Новости форекс. Валютная интервенция представляет собой операцию центробанка конкретной страны по скупке либо же продаже национальной валюты для регулирования ее курса. Как стало известно 4 августа минфин Японии и Центральный банк страны сообщили о проведении мощной интервенции с целью снижения курса иены. Зачем Центральному Банку Японии занижать курс иены и чем "сильная иена" опасна для инвесторов и бизнеса?
В чем заключается валютная интервенция и каковы ее результаты?
Общий размер интервенции составил немногим менее одного триллиона иен (12,6 миллиарда долларов), который единовременно был выброшен на рынок. Руководство Японии пошло на этот шаг в стремлении сохранить темпы роста национальной экономики - стремясь защитить экспортеров, которым особенно невыгоден быстрый рост иены.
Министр финансов Японии Йошихико Нода сообщил, что идея проведения интервенции накануне обсуждалась с другими крупнейшими странами мира, таким образом, все партнеры были поставлены в известность о желании Японии проделать такой не совсем рыночный ход:
•смягчение денежно-кредитной политики. В тот же день Центробанк Японии сделал еще один шаг по смягчению денежно-кредитной политики, расширив схему выкупа активов. Базовая ставка в стране при этом осталась на уровне 0-0,1 % (т.е. в прежнем диапазоне), однако объем программы выкупа активов увеличился с 10 до 15 триллионов иен;
•программа предоставления дешевых фондов. Центробанк также увеличил с 30 до 35 триллионов иен размер программы предоставления дешевых фондов по фиксированной ставке посредством рыночных операций;
•увеличение фонда выкупа активов. Фонд для выкупа активов был увеличен на 10 трлн. иен (125 млрд. долларов) — с нынешних 40 трлн. иен (503 млрд. долларов) до 50 трлн. (630 млрд. долларов).
Моментальный результат: как отреагировал валютный рынок?
Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V обращают внимание на то что результат не заставил себя долго ждать, валютный рынок отреагировал моментально:
1.Курс иены к доллару. Сразу же после вмешательства Центробанка национальная валюта Японии стала стремительно дешеветь относительно доллара и евро. Сначала (утром) курс иены упал на 1,7%, до отметки ¥78,43 за $1, позже (днем) он понизился аж на 4%, до отметки ¥80,24 за $1. Это было самое быстрое падение иены в течение одного дня, начиная с октября 2008 года. Позднее (вечером) курс иены снова вырос до показателя ¥78,89 за $1 - всего на 2,3%.
2.Курс иены к доллару. Курс евро после интервенции сумел укрепиться от 110,38 до 114 иены, подорожав, таким образом, на 3,6%.
3.Фондовый рынок также не замедлил отреагировать на действия японского ЦБ. Индекс Nikkei вырос на 0,90% или на 87,07 пункта, превысив прежнюю отметку в 9724 пункта. Больше остальных подскочили в цене акции экспортоориентированных компаний (например, ценные бумаги Toyota Motor подорожали на 1,6 %).
4.Недовольство крупного бизнеса. Японские бизнес-круги немедленно подвергли собственное правительство довольно резкой критике, обвиняя его в фактическом провале валютной интервенции. В ответ на это министр финансов Японии Иосихико Нода в пятницу попросил повременить с оценками.
Причины интервенции и предыдущий опыт
Укрепление иены по отношению к доллару стало уже определенным трендом. За последний год иена подорожала к доллару примерно на 11%, а за последний месяц - на 4%. Крупнейшие корпорации страны (Toyota, Honda, Nissan.) ежедневно теряли прибыль, поскольку в их бюджеты изначально были заложены на много более высокие курсы доллара к иене — примерно 82 иены за доллар. В результате чего крупнейшие магнаты-экспортеры стали угрожать перенести производство за пределы Японии, что, естественно, вызовет сокращение рабочих мест, тем самым замедлив рост национальной экономики:
• землетрясение как причина первой интервенции. Правительство Японии начало принимать активные меры по сдерживанию курса иены, начиная с марта 2011 года. Конечно же, эта политика была вызвана чрезвычайными обстоятельствами. Сразу же после разрушительного землетрясения в стране, правительство стояло перед необходимостью в кратчайшие сроки восстановить прежние темпы экономического роста;
• совместные действия. Тогда, в марте 2011 года, была проведена первая валютная интервенция. Но она была заранее согласована с представителями стран «Большой семерки» и была частью скоординированных действий нескольких правительств, которые, стремясь помочь пострадавшей Японии, также выбросили на рынок определенное число денежных знаков. Это была одна из самых масштабных валютных интервенций за последнее десятилетие;
• результат первого вмешательства. Принятых мер хватило всего лишь на пять месяцев, и уже в начале августа курс японской иены достиг своего мартовского максимума.
