Американские и иностранные компании могут сидеть на мешках с деньгами по мере того, как фондовые рынки приближаются к историческим максимумам, но совокупные капиталовложения, вероятно, снизятся в ближайшие два года.
Снижение капиталовложений в сырьевых секторах, таких как энергетика и горнодобывающая отрасль, снизят расходы с поправкой на инфляцию на 2% в 2013 году и 5% в 2014 году. Об этом свидетельствует Standard and Poor's.
Капиталовложения, то есть деньги, которые используются компаниями для покупки или модернизации физических активов, это только один из 4 способов того, как компании обычно тратят часть своих доходов.
Несмотря на то, что фондовые рынки растут уже несколько месяцев подряд, неопределенность относительно перспектив глобальной экономики в совокупности с падающими сырьевыми рынками и давлением на размер прибыли сдерживают размеры затрат со стороны компаний, которые ограничиваются вложениями лишь в очень важные перспективные проекты, направленные на обеспечение стабильного роста в будущем.
Естественно, что такая тенденция не на руку экономике, которая только начала оправляться от рецессии.
За последние несколько месяцев выросли заказы на средства производства, продажи автомобилей, а также наблюдался подъем в других сферах потребления. Инвестиции в бизнес (за исключением самолетостроения и оборонной промышленности) выросли на 1,1% в июне. Это третий подряд месяц роста. Тем не менее, базовые заказы на капитальное оборудование упали на 0,9%.
Пока СМИ продолжают скрывать всю правду об основных причинах таких задержек в капиталовложениях (споры в Конгрессе относительно фискального обрыва, бюджетные резолюции и «Obamacare» — обеспечение всего населения государственной медицинской страховкой), никто не может понять, где источник этой неопределенности, связанной с капитальными расходами. Пора найти виновных… Это Бен Бернанке.
Все это из-за социализма Федерального Резерва
С 2009 года, экспансия ФРС лишь усугубила экономическую болезнь, которая привела к появлению новой тенденции, сопровождающейся снижением найма, плохим управлением финансами и отсутствием четко выраженного тренда в плане капиталовложений.
В начале года СМИ обвиняли во всех грехах диспуты, связанные с фискальным обрывом.
Тогда как, на счетах нефинансовых организаций в совокупности числилось свыше 1,78 триллиона долларов, СМИ утверждали, что компании не хотят инвестировать на фоне фискальных баталий в Конгрессе и правительстве. 7 месяцев спустя, когда разговоры о фискальном обрыве канули в лету, мы все еще наблюдаем ту же проблему, и никто не хочет принять реальность.
Так вот, проблема заключается в следующем: околонулевые процентные ставки ФРС в сочетании с дешевыми деньгами наносят урон рынкам частных инвестиций уже на протяжении добрых 4 лет к ряду. Поэтому компании предпочитают тратить часть доходов на краткосрочные нужды, включая дивидендные выплаты и обратный выкуп акций, вместо того, чтобы инвестировать на долгосрочную перспективу.
В результате мы получаем более медлительный рынок труда, снижающийся уровень найма, несмотря на то, что фондовые рынки стремятся к абсолютным максимумам, а марионетки на ТВ каналах типа CNBC раздувают пузырь в виде чрезмерной уверенности и позитива.
Сейчас все кидают обвинения в сторону Обамы и его реформ в сфере здравоохранения или разговоров о финансовой и фискальной неопределенности. На различных ТВ каналах нам каждый день рассказывают о том, что фондовые индексы выросли на каких-то экономических данных или вопреки им. Ведь на самом деле любой более-менее грамотный управляющий финансовой компанией скажет вам, что никто на самом деле не сможет вам на 100% точно сказать, почему фондовый рынок падает или растет в тот или иной момент времени.
Реальность заключается в том, что ФРС пробрался в офис корпоративного планирования и по сути заставил компании фокусироваться не на долгосрочном инвестировании, а на краткосрочном. Ну, для начала, фокус на краткосрочной перспективе уже сам по себе является проблемой, так как отчаянное желание заработать побольше и оправдать бонусные чеки пожирнее всегда было приоритетом Уолл-стрит с тех пор, как умники прочитали книгу “Покер лжецов” и решили, что они рождены заколачивать миллионы в качестве брокеров фондовой биржи.
Тем не менее ФРС лишь усугубил положение своими действиями, заставив Уолл-стрит сфокусироваться на краткосрочной перспективе, так как компании вынуждены концентрировать свое внимание на внутренней рентабельности. Единственный вопрос заключается в том, что ждет фондовый рынок, когда ФРС полностью уйдет с него, и как это повлияет на долгосрочное планирование.
Перспективы
СМИ вскоре поймут, что Бернанке и его ФРС со своей политикой сделали мало чего, чтобы привить рынкам уверенность в долгосрочной перспективе. Именно поэтому важно, чтобы инвесторы запаслись такой инвестиционной стратегией, которая позволит им ловить прибыльные возможности, которые появляются в результатах тех компаний, деятельность которых ориентирована на краткосрочную перспективу.
Поэтому при любом уровне неуверенности на рынках, мы рекомендуем использовать схему 50-40-10 для формирования инвестиционного портфеля. 50% капитала выделяется под самые безопасные инвестиции в “голубые фишки” с хорошими дивидендами, а дальше капитал убывает по мере возрастания рисков. Также рекомендуется использовать трейлинг-стопы не слишком далеко от цены, чтобы сократить риски и обеспечить большую безопасность своего портфеля в долгосрочном плане.
