Инсайдерская торговля всегда считалась важным индикатором будущего компании и предстоящего поведения цены на том или ином рынке акций. В конце концов, если кто-то из руководства компании вкладывает внушительные средства в акции собственной компании, то он наверняка ожидает получения внушительной прибыли от этой сделки.
Многие также считают, что факт покупки обычно более значимый, чем продажи (Существует много причин того, почему, например, управляющий директор может изъявить желание продать часть акций. Однако, если он покупает акции, то на это есть только одна причина – получить прибыль).
Тем не менее, в истории бывали случаи, когда инсайдеры ошибались и несли убытки (а в месте с ними и те, кто пытался копировать их сделки). Это говорит нам о том. что не стоит слепо копировать инсайдеров и строить свои торговые решения, основываясь только на этом факторе.
Давайте проанализируем факты.
Акции вот этих трех компаний недавно покупались инсайдерами:
- провайдер спутникового радио Sirius XM Radio Inc (NASDAQ:SIRI):
- инвестиционная компания Newcastle Investment Corp (NYSE:NCT);
- компания из области здравоохранения Health Management Associates, Inc. (NYSE:HMA).
Sirius XM Radio Inc (NASDAQ:SIRI), рис. 1: Инсайдерские покупки имели место 15 января 2013 года. Директор Джеймс Муни и владелец 10% пакета акций Liberty Media Corp добавил ценные бумаги Sirius в свой инвестиционный портфель. Г-н Муни едва исполнил 34% своего опциона, тогда как Liberty Media Corp купила 50 миллионов штук по цене $3.16 за акцию (цена закрытия 18 января). Сделка обошлась в $157,780,000. Это внушительная покупка. Но так ли привлекательны акции Sirius?
Рис. 1 Динамика курса акций Sirius XM Radio Inc
Текущее соотношение P/E равно 6.56, что делает акции достаточно привлекательными для вложений. Однако, в плане прибыли перспективы не такие уж и радужные. Форвардное отношение цены к прибыли равно 31.60.
Текущая стоимость акции находится немного ниже целевой отметки $3.27 (+ 3.48% по отношению к цене закрытия пятницы).
Несмотря на высокую рентабельность продаж (102.87%), будущее ценовое поведение выглядит достаточно неопределенным.
Рекомендации: Недавние покупки инсайдерами могут сигнализировать нам о неожиданном росте прибыли в отчете за 2 февраля. Тем не менее, относительно низкий запас хода у бычьего движения в сочетании с отсутствием дивидендов и неопределенным будущим дает повод усомниться в правильности инсайдерских действий.
Newcastle Investment Corp (NYSE:NCT), рис. 2: 11 января директор Уэсли Эденс и секретарь Рэндэл Нэрдоун купили по 106,950 акций каждый. Данные покупки обошлись им почти в $2 миллиона (поровну на каждого).
Рис. 2 Динамика курса акций Newcastle Investment Corp
Есть ли смысл идти по стопам этих джентльменов?
Отношение цены к чистой прибыли составляет 3.69. Форвардное отношение цены к чистой прибыли равно 8.26. Это низкие показатели даже для финансовой компании.
Прошлая неделя закончилась для акций на уровне $10, что выше среднего ценового показателя $9.71. Тем не менее, недавние целевые уровни находятся в пределах $10-11.
NCT относится к инвестиционному трасту недвижимости (REIT), и он выплачивает приличные дивиденды в размере $0.22 на акцию (то есть доходность равно 8.8%); внушительные дивиденды выплачивались регулярно (за исключением 2009 и 2010 годов). Бизнес восстанавливается. 2013 год обещает быть успешным для американского рынка недвижимости.
Рекомендации: Многочисленные факторы говорят в пользу роста, поэтому акции данной компании выглядят привлекательными в плане инвестиций.
3. Health Management Associates, Inc. (NYSE:HMA), рис. 3: Glenview Capital Management (которая владеет 10% пакетом акций HMA) покупала акции 8, 9 и 10 января, потратив в общей сложности $24.5 миллиона на покупку почти 2.7 миллионов акций.
Рис. 3 Динамика курса акций Health Management Associates, Inc.
Посмотрим на показатели HMA:
Текущее соотношение цены к чистой прибыли составляет 16.42. Форвардное отношение цены к чистой прибыли равно 10.94.
Целевая отметка $9.36, что ниже пятничной цены закрытия - $9.85.
Не платят дивидендов.
Но их бизнес имеет неплохие перспективы роста.
Рекомендации: агрессивные покупки Glenview могут означать будущий рост акций на положительном отчете 13 февраля. Показатели отрасли также неплохие, что может означать рост акций компаний, имеющих отношение к здравоохранению. Конечно же, отсутствие дивидендов снижает их привлекательность, но они все еще остаются выгодным вариантом для инвестиций.
