«Эксперты из инвестиционного банка Credit Suisse перечислили 10 событий, которые способны оказать влияние на главные прогнозы на 2015 год и при этом создадут риски для разных инвесторов», - сообщают специалисты издания «Биржевой лидер».
Чего следует опасаться инвесторам?
В Credit Suisse полагают, что цены на популярное «черное золото» в этом году могут упасть до 35 долларов за баррель, прежде чем смогут вернуться на уровень в 70 долларов за баррель. Это произойти может из-за нежелания властей Саудовской Аравии уменьшать добычу нефти и из-за увеличения иракских поставок. В итоге эксперты рекомендуют тщательно взвешивать свои инвестиции в какие-либо нефтегазовые компании.
«Днем во вторник, 20 января 2015 г., цены на нефть WTI нестабильны, мартовские фьючерсы на нефть Brent на бирже NYMEX к 15:32 МСК понизились в цене до 47,16 доллара США за баррель», - сообщает агентство «Биржевой лидер» со ссылкой на аналитиков брокерской компании Forex Trend / Форекс Тренд.
С 2009 года наблюдается рост фондового рынка. «Когда так долго играют на повышение, это приводит к образованию «пузыря», - пишут зарубежные аналитики. О подобном развитии событий может свидетельствовать то, что два последних раза, когда стоимость нефти значительно падала, S&P 500 сильно рос. К тому же, агрессивная политика по количественному смягчению непосредственно со стороны Европейского Центробанка и Банка Японии способна спровоцировать рост ликвидности на финансовых рынках. В Credit Suisse говорят, что при образовании «пузыря» индекс S&P 500 в 2015 году может вырасти до 3200 пунктов. Поэтому рекомендуется покупать акции с наилучшим коэффициентом риска в секторе, а также страховые компании с большим процентом обыкновенных акций.
При этом падение цен на нефть может привести к тому, что американская ФРС не станет повышать учетную ставку, что находится на уровне в 0,25 процента. Это окажет лишь положительное влияние на нынешние фондовые рынки и будет означать, что разрушительный эффект от роста ставки для трейдеров и на качество самих банковских кредитов будет на время отложен.
В случае же повышения ставки ФРС американские высокодоходные облигации показать могут отрицательную доходность из-за нехватки ликвидных финсредств. При большом расширении кредитных спредов в Credit Suisse советуют избегать каких-либо инвестиций в компании со значительным уровнем заемов и слабым денежным потоком.
Также стрессовым сценарием зарубежного инвестбанка предполагается, что темпы роста ВВП КНР могут снизиться и составить 3 процента. Причинами могут стать «пузырь» на рынке недвижимости, спад темпов роста депозитов и уменьшение золотовалютных резервов.
В итоге самый ощутимый удар нанесен будет по производителям углеродистой стали, алюминия, меди, машинного оборудования. Это крайне негативно скажется на автопроизводителях Германии и производителях предметов роскоши, которые получают треть доходов на продажах в Китае.
В 2015 году евровалюта может достигнуть паритета с долларом и даже продолжить еще ниже опускаться. Для достижения уровня инфляции в 1,5-2 процента в еврозоне валюта будет должна ослабнуть на 15-20 процентов, что приведет к падению курса ниже паритета. Согласно прогнозам банка, курс в рисковом сценарии способен составить примерно 0,80 долл./евро. Эксперты говорят, что ослабление евро стимулирует рост доходов еврокомпаний, работающих в области здравоохранения, фармацевтики, а также производителей разных товаров массового спроса и имеющих высокий процент продаж в США. Одновременно это негативно скажется на коммунальных предприятиях, банках и сфере недвижимости.
При этом ВВП еврозоны дополнительно может вырасти из-за спада цен на нефть, ослабления евровалюты и потенциального роста внутреннего спроса. Кроме этого, в Credit Suisse полагают, что политика т. н. количественного смягчения ЕЦБ может оказаться более эффективной, нежели рассчитывают инвесторы. В данном случае эксперты дают совет приобретать еврооблигации и продавать казначейские обязательства ФРГ.
Спреды по нынешним французским бондам смогут достигнуть 100 б. п., если разногласия в действующем Совете управляющих ЕЦБ не позволят регулятору реализовать программу по количественному смягчению. В итоге средства, что выделены на программу, оказаться могут меньше прогнозируемых банком 500 миллионов - 1 миллиарда евро. Такой сценарий нанесет удар по банковской сфере Франции, которая демонстрирует негативные показатели при росте спредов по облигациям.
Стрессовым сценарием также предполагается, что бразильская валюта в этом году обесцениться на 20 процентов. Падение реала произойдет, если снизятся цены на биржевые товары, ФРС США поднимет ставки, а доллар укрепится еще больше. В случае обесценивания реала опытные аналитики советуют постараться избежать вложений в те европейские компании, которые имеют большую долю рынка в Бразилии. В то же самое время акции многих бразильских компаний будут оставаться серьезно недооцененными.
Несет риск и конституционный кризис на территории Великобритани. Соцопросы о результатах назначенных на май выборов предсказывают небольшой разрыв между партиями. Невозможность создать полноценную коалицию в стенах парламента грозит стране параличом в принятии решений. По мнению Credit Suisse, такие неурядицы приведут к падению прямых зарубежных инвестиций. В качестве инструмента хеджирования такого риска эксперты предлагают вкладывать финсредства в торгуемые на британских биржах компании, более половины продаж которых сейчас приходится на США.
