К сожалению, в последние месяцы у брокеров появилась весьма печальная тенденция - отказ в выплате трейдеру прибылей, заработанных им путем осуществления сделок на рынке ценных бумаг, аргументируя тем, что трейдер совершил действия, которые согласно законодательства можно расценивать как «манипулирование ценами на рынке ценных бумаг». Насколько такие действия Брокера (Дилерского центра) являются законными и обоснованными? Для этого необходимо рассмотреть - что же такое "манипулирование ценами на рынке ценных бумаг" с точки зрения Закона.
"Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг" с позиции Закона.
Понятие манипулирования ценами на рынке ценных бумаг содержится в нормах Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" .
Согласно данного нормативно-правового акта к манипулированию ценами на рынке ценных бумаг относятся следующие действия, которые совершаются одним или несколькими лицами и в результате которых повышается, понижается и(или) поддерживается цена ценной бумаги, либо повышается, понижается и(или) поддерживается спрос и(или) предложение на ценную бумагу, либо повышается, понижается и(или) поддерживается объем торгов ценной бумагой:
* распространение через средства массовой информации (в том числе электронные) и информационно-телекоммуникационные сети общего пользования (включая сеть Интернет) или любым иным способом ложных либо вводящих в заблуждение сведений, оказывающих влияние или способных оказать влияние на спрос и(или) предложение на ценную бумагу, цену ценной бумаги или объем торгов ценной бумагой;
* совершение на организованных торгах сделок с ценными бумагами по цене, имеющей существенное отклонение от цены соответствующей ценной бумаги, сложившейся на организованных торгах в тот же день, при условии, что сделки были совершены от имени и(или) за счет лиц, между которыми (или между сотрудниками (работниками) которых) существовало (существовала) предварительное соглашение (договоренность) о покупке (продаже) ценных бумаг по ценам, имеющим существенное отклонение от текущей цены. При этом критерии существенности отклонения цен от текущей цены устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг в зависимости от вида, ликвидности и(или) рыночной стоимости ценной бумаги. Требования настоящего абзаца применяются к организованным торгам, сделки на которых заключаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов;
* одновременное либо последовательное в течение торгового дня выставление заявок, направленных на введение в заблуждение участников рынка или инвесторов, в результате чего в торговой системе появляется две или более заявки противоположной направленности, которые подаются за счет одного и того же лица и в которых цена покупки ценной бумаги выше цены (либо равна цене) продажи такой же ценной бумаги в случае, если на основании указанных заявок совершены сделки. Требования настоящего абзаца применяются к организованным торгам, сделки на которых заключаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов;
* неоднократное в течение торгового дня совершение двумя или более участниками торгов в собственных интересах либо за счет одного и того же клиента двух или более сделок с ценными бумагами (сделок, в которых каждый из участников торгов выступает и в качестве покупателя, и в качестве продавца одной и той же ценной бумаги по одинаковой цене и в одинаковом количестве), которые не имеют очевидного экономического смысла или очевидной законной цели хотя бы для одного из участников торгов (либо их клиентов), а также выдача клиентом одному или нескольким участникам рынка поручений (распоряжений) на совершение в его интересах двух или более сделок с одной и той же ценной бумагой, в которых покупатель и продавец действуют в интересах клиента при совершении сделок;
* неоднократное в течение торгового дня выставление участником торгов в собственных интересах либо за счет одного и того же клиента заявок, направленных на введение в заблуждение участников рынка или инвесторов, имеющих наибольшую цену покупки либо наименьшую цену продажи, в результате чего совершаются или могут совершаться сделки, приводящие к существенному увеличению или снижению цены ценной бумаги, если соответствующие заявки на покупку или продажу от иных участников торгов, не участвующих в совершении сделок с указанным участником торгов, не оказывают существенного влияния на цену ценной бумаги;
* неоднократное неисполнение участником торгов обязательств по сделкам с ценной бумагой, заключенным в течение торгового дня в собственных интересах либо за счет клиентов, если заключение указанных сделок привело к существенному увеличению или снижению цены ценной бумаги, при условии, что сделки, заключенные без участия указанного участника торгов, не оказывают существенного влияния на цену ценной бумаги;
* совершение в течение торгового дня в интересах одного и того же участника торгов или за счет одного и того же клиента сделки (сделок) с ценными бумагами, которая (которые) не имеет (не имеют) очевидного экономического смысла или очевидной законной цели и в результате исполнения обязательств по которой (которым) не меняется владелец ценных бумаг;
* выставление участником (участниками) торгов заявок на совершение сделок по покупке или продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет, от имени клиента и за счет клиента или в качестве управляющего за счет средств учредителя управления, которые направлены на введение в заблуждение участников рынка или инвесторов, в результате чего заключаются сделки, направленные на поддержание цены на ценные бумаги на уровне, не соответствующем текущей цене, которая сформировалась бы без учета соответствующих заявок, за исключением сделок, совершаемых участниками торгов во исполнение договоров с организаторами торговли и(или) эмитентом (управляющей компанией акционерного инвестиционного фонда или паевого инвестиционного фонда), и при условии раскрытия информации о наименовании участника торгов, совершающего такие сделки, а также иной информации, предусмотренной нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;
* совершение участником торгов в собственных интересах либо за счет одного и того же клиента сделок или выставление заявок на совершение сделок по покупке или продаже ценных бумаг в течение периода, определенного нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, которые оказывают существенное влияние на цены, которые рассчитываются и раскрываются (предоставляются) инвесторам и участникам торгов в соответствии с федеральными законами и принятыми в соответствии с ними нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, при том, что совершение сделок и (или) выставление заявок иными участниками торгов, с которыми отсутствуют предварительные соглашения (договоренности) о совершении таких действий, осуществляются по ценам, соответствующим общему уровню цен, сложившемуся до момента расчета соответствующих цен, в результате чего инвесторы, действующие исходя из таких цен, вводятся в заблуждение.
