Когда десять лет назад в Соединенных Штатах проанализировали эффективность применяемых на биржах инвестиционных стратегий, оказалось, что один из самых высоких и стабильных уровней доходов обеспечивает воплощение идей Уильяма О’Нила, которые приносили в среднем 705% прибыли. Через год авторы аналогичного исследования еще выше оценили потенциал этой стратегии, определив, что на ней можно заработать 860% в год! Технология под названием CANSLIM была удостоена серебряной награды как одна из самых успешных в Америке бизнес-стратегий в рейтинге, составленном авторитетным изданием Los Angeles Times. Сам ее автор – Уильям О’Нил – также за долгие годы своей жизни снискал славу титана биржевого бизнеса, сумевшего подняться с самых низов на вершины мирового капитализма.
Тихий и скромный миллионер
Уильям О’Нил известен как тихий и скромный человек. Он оставался неизвестным для широкой общественности даже тогда, когда рентабельность его бизнеса ставила очередные рекорды на американских биржах. Виной всему, по мнению представителей компетентных кругов, его природная скромность и привычка оставаться в темни. Уильям никогда не был завсегдатаем элитных вечеринок, не пиарился в газетах и на телевидении. И это несмотря на то, что в свое время он стал владельцем одного из самых популярных в США деловых изданий. Кроме того, отмечают биографы О’Нила, на протяжении всей своей деятельности Уильям он почти никогда не прислушивался к советам самых авторитетных участников фондового рынка. Все решения он всегда предпочитал принимать самостоятельно без оглядки на чье-либо мнение.
Считается, что эта черта характера появилась у О’Нила еще в раннем детстве. Еще тогда, когда он обучался в школе, ему приходилось работать разносчиком газет, чтобы помочь семье заработать на кусок хлеба. Он привык за все отвечать сам. И даже те мечты о будущем богатстве, которые могли появляться в голове школьника, пришлось реализовывать без помощи ближайших родственников. Уильям с юных лет интересовался литературой об экономике и бизнесе. Сам доставал необходимые книжки и читал их как увлекательные романы о приключениях.
Скорее всего, ключевую роль могли сыграть те условия жизни, на которые пришелся период его становления. Ведь О’Нил родился в 1933 году, когда в США во всю бушевала великая депрессия. Его мать была парихмахером, а отец – художником. А это – не самые лучшие профессии в период жесточайшего экономического кризиса, в период которого на территории США распадались миллионы семей, ранее успешные и талантливые люди буквально падали на самое дно общества, а детей порой выгоняли из дому, чтобы у «семейного очага» они не умерли с голоду.
Собственно говоря, и сам Уильям в детстве не часто видел свою мать, а жил с теткой. И это несмотря на то, что лон был долгожданным ребенком, а родители пытались дарить ему максимум любви и внимания. Тем не менее, маленький Уильям проявлял с самого детства склонность к изучению точных наук. При этом уже к юности у него проявилась дивная черта – он мог в чем угодно убедить не только ближайших родственников, но даже своих многоопытных учителей и… совсем незнакомых людей, случайно встретившихся ему на улице. Такие способности никак не могли не повлиять на его будущее. Настало время, когда не опекуны ребенка советовали ему, как строить свое будущее, куда пойти учиться и т.д., а все происходило наоборот.
«Ему казалось правильным, что он отвечает за свою жизнь сам», - не раз заключали историографы американского бизнеса. Уильям сам выбрал, в какой университет поступить, а после его окончания начал углубленно изучать фьючерсный рынок. Довольно быстро устремления юноши были замечены. И он получил свою первую должность в довольно перспективной брокерской компании, где зарекомендовал себя с самой лучшей стороны как сотрудник, который умеет за короткий срок достичь успеха, увеличивая капитал компании.
Впрочем, работая в Hayden, Stone&Co, он не мог рассчитывать на те заработки, которые бы его удовлетворяли. Уильям О’Нил вскоре предпринял первые попытки самостоятельно заниматься финансовым анализом. В результате ему удалось создать и собственные теории, следуя которым, можно достичь успеха в торговле акциями на биржах. В частности, одним из самых известных умозаключений О’Нила стала идея, по которой наихудшим качеством трейдера следует считать желание приобретать самые дешевые активы. Фактически Уильям стал опровергать, казалось бы, незыблемый постулат о том, что «покупать надо дешево». Он на собственном примере доказал, что любая распродаже может заставить трейдеров платить втридорога за ничего не стоящие активы и затем – терять свой капитал.
В общем, биография Уильяма О’Нила похожа на жизненный путь многих успешных американцев, которые с детства становились самостоятельными, длительное время «искали себя» и, наконец, «нашли». Он обучался бизнесу в Южном методистском университете, где получил степень бакалавра. Уильям служил в военно-воздушных силах США. Был также принят в Гарвардскую школу бизнеса на программу развития менеджмента в 1960 году, но еще за два года до того стал успешным биржевым брокером в Hayden, Stone & Co.
Конечно же, поначалу не обошлось и без внешнего влияния. Несмотря на то, что Уильям всю жизнь считал себя личностью самостоятельной и самодостаточной, он не раз рассказывал о том, как круто в определенный момент изменила его жизнь знаменитая книга Джеральда Лоэба «Битва за инвестиционное выживание». Именно на основе этого бессмертного произведения О’Нил создал свою легендарную стратегию CANSLIM. После прочтения книги он решился купить себе место на Нью-Йоркской фондовой бирже, став самым молодым маклером, а позже – основал компанию William O’Neil + Co. Inc, которая в 1963 году стала пионером использования компьютерной технике при анализе ежедневной базы котировок. На пике своего развития она содержала более двухсот треков для более чем 10 тысяч компаний и по праву считалась одним из наибольших инновационных достижений американского фондового рынка!
