Масштабное снижение цен на нефть отнюдь не является предвестником экономического кризиса в мире. Наоборот, опыт последних десятилетий демонстрирует, что после каждого серьезного обвала цен на нефть происходил рост мировой экономики, на этом факте основывает свои размышления председатель Института нового экономического мышления А. Калетский, опубликованные РБК, передает издание «Биржевой лидер».
Резкие перепады в ценах на нефть бьют по стабильности национальных экономик и финансовым рынкам. Прошлогоднее двойное падение цен со 110 до 55 долларов за баррель имело свою причину - Саудовская Аравия решила увеличить собственную долю на нефтяном рынке через увеличение добычи. Но в последние несколько недель цены возобновили падение до минимумов финансового кризиса 2008 года, какие этому причины и какие могут быть последствия для мировой экономики?
Стандартное объяснение — ослабление спроса Китая. Возможную рецессию в китайской экономике или даже в глобальной экономике связывают именно со значительным падением цен на нефть. Это вроде бы подтверждается ситуацией на фондовых рынках в Китае, Европе и многих развивающихся странах, упавших до уровня 2009 года. Однако это, как отмечает Калетский, неправильно. Если взглянуть, какое значение имели предыдущие падения цен на нефть, то можно отметить, что они никогда не предвещали экономический спад. В случае когда нефть падала в цене вдвое, а это: 1982-1983, 1985-1986, 1992-1993, 1997-1998, 2001-2002 года — после этого следовало ускорение экономического роста в мире. Также наблюдения за последние 50 лет показали - за резким удорожанием нефти следовали глобальные экономические кризисы. За год до кризиса 2008 года, цены на нефть подскочили почти в три раза до 140 долларов за барр., а затем снизились за полгода до 40 перед экономическим восстановлением в апреле 2009 года. Для развивающихся стран с высокой долей производства сырьевых товаров важным последствием становится рост цен на металлы вслед за обрушением цен на нефть. Это оказывается опережающим показателем экономической активности. В 1986-1987 году цены на металл удвоились, тогда как нефтяные цены существенно упали.
В мире ежегодно сжигается 34 млрд. баррелей нефти. Падение цен на десять долларов передает потребителям от производителей нефти 340 млрд. долларов. Падение цен на 60 долларов с августа прошлого года ведет к перераспределению свыше 2 трлн. долларов ежегодно, обеспечивая потребителям больший доход, чем стимулирование экономики США и Китая в 2009 году. Потребители нефти достаточно быстро расходуют дополнительный доход, а правительства, забирающие основную часть глобальных доходов от нефти, чаще всего поддерживают госрасходы за счет заимствований или тратя резервы. Поэтому и чистый эффект от падения цен на нефть всегда позитивен для роста экономики в мире. В этом году согласно данным МВФ падение цен на нефть должно увеличить ВВП в следующем году глобально на 0,5–1 процент, включая 0,3-0,4 процента в Европе, 1-1,2 процента в США, 1-2 процента в Китае.
Отмена саудовской монополии.
Если ожидать в ближайшее время ускорение экономики, в том числе и в странах потребляющих нефть, то почему падают нефтяные цены? Ответ на этот вопрос Калетский предлагает искать не в китайской экономике, и не спросе на нефть, а в политике на Ближнем Востоке. Прошлогоднее снижение цен на нефть, как уже установлено, произошло по инициативе Саудовской Аравии, а значит, соответствовало ее политике, но в этом году цены стали снижаться вскоре после того, как стало известно о подписании соглашения по иранской ядерной программе, что стало предвестником разговоров об отмене санкций против этой страны. Таким образом, было опровергнуто существовавшее заблуждение, что геополитика может влиять только на удорожание нефти. Трейдеры поняли, что данное геополитическое событие приведет увеличению объемов нефти на рынке, и этот тренд продолжит существовать ближайшие годы.
Снижение нефтедобычи пока допустить сложно, но есть ряд нефтяных регионов, оказавшихся в политическом хаосе. При любом признаке стабилизации последует увеличение поставок на рынок, что и произошло ранее с Ираком, а сейчас, как видно, и с Ираном. Сразу после того как снимут санкции, Иран обещает удвоить нефтеэкспорт до 2 млн. баррелей ежедневно, а к концу десятилетия удвоить экспорт еще. Для этого стране придется увеличить объем производства, в том числе внутреннее потребление до 6 млн. баррелей в сутки, что примерно около пика добычи в 70-х годах.
Нефтедобывающие технологии значительно прогрессировали, а запасы Ирана огромны, поэтому задача восстановления добычи до уровня 70-х годов не представляется значительной проблемой. Необходимо лишь найти покупателей этой дополнительной иранской нефти на рынке. Для этого придется конкурировать с производителями и экспортерами дешевой нефти из Саудовской Аравии, Ирака, России и Казахстана. Эти страны тоже решительно настроены восстановить уровень добычи до максимального. То есть нефть, как и любой товар, будет продаваться в конкурентных условиях и с саудовской монополией будет покончено, а вместе с поставками североамериканской нефти ценовой потолок на долгое время установится около 50 долларов за баррель.
