Биржевая торговля не всегда была такой, какой мы ее знаем сейчас. Даже почитав так называемые экономические романы о бизнесе столетней давности, мы с удивлением для себя можем открыть, что заработок на акциях порой воспринимался как альтернатива игре в казино. А если на биржах и появлялись участники, относящиеся к делу со всей серьезностью, то они «обвешивали» себя огромным штатов экспертов и аналитиков, пытающихся сделать вывод относительно движения котировок на основе фундаментальных данных. Также модно было пользоваться услугами клерков и информаторов, охотящихся за новостями. О таком простом и эффективном способе прогнозирования, как технический анализ, определение трендов и т.д. стало известно гораздо позднее. Автором одного из судьбоносных для биржевой торговли изобретений стал американец армянского происхождения Ричард Давуд Дончян.
В чем суть стратегии?
Сегодня стратегию торговли на основе следования за трендом изучают новички на рынке Форекс. Ее считают одной из основных концепций технического анализа, доступной для понимания даже неопытным трейдерам. Как свидетельствует само определение «следования за трендом», главным принципом здесь остается не изучение фундаментальных данных и новостного фона, создаваемого вокруг того или иного актива, а всего лишь анализ движения цены за предыдущие периоды.
При этом трейдеры далеко не всегда стремятся спрогнозировать будущие уровни поддержки и сопротивления. В абсолютном большинстве случаев, они лишь пытаются «выжать» из пойманного ими тренда максимум, переставляя стоп-лоссы и тейк-профиты как можно дальше от цены покупки или продажи в нужном для получения прибыли направлении.
По словам экспертов, несмотря на внешнюю простоту концепции, она все же основана на теории рыночных трендов. Чтобы успешно применять такую стратегию, необходимо как вовремя спрогнозировать появление тренда, так и правильно оценить его силу.
Предыстория изобретения
Автор стратегии «следования за трендом» Ричард Давуд Дончян относится к тому поколению американских бизнесменов, на молодые годы которых выпали испытания, связанные с Великой депрессией в США. Его родители - Сэмюель Б. Дончян и Арменуи А. Давуд – переехали в Соединенные Штаты еще в 80-х годах 19-го столетия из Османской империи. В сентябре 1905-го года в городе Хартфорд, штат Коннектикут, родился и наш герой.
Как и большинство местных детей, Ричард учился в Хартфордской школе. Позже посещал и школу Тафт в Уотертайне. Получив среднее образование, поступил в Йельский университет, который окончил в 1928-м году со степенью бакалавра. Начало карьеры Дончяна – работа в семейной фирме, занимавшейся продажей восточных ковров. Казалось, вся последующая жизнь молодого человека была уже предопределена. Но вот в Америке грянул один из самых страшных за всю историю кризисов – Великая депрессия. Компания Дончянов, как и большинство других предприятий, понесла огромные убытки и оказалась на грани разорения. Однако, все это не вызвало разочарования у Ричарда. Скорее, наоборот, с юношеским задором он стал окунаться в доселе неизвестный для него мир биржевой торговли.
Биографы так описывают этот период в жизни Ричарда Дончяна: как раз в это время в его руки попал роман об известном трейдере Джесси Ливерморе «Воспоминания биржевого спекулянта». Наверняка, многим из наших нынешних читателей также известно это бессмертное произведение, подвигнувшее уже не одно поколение предпринимателей попробовать свои силы в биржевой торговле. И Ричард не стал исключением. Прочитав книгу на одном дыхании, он тут де заинтересовался финансовыми рынками. Тем более, что в традиционном семейном бизнесе его уже практически ничего не держало – кризис сделал свое черное дело, уничтожив почти до основания реальный сектор американской экономики.
Ричард Дончян оказался на Уолл-стрит в 1930-м году. В начале своей карьеры продавал брокерским компаниям популярную тогда услугу Security Pilot. А уже через три года навыки работы на фондовых рынках стали настолько совершенными, что он становится аналитиком по ценным бумагам компании Hemphill, Noyes and Co.
Чтобы оценить, насколько перспективной тогда считалась карьера на бирже, и как низко упал престиж торговых и производственных фирм, достаточно сказать, что должность обычного аналитика Ричард совмещал с постом вице-президента в семейной компании Samuel Rug Company.
