После более чем 40 лет США, похоже, собирается вновь вернуться к экспорту нефти. Впервые с 70-ых годов Вашингтон открыл дверь американским экспортерам нефти. Конечно же, США и до этого экспортировали нефть, но в несущественных объемах. На данный момент Америка является крупнейшим экспортером бензина, дизельного топлива и других продуктов нефтепереработки. Но до сих пор компании были связаны по рукам и ногам, когда дело касалось экспорта самой сырой нефти.
Конечно же, было несколько исключений. Очень тяжелая калифорнийская нефть, которую приходилось продавать с по слишком заниженным ценам, и для которой не существовало хорошо развитого внутреннего рынка, была допущена к экспорту в более существенных объемах. Также были одобрены несколько программ, согласно которым нефть экспортировалась за пределы страны, а продукты переработки импортировались обратно в США. Но для остальной нефти, добытой из недр американской земли, рынок США был единственным вариантом долгое время. Данные изменения в политике обещают открыть для инвесторов море новых возможностей…
Экспорт американской нефти: ключевые изменения в политике
Недавно министерство торговли США объявило о намерении разрешить экспорт ультралегкой нефти (по сути, конденсат после минимальной обработки) двум компаниям - Pioneer Natural Resources Co. (рис. 1) и Enterprise Products Partners LP (рис. 2).
Рисунок 1. Pioneer Natural Resources Co. (NYSE: PXD)
Рисунок 2. Enterprise Products Partners LP (NYSE: EPD)
Обе компании сделали запрос относительно разрешения на экспорт шельфовой нефти, добытой в бассейне Игл Форд (Eagle Ford) в Южном Техасе. По мере роста объемов это кажется маленьким шагом. Но это серьезные изменения в политике, несмотря на некоторые заверения министерства. Это сигнал к тому, что и другим компаниям вскоре могут разрешить подобные экспортные шаги.
Чуть ранее в этом году глава компании Continental Resources Inc. (NYSE: CLR) заявил, что ожидает, что дорога для нефтяных экспортеров из США будет открыта в ближайшее время. Эта компания, как оказалось, является крупнейшим добытчиком нефти в месторождении Баккен. И вот совсем недавние заявлении министерства торговли подтвердили данные предположения. Данные изменения, как ожидается, вступят в силу в августе сего года, положив конец эмбарго, принятому в 1973 году.
Теперь посмотрим, что все это значит для инвесторов в энергетический сектор…
Американский нефтяной бум в самом разгаре
Данное решение означает, что мы быстро входим в новую эру, где прямые экспортные поставки нефти из США станут обычной практикой. Компаниям придется ставить условия, чтобы внутри страны оставалось достаточное количество сырой нефти для переработки и обеспечения внутреннего спроса. Но щедрость нетрадиционных источников нефти по всей территории США указывают на то, что это не будет проблемой для первой экономики планеты.
Более того, можно ожидать, что изначальные разрешения на экспорт сырой нефти получат в основном компании, занимающиеся добычей шельфовой нефти. Это вполне прямолинейный способ обратиться к проблема возрастающего объема нефти, добытой из нетрадиционных источников.
Как получить максимальный “выход” из своих вложений?
Конечно же, это решение будет подразумевать дополнительное давление вверх на американские продукты нефтепереработки, включая бензин и сорты нефти с низким содержанием серы. Но если учесть тот факт, что эти продукты уже экспортируются, давление уже наростает в любом случае.
Но самые серьезные изменения произойдут среди местных нефтедобывающих компаний США, которые, как ожидается, извлекут из этого больше всего выгоды.
По сути, есть несколько критически важных аспектов, которые призваны улучшить материальную базу избранного круга компаний, когда экспортный цикл будет функционировать на полную катушку;
Сперва, это будут компании, оперирующие в бассейнах сланцевой нефти, расположенных вблизи хорошо развитых инфраструктурных сетей с легким доступом к основным трубопроводам.
Во-вторых, компании, которые получат максимум выгоды, будут меньше, скромнее и эффективнее, в том числе и в плане управления, а работать они будут в узких, специализированных областях, которые они хорошо знают. Хотя крупные компании и будут во главе экспортной цепи, но самую большую выгоду извлекут именно небольшие компании.
По мере того, как ситуация будет проясняться, мы будем держать вас в курсе изменений и давать более детальные обзоры относительно перспективных инвестиций в акции американских нефтедобывающих компаний, поэтому оставайтесь на связи.