Что непосредственно толкнуло японское правительство на такой шаг?
Японская иена, наряду с золотом и швейцарским франком, уже несколько лет является неким защитным средством, к которому инвесторы прибегают в неспокойное время, особенно на фоне таких драматических событий, как долговой кризис в США и Европе. Только за последний год швейцарский франк подорожал почти на 20%. Котировки золота за этот же период поднялись более чем на 14%. Японская же валюта прибавила в цене только 5% и то по причине стихийного бедствия, иначе было бы больше:
1. Американские долговые проблемы. Последние два месяца, когда решался вопрос о возможном дефолте Соединенных Штатов, выдались особенно трудными. Бегство в перечисленные активы заметно усилилось, в результате чего золото подорожало на 10%, швейцарская валюта – на 9%, а японская – на 5%.
2.Отчаянный шаг Швейцарии. Первым борьбу с завышенным курсом национальной валюты начал Центробанк Швейцарии, который 2 августа сократил диапазон трехмесячной межбанковской ставки Libor практически до нуля (0–0,25% с 0–0,75%). В результате этого, курс франка понизился на 3% по отношению к евро.
3.Вынужденная мера. После действий швейцарцев японское правительство просто не могло не вмешаться в ситуацию, иначе иене пришлось бы взвалить на себя двойной груз. Токио отреагировал адекватно, проведя интервенцию на рынке. Внезапность действий швейцарских коллег не оставила японцам возможности согласовать свои инициативы с участниками G 7. Собственно, именно поэтому все попытки швейцарского и японского правительств ослабить свои валюты заранее обречены.
Почему интервенция провалилась?
Сейчас представители министерства финансов Японии намекают на то, что интервенция еще далеко не закончена, тем самым, признавая сам факт ее провала.
По мнению экспертов Академии Masterforex-V, сегодняшний курс иены красноречивее любых заверений говорит о неудаче, постигнувшей японский ЦБ:
•любые односторонние интервенции на валютном рынке обречены на провал, поскольку он настолько обширен, что ни Центробанк Японии, ни, тем более, Центробанк Швейцарии не сможет своими «ручными» действиями искусственно повлиять на его состояние. Для этого необходимы согласованные и синхронные действия нескольких самых развитых стран. В противном случае, результат может оказаться слишком кратковременным (максимум: день-два, но не больше);
•инвесторы обязательно очень скоро вернутся к защитным активам, продолжая вкладываться в иену швейцарский франк. Перспективы у американской экономики, несмотря на поднятие потолка госдолга, все еще остаются очень неутешительными, в ЕС назревает новая «долговая» история – теперь уже с Италией. На этом фоне более надежного укрытия, чем иена, франк и золото, просто трудно придумать.
Профессиональные трейдеры факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V отмечают, что курс японской йены, обновив исторический минимум вернулся во флет уровня Daily/weekly и мощной бычьей волной пробил пивот МФ.
Дальнейшее развитие событий будет связано с пробитием наклонного канала МФ, что подтвердит окончание медвежьей волны 5/А уровня Weekly и формирование, как минимум, бычьего коррекционного движения, либо же дальнейшее обновление минимума в фигуре продолжения тренда собака Баскервилей Элдера/МФ уровня Daily.
Фундаментальный анализ:
• дорогая иена невыгодна Японии, поскольку страна ориентирована на экспорт;
• причина почему Япония не может девальвировать йену, проведя лишь одну неудачную интервенцию - подробнее В чем суть валютной войны в условиях кризиса? и в статье Япония: что сломалось в модели всемирно известного "экономического чуда"? ( показывает слабость Японии, из-за которой ее основные экономические конкуренты - США, Китай, ЕС не дают ей возможности девальвировать иену и помочь тем самым японским экспортерам).
Технический анализ:
• в итоге 4 года иена укрепляется, весь мир ждет девальвации - мощнейшего снижения на несколько тысяч пунктов, как минимум волны вверх (на мощной мартовской волне вверх, Альпари даже не открывало сделки на бай против йены)
• сейчас есть потенциально разворотная А/В н8 с остановкой на НК, поход вниз
.jpg)
Редколлегия журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V проводят опрос на форуме трейдеров: как вы думаете, есть ли смысл для правительства Японии в продолжении валютной интервенции на рынке?
•да, еще несколько попыток и инвесторы охладеют к иене;
•нет, это бесполезно;
•возможно, если из США будет приходить обнадеживающая статистика.