Начавшаяся вскоре Вторая мировая война прервала его карьеру. Ричард пошел в армию США, участвовал в Сицилийской операции. Позже его назначили инспектором статистического контроля ВВС США. Словом, и карьера на военной службе начала потихоньку складываться. Впрочем, интересовала она Ричарда Дончяна не особо. После окончания войны он вернулся к любимому делу, став консультантом по инвестициям и ценным бумагам.
Главные открытия
Появление идеи создание стратегии следования за трендом эксперты связывают с 1948-м годом, когда Ричард Давуд Дончян увлекся товарными рынками и фьючерсами. В это же время он основал торговую фирму Futures, Inc, которая представляла собой первый на рынке открытый товарный фонд, работа которого была основана на принципе диверсификации инвестиций.
Ричард быстро понял, что добиться успеха среди акул биржевого бизнеса удастся только в том случае, если он сможет предложить своим клиентам инновационные методы получения прибыли. В то же время, наблюдения за поведением котировок позволили сделать вывод, что практически все активы подвержены тому, что сейчас принято называть медвежьим или бычьим трендом. Причем, перспективы восходящего или нисходящего движения порой становятся достаточно длительными.
Таким образом, оставалось только понять, по каким признакам определить начало и окончания трендов и, соответственно, делать практически беспроигрышные капиталовложения. Ричард Дончян для этого разработал торговую систему, объединяющую Правила Торговли, Руководство к Торговле и его собственную систему правил, основанную на скользящих средних.
Напомним, что скользящая средняя – это функция, значение которой в каждой точке определения равно среднему значению кривой графика за предыдущий период. Сегодня наиболее доступные для понимания даже начинающих трейдеров графические индикаторы (например, популярный «Аллигатор») берут свои истоки именно от послевоенных новаций Ричарда Дончяна.
Среди главных преимуществ скользящих средних аналитики называют сглаживание краткосрочных колебаний и выделение основных тенденций или циклов. Фактически они позволяют убрать из визуальных образов разного рода «шумы», запутывающие трейдера и мешающие ему принимать правильные решения. Иногда такие инструменты называют фильтром низких частот, используемым для обработки сигналов.
Предложенная Ричардом новая торговая стратегия быстро показала свою эффективность и стала завоевывать популярность на биржах. Дончян публикует множество статей о фьючерсах и ценных бумагах, в которых популяризирует торговлю «путем следования за трендом». Собственно, на разработках Ричарда Дончяна основаны и некоторые современные системы. Например, Turtle Trading System – «Черепашья торговая система».
Также Ричард стал известен своими новациями в продвижении концепции диверсификации сделок на товарных биржах.
Путь к всеобщему признанию
В деловых кругах Ричард Давуд Дончян стал известной личностью еще до начала шестидесятых годов прошлого столетия. В 1960-м году его назначили директором по исследованию товарных рынков корпорации Hayden Stone & Co LLC. До конца жизни он проработал на ответственных должностях у преемников этой компании - Shearson/American Express, Shearson Lehman Brothers, сейчас Smith Barney, в конце концов заняв пост старшего вице-президента.
Также в 1960-м году Ричард Дончян начал издавать еженедельный бюллетень «Commodity Trend Timing», просуществовавший 19 лет. О популярность издания говорит тот факт, что его тираж достигал 10 тысяч экземпляров. А ведь это – деловая пресса, а не какой-нибудь журнал для домохозяек или «желтая» газетенка. Многие из собственноручно написанных Ричардом статей признаны классикой публицистики для бизнеса.
А в 1963-м году Институт Дипломированных Финансовых Аналитиков Университета Вирджинии присудил Ричарду Дончяну степень Дипломированного Финансового Аналитика.
Рассказывая о биографии Дончяна, специалисты напоминают, что за время своей карьеры он был членом нескольких самых крупных американских бирж и множества профессиональных ассоциаций, действовавших на финансовом рынке. Также его имя включили в каталог «Кто есть кто в Америке». В июле 1983-го года Ричард Дончян одним из первых стал обладателем награды Most Valuable Performer Award, присужденной компанией Managed Accounts Report «за выдающийся вклад в области управления товарными деньгами».
Умер Ричард Давуд Дончян в 1993-м году в возрасте 88-ми лет. После его смерти был основан фонд Richard Davoud Donchian Foundation, занимающиеся улучшением здоровья детей.
