Один из самых серьезных вызовов для краткосрочных трейдеров является тот факт, что периоды самого крупного роста на фондовом рынке зачастую случаются в конечной его фазе, которая часто имеет форму параболического взрыва. Сейчас уже никто не сомневается в том, что мы находимся в периоде в опасной фазы рыночной активности, особенно если речь идет о более долгосрочных трейдерах.
По мнению Шона Корригана, главного рыночного стратега при Diapason Commodity Management, который является автором относительно простого, но интригующего индикатора под названием Blue Sky Index (индекс “голубое небо”), американская экономика находится в лучшей форме во время этой фазы бизнес и сырьевого цикла.
Blue Sky Index – это индекс S&P 100 (OEX) деленный на индекс рыночной волатильности от CBOE, который также известен как VIX. Он преуспел в прогнозировании рыночных максимумов и минимумов, после которых рынок начинает двигаться в другую сторону. Он предсказывает развороты достаточно точно вот уже несколько десятилетий (рис. 1).
Сейчас он находится у верхней части шкалы на 99%, диапазон которой включает все значения VIX с момента его создания.
Рисунок 1. Blue Sky Index
Этот индикатор настолько прост благодаря тому, что достигает пиковых значений, когда рынок акций формирует новые максимумы, а волатильность находится на исторических минимумах, что создает четкие, хорошо различимые шипы на графиках.
Вооружившись данной информацией, было решено создать аналогичный индекс Blue Sky для индекса промышленных акций Доу-Джонса, чтобы проверить, сможет ли индикатор давать аналогичные сигналы.
Как видно на рисунке 2, сигнал на образование максимума для индекса Доу-Джонс в районе 2000 появился слегка позднее, чем для OEX, что объясняется тем, что Доу-Джонс сформировал максимум почти на 9 месяцев позже, чем OEX.
Но график также демонстрирует, что аналогичный индекс для Доу-Джонс (Dow Blue Sky Index или сокращено DBSI) сформировал минимум в 2003 году и максимум в 2007 году с последующим разворотом намного раньше, чем это сделал сам фондовый рынок.
В 2002 году сигнал на формирование минимума также поступил на 5 месяцев ранее. Последний пик индекса Доу-Джонса формировался в марте 2013 года. Но в отличие от сигнала для OEX, DBSI сформировал новый локальный максимум ниже предыдущего в августе.
Рисунок 2. Dow Blue Sky Index
Это всего лишь недавнее предупреждение о том, что рынки продолжают оставаться в зоне чрезмерной перекупленности. Сейчас они находятся на уровнях, которые наблюдались лишь три раза а всю историю по мнению Prometheus Market Insights: в 1929, 2000 и 2007 годах, когда были сформированы крупнейшие ценовые пузыри за последние 85 лет (после чего они лопались).
