Американская компания Dow Chemical – один из мировых лидеров в химической промышленности, работающий на глобальном рынке с конца 19 века. Штаб квартира Dow Chemical находится в городе Мидленд, штат Мичиган (США). В последнее время мегакорпорация развивается как публичное акционерное общество, бумаги которой котируются на главных фондовых площадках. Инвесторы считают вложения в Dow Chemical одними из самых надежных даже на таком стабильном рынке, как американский.
История создания компании
Сейчас Dow Chemical занимает второе место по объему продаж среди компаний химической отрасли, в которой трудится более 54 тыс. человек. Корпорация уступает по основным показателям только такому всемирно известному гиганту, как BASF. Однако, путь к успеху не был простым. Специалисты компании для достижения нынешних результатов работали более столетия, преодолевая немало трудностей, характерных для того или иного периода развития. Dow Chemical пережила две мировых войны, десятки локальных и глобальных кризисов. Даже Великая депрессия в США, которую принято считать временем самых больших экономических проблем, наступила тогда, когда компания уже давно не входила в число новичков американской индустрии.
Dow Chemical была основана еще в 1897 году благодаря известному в то время химику Герберту Дау. С самого начала компания занялась выпуском отбеливателя и бромида калия, использовавшегося, кроме прочего, для производства кино- и фотопленок. На то время это был одни их самых инновационных и востребованных на рынке продуктов.
Тем не менее, на протяжении первых десятилетий Dow Chemical никак не могла считаться производителем мирового масштаба. Этот статус компания прибрела лишь во второй половине двадцатого века.
А, начиная с 1930-х годов, химпредприятие стало осваивать еще один новейший по тем временам вид продукции – пластмассы. Одновременно росло производство резины. Как отмечают эксперты, такая политика позволила компании получить новые перспективы развития и занять более высокие места в рейтингах крупных химических компаний.
В 1952 году произошло еще одно важное событие. Dow Chemical, следуя духу времени, начало переносить производственные мощности за пределы Соединенных Штатов. Именно тогда первый завод под уже известным брэндом открылся в послевоенной Японии.
Напомним, что именно с восстановления экономики Японии началось развитие Азиатско-Тихоокеанского региона. Решающую роль на первых этапах играл американский капитал, и компания Dow Chemical оказалась в числе тех инвесторов, которые в середине прошлого века открыли новые перспективы для мировой экономики.
Были в истории компании и весьма неприятные моменты. Не секрет, что у крупных производителей химической отрасли в последние десятилетия появилось множество недоброжелателей, считающих их предприятия однозначно вредными для окружающей среды и опасными для жизни людей. Так, в результате нескольких приобретений, Dow Chemical теперь иногда связывают с одной из наибольших техногенных катастроф прошлого века – аварией на химическом заводе в Бхопале (Индия), произошедшей 3 декабря 1984 года.
Как известно, ранним утором в этот день на заводе произошла утечка ядовитых веществ, в результате которой от отравлений сразу же погибло около трех тысяч человек, а еще 15 тысяч умерли в последующие годы.
На самом деле, Dow Chemical не имеет никакого отношения к этой аварии. Однако компания через 15 лет после трагедии приобрела за 11,6 млрд. долларов Union Carbide, которая действительно являлась акционером одиозного индийского производителя.
Огромное количество жертв, сформировавшее крайне негативное общественное мнение о химических заводах, сильно повредили всей отрасли. Только через много лет в Нью-Йоркском суде удалось доказать, что на самом деле в катастрофе виновен не американский инвестор и даже не сам индийский производитель, а местное правительство, оказывавшее давление на руководства предприятия с целью сокращения расходов. Впрочем, окончательная точка в этой неприятной истории не поставлена до сих пор. Поэтому в будущем мы можем стать свидетелями очередных споров и пересудов, участником которых вполне может стать и нынешний владелец опальной компании - Dow Chemical.
Еще один неприятный след в истории компании – ее роль во Вьетнамской войне, где воевала американская армия. Dow Chemical являлась крупным поставщиком напалма и агента Оранж в зону крупнейшего после окончания Второй мировой войны вооруженного конфликта. По некоторым данным, в результате отравлению диоксином подверглись около трех миллионов жителей Вьетнама. А в 2008 году зафиксирована новая неприятная для компании статистика: около миллиона вьетнамцев в возрасте до 18 лет стали наследственными инвалидами, что также связывают с применением американскими войсками химических веществ в зоне боевых действий.
Продукция Dow Chemical
Сегодня компания Dow Chemical известна во всем мире благодаря производству промышленных, сельскохозяйственных и бытовых химикатов. Кроме того, на заводах выпускаются пластмассы, медикаменты и химические вещества для военно-промышленного комплекса. Как отмечают эксперты, в основном это полуфабрикаты, используемые на других производствах. И только в редких случаях речь идет о производстве для конечного продукта, в т.ч и покупателей в розничной торговле.
