Вступление
Данный индикатор был разработан Шарлем Ле Бо и представлен широкой публике Александром Элдером в своих обучающих книгах. Chandelier Exit подразумевает постановку трейлинг-стопа в зависимости от значения индикатора Average True Range (ATR). Создан он был для того, чтобы не позволять трейдерам преждевременно закрывать прибыльную сделку и продолжать следовать за трендом по мере его развития. Фактически Chandelier Exit будет выше цены во время медвежьего тренда и ниже цены во время бычьего тренда.
Расчеты
Формула Chandelier Exit состоит из трех частей: минимум или максимум периода Average True Range (ATR) и множитель. Если использовать значение периода по умолчанию (равное 22) на дневном графике, индикатор будет искать самый высокий максимум или низкий минимум за 22 дня. Обратите внимание, что в месяце 22 торговых дня, именно поэтому на графике используется такое значение. Кстати, данный параметр будет также использоваться для расчета Average True Range.
Chandelier Exit (длинная позиция) = 22-дневный максимум - ATR(22) x 3
Chandelier Exit (короткая позиция) = 22-дневный минимум + ATR(22) x 3
Как вы видите, есть отдельная формула для выхода из длинных (бычьих) и коротких (медвежьих) позиций. Chandelier Exit для длинной позиции находится на 3 значения ATR ниже 22-дневного максимума, тогда как для короткой позиции этот уровень находится на 3 значения ATR выше 22-дневного минимума.
На графиках ниже изображены примеры по обеим позициям (рис. 1):
Рисунок 1. Пример расчета индикатора Chandelier Exit для длинных и которких позиций
Интерпретация
Chandelier Exit – это система выхода из сделок, основанная на волатильности и определяющая чрезмерные ценовые движения. Ле Бо определил волатильность через использование Average True Range, который был разработан Уэллсом Уайлдером, автором RSI или Average Directional Index. ATR использует предыдущую цену закрытия, текущий максимум и минимум, чтобы определить “подлинный диапазон” за определенный период. После сглаживания дневные значения “подлинного диапазона” эволюционируют в значения Average True Range за определенный период времени (рис. 2 и рис. 3).
Рисунок 2. Применение Chandelier Exit для длинных позиций
Рисунок 3. Применение Chandelier Exit для коротких позиций
Через размещение уровня Chandelier Exit для длинных позиций на три значения ATR НИЖЕ максимального значения за указанный период, индикатор предоставляет буфер, который в три раза больше волатильности. Падение, которое настолько значительно, чтобы пробить этот уровень, обеспечивает переоценку длинных позиций. Аналогичное можно сказать про короткие позиции.
Chandelier-тренд вверх
Иногда технические трейдеры видят сильный бычий тренд, но не знают, где входить в рынок и где выходить из него. Chandelier Exit может быть использован для определения тренда и задания оптимального трейлинг-стопа. Пример ниже демонстрирует нам график Eaton Corp (ETN), где цена совершает пробой в ноябре, начиная продолжительный бычий тренд (рис. 4). Chandelier Exit достаточно хорошо справился с определением данного тренда, следуя за ним. Данный трейлинг-стоп мог быть также использован для контроля за рисками по новым длинным позициям.
Рисунок 4. Пример применения Chandelier Exit и StochRSI для определения тренда и задания оптимального трейлинг-стопа
Данный индикатор выставляет стоп-лосс ордер, поэтому трейдерам придется искать отдельный индикатор для открытия позиций по тренду. Чувствительный трендовый осциллятор может подойти для этого цели. Он будет определять краткосрочные периоды перепроданности на откатах. Например, StochRSI. Это стохастический осциллятор, примененный к индикатору RSI. Просадки ниже уровня 0.20 указывают на краткосрочные периоды перепроданности. Соответствующий обратный подъем выше уровня 0.20 указывает на продолжение бычьего тренда.
Chandelier-тренд вниз
Некоторые акции более волатильны, чем другие. Им нужен более значительный запас хода (буфер). Для этого нужно увеличить множитель.
Например, пример с графиком акций Hewlett Packard (HPQ) показывает нам, что цена находится в явном медвежьем тренде большую часть 2012 года (рис. 5). Стандартные настройки Chandelier Exit (22,3.0,short) спровоцировали бы закрытие позиций в некоторых местах прямо перед возобновлением медвежьего тренда. Именно поэтому в этом случае лучше изменить множитель до 5, чтобы быть более толерантным к повышенной волатильности (как показывает красная линия на графике).
Рисунок 5. Пример применения Chandelier Exit на акциях Hewlett Packard (HPQ)
Данный индикатор хорош для постановки стоп-лос приказов. Но техническим аналитикам и трейдерам все равно стоит проводить базовый анализ ценовых графиков или руководствоваться данными трендовых осцилляторов для определения своевременных входов в рынок.
Можно использовать, скажем, Commodity Channel Index (CCI) для определения краткосрочный периодов перекупленности во время медвежьего тренда. Такие периоды возникают, когда значение кривой поднимается выше +100. Обратный пробой линии +100 в нисходящем направлении сигнализирует о продолжении медвежьего тренда.
Заключение
Chandelier Exit широко используется в качестве трейлинг-стопа во время трендовых движений. Иногда тренды длятся больше, чем мы ожидаем, поэтому данный индикатор дает возможность оставаться в рынке немного дольше, когда условия позволяют это сделать. Более того, его можно использовать как трендовый инструмент. Пробой ниже уровня Chandelier Exit для коротких позиции сигнализирует о слабости рынка, тогда как пробой выше Chandelier Exit для длинных позиций сигнализирует о силе рынка. Как только начинается новый тренд, с помощью данного индикатора можно определить его начало.
