В начале ноября 2010 года в США начали печатать новые деньги, много денег. Федеральный резерв объявил о скупке государственных облигаций на сумму свыше 600 миллиардов долларов. К прямому валютному стимулированию приходится прибегать, когда все стандартные меры, например, понижение учетных ставок, перестают работать. Чего стоит ожидать от подобных действий?
В ноябре прошла уже вторая волна скупки бумаг:
* первая волна проходила еще в 2009 году. После того, как ФРС в первый раз скупил государственные облигации, курс доллара сильно снизился, а рынки акций пошли в буйный рост. Когда летом 2010 года только возникли намеки на вторую волну прямого стимулирования, курс доллара резко устремился вниз и к моменту официального объявления выкупа облигаций, Dollar Index потерял 14%;
* сейчас политика председателя ФРС США Бена Бернанке состоит в ослаблении доллара и роста инфляции, так как слабый доллар является прекрасным стимулом для экспортеров и оживит экономику, сокращая безработицу. И это естественно, ведь девальвация дает хороший толчок экономике, особенно при низком потребительском спросе и низкой инфляции.
Слабый доллар для инвесторов совсем не плох:
* падение стоимости доллара вызывает удорожание стоимости сырья, что приводит к росту развивающихся рынков, так как они традиционно являются основными поставщиками сырья. Возможно, что повторится история докризисных лет, когда при снижении Dollar Index на 25% сырьевой индекс CRB Reuters, напротив, вырос на 70%.
Но осуществить девальвацию совсем не просто, так как в общей массе корпорации и частные заемщики расплачиваются с долгами, денежная масса уменьшается, и валюта страны начинает укрепляться.
Уверенное снижение курса доллара будет означать рост экономики, объемов импорта и дефицита торгового баланса. Так какая же волюта будет укрепляться в дальнейшем?
* не торопитесь вкладывать все свои сбережения в евро. На данный момент у единой валюты не сильно заманчивые перспективы. Отказавшийся от реструктуризации и дефолтов, Евросоюз еще много лет проведет в режиме жесткой экономии и высокой безработицы. Проблемы больших бюджетных дефицитов еще не раз вызовут долговые кризисы, что повлечет финансовую помощь и новое падение курса евро.
* экономика Европы будет развиваться на порядок медленнее экономики США, что не может повлиять на курс евро положительным образом.
Все условия для укрепления валюты соблюдены только в странах Юго-Восточной Азии. Перспективой роста ставок в этих странах является хороший экономический рост и угроза инфляции.
Как отмечают эксперты Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V, доллар будет очень медленно, но все же укрепляться в сторону евро, но одновременно девальвироваться против азиатских валют, а также против канадского и австралийского доллара:
* также укрепляться будет рубль, как считают эксперты. В 2011 году рубль может укрепиться почти на 4,5%. В целом, участники рынка смотрят на будущее рубля очень оптимистично;
* укреплению рубля будет способствовать высокая инфляция в России. Эксперты считают, что российские регуляторы не станут удерживать рубль от укрепления. Также к росту курса могут привести высокие цены на нефть и сырье и, как отмечает аналитик Рейтер Нил Кимберли, российские власти готовы принять дальнейшее укрепление рубля;
* дилеры же считают ситуацию с укреплением курса рубля явлением временным, что рубль подешевел к корзине только из-за спроса на доллар, который подешевел против рубля.
Что же касается курса гривны, то Национальный банк Украины продолжает сохранять ее официальный курс на уровне 7,9445 за доллар:
* в течение всего декабря колебания гривны оставались незначительными и на межбанковском валютном рынке ее курс снизился лишь на 0,17%, а на наличном всего на 0,02%.
Эксперты академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V, вот уже больше полгода курс украинской гривны находится в валютном коридоре уровня Daily/Weekly (7.7928-8.0575). Выход из этого флета, как считают эксперты факультета изучения торговой системы Masterforex-V, повлечет мощное движение как в сторону обесценивания национальной валюты, так и в сторону ее укрепления - ведь в обоих случаях возможно формирование мощной волны С (бычьей - уровня Daily/Weekly, медвежьей - уровня Monthly.
Вообще, какие-либо попытки предугадать дальнейшие изменения не будут отличаться высокой точностью. Можно сделать лишь несколько практических выводов. Если раньше на рынке существовали только традиционные риски, то теперь к ним добавился риск структурных перемен самого рынка. Рынок больше не для непрофессионалов. Времена, когда они могли сохранить свои сбережения от инфляции и даже преумножить их, вкладывая в иностранную валюту, безвозвратно ушли в прошлое.