О’Нил прославился также как издатель деловой газеты «Investor’s Daily», ставшей реальным конкурентом такого гиганта печати, как «The Wall Street Journal». Тираж достигал 265 тыс. экземпляров!
Наконец, Уильям О’Нил стал автором таких экономических бестселлеров, как «24 основных урока для инвестиционного успеха» и «Как сделать деньги на акциях».
Секреты успеха Уильяма О’Нила
Уже через пять лет торговли на бирже О’Нил сумел создать собственную стратегию бизнеса. В 1962-63 годах его начальный капитал, который составлял всего-то пять тысяч долларов, увеличился до 200 тыс. Больше всего прибыли принесли акции «Korvette», «Chrysler» и «Syntex». Затем Уильям открыл собственный инвестиционный фонд, сумевший привлечь капиталы десятков тысяч институциональных и частных инвесторов, свое издание и т.д.
Главным залогом успеха Уильяма считается его оригинальная торговая стратегия. Отвечая на вопрос о ее сущности, О’Нил как-то сказал, что по его наблюдениям не просто многие, а все без исключения акции покупались в тот момент, когда цены на них достигали очередных максимумов. Именно поэтому он отказался от идеи скупать бумаги, распродаваемые на минимумах, поскольку в этом случае почти невозможно уловить тенденцию, а вместо этого каждый инвестор рискует надолго «закопать» часть своего капитала.
Что же означает стратегия О’Нила, называемая аббревиатурой «CANSLIM». Каждая буква в ней соответствует определенной характеристике начального периода обращения акций компаний-лидеров, после которого, как считает Уильям, скорее всего, начинается мощный рост стоимости активов.
Буква «С» означает доходность за текущий квартал. Если она увеличивается на 70% по сравнению с предыдущим периодом, то это является четким сигналом для покупки. Минимальный показатель здесь должен составлять 20-50%.
Буква «А» - это годовая доходность на акцию. По мнению О’Нила, здесь рост должен составлять не менее 24% по сравнению со средней доходностью за последний пятилетней период. Тогда актив также следует считать готовым к сильному росту. Уильям не раз говорил, что уникальное сочетание текущей и стабильной доходности создает первоклассные акции, способные принести инвесторам максимальные прибыли.
Буква «N» означает наличие какой-либо новизны в деятельности компании. Это может быть инновационная технология, новое перспективное изделие, смена руководства на более прогрессивных менеджеров или что-то еще. По данным исследования, 95% лидирующих бумаг на биржах относились к компаниям, имеющих некую «новизну». При этом 98% трейдеров и инвесторов высказывали желание приобретать такие активы даже тогда, когда они достигали очередных ценовых максимумов, игнорируя старое правило не покупать слишком дорого.
Буква «S» - это количество акций в обращении. Анализ объемов при определении также крайне важен, поскольку на малой капитализации более велико влияние «шумов». Кроме того, институциональные инвесторы обычно четко придерживаются правило работать только с теми бумагами, капитализация которых выше определенного уровня.
Буква «L» означает статус компании по шкале «лидер-отстающий». И здесь исследования показали, что 500 самых быстрорастущих акций в период между 1953 и 1985 годами по показателю относительной силы (relative strength) достигали не менее 87 пунктов. Этот показатель, напомним, определяет, насколько активнее росла цена на бумагу по сравнению с остальными участниками рынка. Если он равняется 60, это значит, что 60% обращаемых на бирже акций принесли меньший процент прибыли.
Буква «I» - это институциональная поддержка, то есть уровень интереса самых крупных инвесторов. Следует иметь в виду, что когда все институционалы уже владеют достаточно крупными пакетами акций тех или иных компаний, скорее всего, вкладывать свои капиталы в них уже поздно.
Наконец, буква «М» определяет направление движения рынка. По мнению Уильяма О’Нила, рыночные индексы движутся в том же направлении, что и три четверти акций компаний, из которых эти индексы составляются. Поэтому необходимо научиться определять признаки образования вершин рынка, на основе которых также принимаются важные решения.
Как поясняют аналитики, на основе стратегии О’Нила примерно две трети сделок можно осуществлять с получением хорошей прибыли. При этом из каждых десяти акций одна-две точно оказываются первоклассными, прибыль от которых наверняка превысит все возможные потери. Главное же – научиться приобретать активы именно в тот момент, когда вероятность потерь минимальна.
В то же время, О’Нил предостерегает трейдеров от основных ошибок при принятии решений о покупке акций. Среди них – отсутствие четких критериев при выборе активов, привычка покупать акции на падающем тренде или же – еще хуже – увеличивать пакеты бумаг, когда цена проседает еще глубже. Как поясняет Уильям О’Нил, люди с большей охотой приобретают акции, когда из стоимость резко снижается. Но никто не даст вам гарантии, что в ближайшее время произойдет восстановление. Акции – это не валюты, энергоносители или драгметаллы. Интерес к ним порой может быть потерян навсегда, а потому вы рискуете потерять огромные деньги.
Также Уильям предостерегает от принятия решений на основании непроверенных слухов, чем грешат многие американцы. Не следует держать в портфелях слишком много второсортных бумаг, какие бы профиты они не обещали. С другой стороны, внимательно нужно относиться даже к самым известным брендам. И главное, не стоит бояться максимумов. Сам О’Нил большую часть своих капиталов сколотил, когда покупал акции на очередных пиках. Если бы он этого не делал, то не стал бы одной из легенд американской биржевой торговли.
