «Снижение прогноза выручки является отражением глобальных экономических условий, которые оказались хуже в этом году, чем ожидалось ранее», <…> «в 2013 году ожидается значительный рост мировой экономике вместе с умеренными темпами улучшением в США, Китае и в большинстве развивающихся стран, в то же время сложности в Европе сохранятся. Основываясь на экономическом прогнозе, наша предварительная оценка на 2013 год для выручки примерно совпадает с 2012 годом — от роста на 5% до падения на 5% по сравнению с текущим годом».
С фундаментальной точки зрения такая оценка экономического состояния компании предполагает движение стоимости цены акции в коридоре, где основными драйверами могут служить ситуация на международных рынках и спекулятивный спрос.
Технический анализ
На долгосрочном графике курса акциа компании наблюдается тренд вверх, с проявлением интереса к покупкам на локальных минимумах. В феврале этого года цена установила исторический максимум на отметке $ 116,95.
Сегодня сложно определиться с направлением. При движении вниз, уровнями, где цена станет привлекательной для покупателей, является верхняя граница диапазона - $ 77,41, в случае пробития которой, становятся доступными уровни в районе $$ 70, 55.
Наиболее вероятным представляется сценарий движения цены в расширяющемся коридоре, где для продаж выступают уровни максимумов для среднесрочного тренда и указанные выше уровни для покупки на границе диапазона.
В любом случае, настоящая цена удобна для покупателей.
