Инвестиционный фонд Dafna Capital Management зарегистрирован в качестве инвестиционного консультанта, учрежденого в 1999 году. По состоянию на сегодняшний день он специализируется на управлении как коротких так и длинных позиций своего инвестиционного портфеля. Фонд имеет большее количество открытых позиций по ценным бумагам компаний биотехнологической и медицинской отрасли. Ключом к его успеху специалисты называют приверженность фундаментальному анализу и дисциплинированность в управлении риском.
Преобладающей инвестиционной стратегией Dafna Capital Management является стремление извлечь из открытых позиций на рынке максимум выгоды. В большинстве случаев, руководство фонда заинтересованно в компаниях, которые занимаются разработкой новейших устройств и препаратов (рис. 1). Этот основной компонент инвестиционной стратегии дает уникальную возможность использовать состояние рыночной неэффективности для получения сверхприбыли. Весь анализ будущих открытых позиций, как коротких, так и длинных, основываются на строгом соблюдении первоначального плана и оценки будущего результата, а также отслеживании наиболее значимых событий в развитии компании.
Рисунок 1. Структура инвестиционного портфеля Dafna Capital Management (наиболее значимые компании)
Подобные значимые события представляют собой результаты проведенных клинических исследований, нормативные решения, неожиданные побочные эффекты, дополнительные показания для новейших препаратов и оборудования, а также принятие рынком и стратегические партнерства. Снижение уровня риска достигается благодаря полностью дисциплинированного и структурированного инвестиционного процесса. На уровне индивидуальной компании, снижение уровня риска происходит за счет всеобъемлющего и строгого фундаментального анализа финансовых показателей, а также использования количественных аналитических инструментов.
Для каждого инвестиционного портфеля Dafna Capital Management собирает значительное количество компаний. В стратегию фонда входит открытие как коротких, так и длинных позиций. Зачастую в процессе выбора конкретной ценной бумаги аналитики фонда используют различные алгоритмы бизнес-моделей рынка. Ежедневно они проводят пересмотр всех открытых позиций на рынке дабы убедится что профиль их риска полностью соответствует инвестиционным стратегиям.
Говоря об открытых позициях инвестиционного фонда Dafna Capital Management стоит отметить компанию «AtriCure». На сегодняшний день она переживает довольно-таки бурный рост. Общая стоимость ценных бумаг в портфеле фонда составляет около 6,4 миллиона долларов, что чуть меньше 0,1 процента по форме 13F. Стоит отметить тот факт, что именно инвестиционный портфель Dafna Capital Management был признан одним из лучшим в ТОП-10 инвестиционных фондов Америки в 2012 году. Что еще более важно, так это то, что для отслеживания показателя настроения рынка аналитики инвестиционного фонда используют совершенно новые алгоритмы бизнес-моделей.
Среди наиболее успешных вложений фонда являются ценные бумаги компании Pharmacyclics, Inc. (рис. 2). На сегодняшний день акции данной компании поднялись к своему тринадцатилетнему максимуму и составляют чуть более 77 долларов. Основным фактором столь впечатляющего роста послужило изобретение нового действенного медицинского аппарата, который поступит на рынок уже в текущем году. Сейчас в инвестиционном фонде ожидают еще большего роста как цены акций так и совокупной прибыли компании.
Рисунок 2. Динамика курса акций Pharmacyclics, Inc.
Вторым наиболее прибыльным вложением Dafna Capital Management стали акции компании Ariad Pharmaceuticals, Inc. (рис. 3) – производителя лекарств от раковых заболеваний. Хоть недавно акции данной компании и переживали некоторый спад, по состоянию на сегодняшний день они вернулись на прежние позиции.
Рисунок 3. Динамика курса акций Ariad Pharmaceuticals, Inc.
Следует также упомянуть компанию YM BioSciences Inc., которая принесла инвестиционному фонду 2-х кратное увеличение прибыли. Практически сразу после того, как хедж-фонд принял решение о докупке акций данной компании в свой портфель, они выросли в цене до 2,95 долларов. Если учесть, что ранее на протяжении всего 2011 года акции данной компании торговались не выше двух долларов, то данный скачок являет собой довольно неплохой результат, и соответственно прибыль для акционеров.
Последним фаворитом инвестиционного фонда являются акции компании Insulet Corporation занимающейся разработкой нового медицинского устройства – инсулиновые помпы, а также препаратов от сахарного диабета или же глюкозы в крови. После того, как Insulet Corporation (рис. 4) предоставила положительный финансовый отчет за четвертый квартал 2012 года, ее акции выросли до твердого уровня в 24 доллара.
Рисунок 4. Динамика курса акций Insulet Corporation
И даже после того как было небольшое фиксирование прибыли по данным бумагам большинством инвесторов, сегодня они держатся довольно успешно на ранее занятых вершинах.
