Индикатор Percentage Price Oscillator (PPO) - ценовой осциллятор, который рассчитывается как отношение разности значений двух скользящих средних (с разными периодами) к значению скользящего среднего с большим временным периодом.
Как и в случае с похожим осциллятором MACD, индикатор PPO отображается в виде сигнальной линии, гистограммы и основного (нулевого) уровня.
Сигналы образуются в момент пересечения. Если линия индикатора пересекает нулевую отметку снизу вверх, трейдер получает сигнал на покупку, если же сверху вниз – на продажу.
Расчеты
Процентный ценовой осциллятор / Percentage Price Oscillator (PPO)
=
{ ( 12-дневное EMA - 26-дневное EMA ) /26-дневное EMA } x 100
Сигнальная линия: 9-дневное EMA
Гистограмма PPO: PPO – сигнальная линия.
Так как MACD измеряет абсолютную разность между двумя скользящими средними, PPO выражает относительную разность между ними, причем она выражена в процентах. Это достигается путем разделения разности на значение более медленного (26-дневного) EMA.
По сути, PPO – это тот же MACD, только деленный на значение более длинного скользящего среднего. Результат умножается на 100, чтобы получить процентное значение.
График на рисунке 1 демонстрирует нам значения 12-дневного EMA, 26-дневного EMA, MACD и PPO для акций компании Intel. Значение MACD варьируется от -44 до +64 центов. PPO отображает значения в процентах от - 2.01% до +2.85%.
Рисунок 1. Динамика курса акций компании Intel и применение индикаторов PPO и MACD
Стандартный PPO основан на 12-дневном экспоненциальном скользящем среднем (EMA) и 26-дневном EMA, но эти параметры можно менять в зависимости от предпочтений.
Для расчета скользящих средних используются цены закрытия, поэтому сигналы данного индикатора должны сопоставляться с ценами закрытия. 9-дневное EMA индикатора PPO является сигнальной линией индикатора.
Интерпретация
Как и в случае с MACD, осциллятор PPO отображает конвергенцию и дивергенцию двух скользящих средних. Значение процентного ценового осциллятора имеет позитивное значение, когда более быстрое среднее выше более медленного.
Значение индикатора движется выше в позитивной зоне, когда быстрое скользящее среднее увеличивает расстояние от медленного. Это подразумевает сильный бычий тренд на рынке.
Соответственно, негативное значение осциллятора образуется, когда быстрое среднее ниже медленного. Гистограмма представляет собой разницу между самим значением PPO и сигнальной линией. Гистограмма имеет положительное значение, когда PPO выше сигнальной линии, и наоборот.
MACD, PPO и Цена
Уровни MACD подвержены влиянию ценовых изменений актива. Актив с более высокой ценой будет иметь более высокие/низкие значения, чем актив меньшей стоимости, даже если у них практически идентичная волатильность.
Так происходит потому, что значение индикатора MACD основано на разнице абсолютных значений двух средних. На рисунке 2 мы видим график акции корпорации Google с MACD и PPO (ради сравнения).
12-дневное EMA находится на уровне 495, 26-дневное EMA - около 512, а их разница равна -17. Заметьте, что на графике Google индикатор MACD достигает двузначных значений, тогда как PPO колеблется в диапазоне от +2.5 до -3.5.
Рисунок 2. Особенности применения РРО и MACD
Несмотря на то, что с виду индикаторы идентичны, между ними есть серьезные различия. В вышеупомянутом примере обратите внимание на то, как PPO обновляет февральский минимум. Обновление минимума процентным ценовым осциллятором означает продолжение медвежьего тренда.
Сильные изменения цены
Так как MACD основан на абсолютных значениях, серьезные ценовые изменения могут влиять на MACD достаточно долгое время. Если цена продвигается, скажем, от 20 до 100, то уровень MACD в районе 20 будет намного меньше, чем в районе 100. PPO решает эту проблему через отображение MACD в процентном (относительном) выражении.
Рисунок 3 демонстрирует нам график акций Baidu (BIDU), которые выросли от 25 до 75 за 12 месяцев. MACD показывает нам, что значения MACD в районе 25-30 намного меньше, чем те, которые наблюдаются в пределах значений 70-80.
Обратите внимание, что MACD обновил июльский и мартовский максимумы, но PPO этого не сделал. Также обратите внимание и на тот факт, что акции Baidu стали перекупленными, когда PPO достиг значения +5.
Рисунок 3. Отличия показателей РРО и MACD
Заключение
Индикатор Percentage Price Oscillator (PPO) генерирует те же сигналы, что и MACD, но предоставляет дополнительное измерение к базовой версии. Когда используется PPO, возможно сравнение дорогих и относительно дешевых акций. Тем не менее, PPO не является оптимальным индикатором для определения зон перекупленности и перепроданности, потому что (теоретически) значения не ограничены каким-то фиксированным диапазоном. В таких целях лучше использовать RSI или Стохастик.