Ответственность за нарушение Закона.
Ответственность за данные деяния предусмотрена Кодексом об административных правонарушениях а также Уголовным кодексом РФ - вступил в силу федеральный закон РФ от 30 октября 2009 г. N241-ФЗ "О внесении изменений в Уголовный кодекс РФ и статью 151 Уголовно-процессуального кодекса РФ", предполагающий наказание за деяния, причиняющие существенный вред правам и интересам граждан и юридических лиц на рынке ценных бумаг.
УК РФ дополняется новыми статьями. Ст. 185.2 (нарушение порядка учета прав на ценные бумаги), ст. 185.3 (манипулирование ценами на рынке ценных бумаг), ст. 185.4 (воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг), которые предусматривают уголовную ответственность за общественно опасные преступления на рынке ценных бумаг, если они были сопряжены с причинением крупного ущерба, размер которого превышает 1 млн рублей.
Пример необоснованного обвинения трейдера
Рассмотрим реальную ситуацию, когда Брокер обвинил трейдера в нарушении данного законодательства. Один из клиентов компании Broco, имея депозит в размере около 1000 USD совершал сделки через торговый терминал Meta Trader-4, предоставляемый компанией Broco для совершения сделок. В течение некоторого времени трейдер (клиент Компании) смог увеличить свой депозит в несколько раз. Однако в выводе средств компания Broco отказала, сделки были не просто отменены, а пересчитаны в невыгодную для Клиента сторону со ссылкой на имеющиеся ценовые разрывы.
После того как Клиент начал выдвигать претензии Компании руководство Broco на своем форуме напрямую обвинило Клиента в мошенничестве и пригрозило: в случае несогласия Клиента принести публичные обвинения- привлечь его к ответственности –в том числе и уголовной- за манипулирование биржевыми ценами. Однако, исходя из приведенных ранее в статье норм Законодательства следует простой вывод- обвинения компании заведомо ложные –имея депозит около 1000 USD, совершая сделки через терминал, представленный для осуществления торгов именно Компанией, трейдер не мог повлиять на формирование цен по выбранному им для торговли контракту как и не мог ввести в заблуждение других участников торгов по данному контракту своими заявками.
Следовательно, действия компании Broco - не что иное, как попытка оказания давления на Клиента с целью недопущения потери деловой репутации компании после отказа в выплате Клиенту заработанных им денежных средств.
Решение компании Broco об аннулировании всех сделок трейдера и отказе в выплате полученной от данных сделок прибыли выглядит весьма странно. Юристы Компании должны понимать что квалифицировать действия Клиента как "манипулирование ценами на бирже" могут только уполномоченные на то органы-суд, правоохранительные органы. Следовательно более логичными и обоснованными действиями со стороны Broco была бы заморозка счета Клиента и подача заявления в соответствующие органы где уже и было бы принято решение о том присутствует ли в действиях Клиента состав правонарушения (преступления)-и только при наличии такого решения выплачивать либо отказывать Клиенту в прибыли денежных средств. Это согласно "буквы" закона. А что же получается на самом деле? Broco, не имея никаких оснований самовольно обвиняет трейдера в нарушении законодательства и самовольно отказывает в выплате средств никак не обосновывая свои действия-какие либо факты выдвигаемых Компанией обвинений так и не был и предъявлены. Получается что любой Брокер имеет право аннулировать любые сделки своих клиентов обосновывая это якобы имевшим место "манипулированием цен"?. Закон он ведь для того и создан чтоб регулировать деятельность всех участников правоотношений-однако компания Broco об этом явно забыла взяв на себя роль "судьи и палача".
"Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг" с позиции Закона.
Понятие манипулирования ценами на рынке ценных бумаг содержится в нормах Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" .
Согласно данного нормативно-правового акта к манипулированию ценами на рынке ценных бумаг относятся следующие действия, которые совершаются одним или несколькими лицами и в результате которых повышается, понижается и(или) поддерживается цена ценной бумаги, либо повышается, понижается и(или) поддерживается спрос и(или) предложение на ценную бумагу, либо повышается, понижается и(или) поддерживается объем торгов ценной бумагой:
* распространение через средства массовой информации (в том числе электронные) и информационно-телекоммуникационные сети общего пользования (включая сеть Интернет) или любым иным способом ложных либо вводящих в заблуждение сведений, оказывающих влияние или способных оказать влияние на спрос и(или) предложение на ценную бумагу, цену ценной бумаги или объем торгов ценной бумагой;
* совершение на организованных торгах сделок с ценными бумагами по цене, имеющей существенное отклонение от цены соответствующей ценной бумаги, сложившейся на организованных торгах в тот же день, при условии, что сделки были совершены от имени и(или) за счет лиц, между которыми (или между сотрудниками (работниками) которых) существовало (существовала) предварительное соглашение (договоренность) о покупке (продаже) ценных бумаг по ценам, имеющим существенное отклонение от текущей цены. При этом критерии существенности отклонения цен от текущей цены устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг в зависимости от вида, ликвидности и(или) рыночной стоимости ценной бумаги. Требования настоящего абзаца применяются к организованным торгам, сделки на которых заключаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов;
* одновременное либо последовательное в течение торгового дня выставление заявок, направленных на введение в заблуждение участников рынка или инвесторов, в результате чего в торговой системе появляется две или более заявки противоположной направленности, которые подаются за счет одного и того же лица и в которых цена покупки ценной бумаги выше цены (либо равна цене) продажи такой же ценной бумаги в случае, если на основании указанных заявок совершены сделки. Требования настоящего абзаца применяются к организованным торгам, сделки на которых заключаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов;
* неоднократное в течение торгового дня совершение двумя или более участниками торгов в собственных интересах либо за счет одного и того же клиента двух или более сделок с ценными бумагами (сделок, в которых каждый из участников торгов выступает и в качестве покупателя, и в качестве продавца одной и той же ценной бумаги по одинаковой цене и в одинаковом количестве), которые не имеют очевидного экономического смысла или очевидной законной цели хотя бы для одного из участников торгов (либо их клиентов), а также выдача клиентом одному или нескольким участникам рынка поручений (распоряжений) на совершение в его интересах двух или более сделок с одной и той же ценной бумагой, в которых покупатель и продавец действуют в интересах клиента при совершении сделок;
* неоднократное в течение торгового дня выставление участником торгов в собственных интересах либо за счет одного и того же клиента заявок, направленных на введение в заблуждение участников рынка или инвесторов, имеющих наибольшую цену покупки либо наименьшую цену продажи, в результате чего совершаются или могут совершаться сделки, приводящие к существенному увеличению или снижению цены ценной бумаги, если соответствующие заявки на покупку или продажу от иных участников торгов, не участвующих в совершении сделок с указанным участником торгов, не оказывают существенного влияния на цену ценной бумаги;
* неоднократное неисполнение участником торгов обязательств по сделкам с ценной бумагой, заключенным в течение торгового дня в собственных интересах либо за счет клиентов, если заключение указанных сделок привело к существенному увеличению или снижению цены ценной бумаги, при условии, что сделки, заключенные без участия указанного участника торгов, не оказывают существенного влияния на цену ценной бумаги;
* совершение в течение торгового дня в интересах одного и того же участника торгов или за счет одного и того же клиента сделки (сделок) с ценными бумагами, которая (которые) не имеет (не имеют) очевидного экономического смысла или очевидной законной цели и в результате исполнения обязательств по которой (которым) не меняется владелец ценных бумаг;
* выставление участником (участниками) торгов заявок на совершение сделок по покупке или продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет, от имени клиента и за счет клиента или в качестве управляющего за счет средств учредителя управления, которые направлены на введение в заблуждение участников рынка или инвесторов, в результате чего заключаются сделки, направленные на поддержание цены на ценные бумаги на уровне, не соответствующем текущей цене, которая сформировалась бы без учета соответствующих заявок, за исключением сделок, совершаемых участниками торгов во исполнение договоров с организаторами торговли и(или) эмитентом (управляющей компанией акционерного инвестиционного фонда или паевого инвестиционного фонда), и при условии раскрытия информации о наименовании участника торгов, совершающего такие сделки, а также иной информации, предусмотренной нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;
* совершение участником торгов в собственных интересах либо за счет одного и того же клиента сделок или выставление заявок на совершение сделок по покупке или продаже ценных бумаг в течение периода, определенного нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, которые оказывают существенное влияние на цены, которые рассчитываются и раскрываются (предоставляются) инвесторам и участникам торгов в соответствии с федеральными законами и принятыми в соответствии с ними нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, при том, что совершение сделок и (или) выставление заявок иными участниками торгов, с которыми отсутствуют предварительные соглашения (договоренности) о совершении таких действий, осуществляются по ценам, соответствующим общему уровню цен, сложившемуся до момента расчета соответствующих цен, в результате чего инвесторы, действующие исходя из таких цен, вводятся в заблуждение.