Dow Chemical является совладельцем другого известного брэнда - Dow Corning, часть акций которого принадлежит Corning, Inc. Данное предприятие специализируется на изготовлении силикона. Одно время оно даже считалось самым крупным производителем имплантантов для увеличения женской груди.
По состоянию на 2008 год на предприятиях Dow Chemical работало более 43 тыс. человек. Тогда же выручка от реализации продукции Dow Chemical увеличилась на 7,5% до 57,6 млрд. долларов США. Чистая прибыль же составила 579 млн. долларов. Аналитики отмечают, что эта статистика свидетельствовала о первом ударе разгоравшегося мирового финансового кризиса. Падение прибыли по сравнению с 2007 годом составило сразу 80%. Впрочем, компания сохранила позитивный имидж среди инвесторов, поскольку все-таки ей, в отличие от множества корпораций, удалось удержаться в «зеленой» зоне и продолжать зарабатывать деньги даже в самых неблагоприятных условиях тотального кризиса.
Говоря о причинах успеха компании, руководители Dow Chemical отмечают, что и в прошедшие времена, и на современном этапе достичь мирового лидерства можно лишь, объединив огромный производственный потенциал с новейшими достижениями в области науки и технологий, постоянно внедряя инновации, нацеленные на развитие прогресса.
Сегодня компания активно работает над устранением традиционного конфликта между предприятиями химической промышленности и экологией. Так, Dow Chemical создает и реализует проекты по обеспечению жителей Земли чистой питьевой водой, создает технологии на основе возобновляемой энергетики и энергосбережения. Отдельной сферой деятельности стало повышение продуктивности сельского хозяйства при условии производства экологически чистых продуктов питания.
Еще одной перспективной сферой деятельности считается утилизация отходов, которой в компании уделяют особое внимание на протяжении последних двух десятилетий. Для решения проблем в этой сфере человеческой деятельности была создана специальная лаборатория с мощным научно-исследовательским потенциалом.
Как отмечают эксперты, такая политика компании создает отличные предпосылки для будущего развития бизнеса, а также – усиливает позитивные фундаментальные данные, привлекающие все новых и новых частных инвесторов.
Финансовое состояние и прогнозы на будущее
Финансовая мощь Dow Chemical основана на диверсифицированном производстве современных материалов и продукции химической промышленности. Широкий спектр продукции компании востребован более чес в 160 странах мира. Наиболее популярными являются материалы для высокотехнологических производств, среди которых электроника, водоснабжение и энергетика. Кроме того, клиентами Dow Chemical являются компании, работающие в области сельского хозяйства.
В 2012 году общие объемы продаж достигли уровня 57 млн. долларов. Штат сотрудников компании по всему миру вырос до 54 тыс. чел., что на 11 тыс. больше, чем в кризисном 2008 году. Один этот показатель наглядно демонстрирует активный рост бизнеса Dow Chemical.
Заводы, дочерние фирмы и представительства под брендом Dow Chemical работают в 188 городах 36 стран мира. Всего на них выпускается более пяти тысяч наименований различной продукции.
По словам аналитиков, акции и другие ценные бумаги компании Dow Chemical вот уже около двух десятков лет рассматриваются частными инвесторами как «безопасная гавань», позволяющая получать не только высокие, но и стабильные доходы при условии минимальных рисков. Менеджмент постоянно работает над решением проблем по двум основным направлениям бизнеса – это сокращение долгов и увеличение прибыльности вложенного капитала.
К примеру, в прошлом году компания Dow Chemical сосредоточилась на росте валовой маржи, сокращении капитальных расходом и долгов за предыдущие периоды, а также обеспечении интервенций в объеме более 1 млрд. долларов США.
Программа повышения эффективности капиталовложений и оптимизации затрат действует с 2001 года. В планах руководства компании обеспечить увеличение денежных потоков к 2015 году примерно до 3 млрд. долларов (рис. 1). По результатам 2012 года этот показатель составил 1,25 млрд. долл, что оказалось в 2,5 раза больше, чем в 2011 году.
Рисунок 1. Прогноз объема денежных потоков Dow Chemical
За четыре предыдущих года наблюдалось стабильное сокращение долгов компании. В 2011 году их объем опустился до 4,8 млрд. долларов, что к показателю EBITDA составило 42%. В период кризису с 2009 до 2012 года уровень долгов уменьшился примерно с 51% до 40% (рис. 2).
Рисунок 2. Показатели сокращения задолженности Dow Chemical
Рисунок 3. Прогноз доходов от операционной деятельности Dow Chemical
Ожидается, что объемы реализации в период с 2009 по 2015 г.г. составят не менее 35 млрд. долларов (рис. 3).
