В первой части данного цикла статей мы рассмотрели соотношение между экстремальными движениями индикаторов VIX/WVF и ценового поведения SPY. В этой же части мы более подробно рассмотрим эту тему, обратив внимание на больше количество международных фондов ETF.
Главная идея, лежащая в основе WVF, заключается в том, что данный индикатор ведет себя подобно индикатору VIX в ситуациях, когда волатильность рынка сильно возрастает. Зачастую этого достаточно, чтобы выступать в роли альтернативного инструмента для измерения подразумеваемой волатильности в тех случаях, когда для определенного рынка нет индикатора VIX. Он может быть полезен в плане подтверждения рыночных сигналов, основанных на подразумеваемой волатильности, или выступать самостоятельным источником сигналов, когда для данного рынка не существует индикатора подразумеваемой волатильности. Сперва давайте посмотрим на улучшенный график VIX и SPY WVF (рис. 1):
Рисунок 1. График VIX и SPY WVF
Хотя первая часть статьи была опубликована не так давно, но давайте сперва проверим, как проявили себя индикаторы VIX и WVF для SPY с того момента. Нужно отметить, что количество сгенерированных сигналов достаточно скудное по сравнению со средними показателями.
Сочетание VIX и WVF продемонстрировало более внушительные результаты по сравнении с результатами этих индикаторов, взятых по отдельности (рис. 2):
Рисунок 2. Сигналы по SPY с октября 2012
Давайте посмотрим, как эти сигналы работают для рынков других стран (то есть за пределами США), представленные на рисунке 3:
Рисунок 3. Сигналы VIX для других ETF
Становится очевидно, что использовать VIX отдельно – занятие бесполезное. В общем, доходность находится около нуля, а кое где и вовсе минусовая.
Теперь проверим показатели WVF, которые, как оказывается, демонстрирует более положительные результаты по разным фондам ETF по всему миру (рис. 4):
Рисунок 4. Сигналы WVF для других ETF
Теперь, когда экстремальные движения индикаторов VIX и WVF совпадают, результаты впечатляют (рис. 5):
Рисунок 5. Сигналы VIX и WVF для других ETF
Обратите внимание, что даже в тех случаях, когда WVF в отдельности не показывает хороших результатов, сочетание VIX и WVF все равно демонстрирует значительное улучшение. В этом и заключается главный урок касательно использования неценовых данных для принятия торговых решений.
За редким исключением, подразумеваемая волатильность, ширина рынка, сезонность и многие другие факторы должны подтверждаться ценовыми движениями, чтобы на такой сигнал можно было положиться.