Ответственность за нарушение Закона.
Ответственность за данные деяния предусмотрена Кодексом об административных правонарушениях а также Уголовным кодексом РФ - вступил в силу федеральный закон РФ от 30 октября 2009 г. N241-ФЗ "О внесении изменений в Уголовный кодекс РФ и статью 151 Уголовно-процессуального кодекса РФ", предполагающий наказание за деяния, причиняющие существенный вред правам и интересам граждан и юридических лиц на рынке ценных бумаг.
УК РФ дополняется новыми статьями. Ст. 185.2 (нарушение порядка учета прав на ценные бумаги), ст. 185.3 (манипулирование ценами на рынке ценных бумаг), ст. 185.4 (воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг), которые предусматривают уголовную ответственность за общественно опасные преступления на рынке ценных бумаг, если они были сопряжены с причинением крупного ущерба, размер которого превышает 1 млн рублей.
Пример необоснованного обвинения трейдера
Рассмотрим реальную ситуацию, когда Брокер обвинил трейдера в нарушении данного законодательства. Один из клиентов компании Broco, имея депозит в размере около 1000 USD совершал сделки через торговый терминал Meta Trader-4, предоставляемый компанией Broco для совершения сделок. В течение некоторого времени трейдер (клиент Компании) смог увеличить свой депозит в несколько раз. Однако в выводе средств компания Broco отказала, сделки были не просто отменены, а пересчитаны в невыгодную для Клиента сторону со ссылкой на имеющиеся ценовые разрывы.
После того как Клиент начал выдвигать претензии Компании руководство Broco на своем форуме напрямую обвинило Клиента в мошенничестве и пригрозило: в случае несогласия Клиента принести публичные обвинения- привлечь его к ответственности –в том числе и уголовной- за манипулирование биржевыми ценами. Однако, исходя из приведенных ранее в статье норм Законодательства следует простой вывод- обвинения компании заведомо ложные –имея депозит около 1000 USD, совершая сделки через терминал, представленный для осуществления торгов именно Компанией, трейдер не мог повлиять на формирование цен по выбранному им для торговли контракту как и не мог ввести в заблуждение других участников торгов по данному контракту своими заявками.
Следовательно, действия компании Broco - не что иное, как попытка оказания давления на Клиента с целью недопущения потери деловой репутации компании после отказа в выплате Клиенту заработанных им денежных средств.
Решение компании Broco об аннулировании всех сделок трейдера и отказе в выплате полученной от данных сделок прибыли выглядит весьма странно. Юристы Компании должны понимать что квалифицировать действия Клиента как "манипулирование ценами на бирже" могут только уполномоченные на то органы-суд, правоохранительные органы. Следовательно более логичными и обоснованными действиями со стороны Broco была бы заморозка счета Клиента и подача заявления в соответствующие органы где уже и было бы принято решение о том присутствует ли в действиях Клиента состав правонарушения (преступления)-и только при наличии такого решения выплачивать либо отказывать Клиенту в прибыли денежных средств. Это согласно "буквы" закона. А что же получается на самом деле? Broco, не имея никаких оснований самовольно обвиняет трейдера в нарушении законодательства и самовольно отказывает в выплате средств никак не обосновывая свои действия-какие либо факты выдвигаемых Компанией обвинений так и не был и предъявлены. Получается что любой Брокер имеет право аннулировать любые сделки своих клиентов обосновывая это якобы имевшим место "манипулированием цен"?. Закон он ведь для того и создан чтоб регулировать деятельность всех участников правоотношений-однако компания Broco об этом явно забыла взяв на себя роль "судьи и палача".
