Эксперты отмечают, что от кризисов больше всего страдают национальные валюты тех стран, которые ориентированы на экспорт. Более детально о том, валюты каких стран больше всего страдают во время кризиса, узнавали журналисты раздела "Новости мира" издания "Биржевой лидер".
Интернет-портал "Радио Свобода" отмечает, что за последние две недели национальные валюты многих стран с развивающейся экономикой просели по отношению к американской валюте до минимальных за 10-15 лет отметок. При этом за последний год валюты таких стран как Российская Федерация, Чили, Мексика, Турция, Бразилия и Колумбия потеряли от 20 до 25 процентов от своей прежней стоимости, а национальные валюты индии и Малайзии вообще обрушились до минимальных отметок со времен азиатского кризиса 1998 года.
Экономики многих из вышеперечисленных стран очень серьезно зависят от экспорта сырья, тогда как в последнее время цены на сырье существенно просели. В этой связи далее столь серьезная девальвация их валют так и не привела в итоге к соответствующему росту какого-то другого их экспорта. Наоборот – в данном случае речь идет только лишь о сокращении объемов импорта, который стал более дорогим. Авторы исследования, изучившие динамику 107 валют стран с развивающейся экономикой, подсчитали, что в этих странах девальвация их национальной валюты на 1 процент приводит к сокращению объема импорта, в среднем, на 0,5 процента.
Нил Шинг, занимающий в компании Capital Economics должность главного экономиста по развивающимся рынкам, отметил, что аналогичным образом события развивались и после азиатского кризиса, закончившегося в 1998 году, и после аргентинского долгового кризиса в 2011-2012 годах, и это неизбежно отображается и на всей мировой экономике в целом.
Согласно отчету World Trade Monitor, обнародованному на прошлой неделе центром экономического анализа при нидерландском Министерстве экономики, в первом квартале этого годы объемы мировой экономики сократились на 1,5 процентов, во втором квартале они сократились еще на 0,5 процента. Одновременно с этим авторы обнародованного недавно доклада Всемирного банка констатировали, что эффективность такого шага, как девальвация национальной валюты для стимулирования развития собственного экспорта в период с 2004 года по 2012 оказалась примерно в 2 раза меньшей, нежели в период с 1996 по 2004 годы. Данный вывод основан на анализе экономик 46 стран, как развивающихся, так и индустриально развитых.
Страны, экспортирующие сырье, оказываются под большим давлением, чем страны, экспортирующие промышленную продукцию – эксперт.
Майкл Пауэр, аналитик из британской инвесткомпании Investec, подчеркнул, что экономики стран, которые экспортируют сырье, оказываются в итоге под большим давлением, нежели страны, экспортирующие промышленную продукцию, и разницу между ними весьма наглядно демонстрирует, в том числе, и показатель рентабельности собственного капитала компаний. Стоит отметить, что значение этого показателя, например, в 30 процентов, означает: в расчете на каждый доллар собственного капитала данная компания получила 30 центов чистой прибыли.
Для публичных компаний из 21 наиболее крупной страны мира с развивающейся экономикой, то есть для компаний, акции которых торгуются на бирже, показатель этой рентабельности снизился за период, начиная с октября 2008 года, с 18 до примерно 11 процентов – такие данные были обнародованы экспертами компании Ecstrat, проведшими соответствующее исследование.
Для стран, экономика которых ориентирована на экспорт сырья, падение данной рентабельности оказалось еще более существенным. Например, в Бразилии он снизился с прежних 21,9 процента до 4,2 процента, в Перу – с 31 процента до 12,3, в Российской Федерации эта рентабельность упала с 23,2 процента до 7,1. Одновременно с этим данный показатель Тайваня немного вырос, а у Южной Кореи снизился, но весьма незначительно.
Основными факторами такого спада являются серьезный отток капитала инвесторов с рынков развивающихся стран за последние несколько лет, и, как следствие, ослабления их национальных валют, особенно на фоне ожидаемого инвесторами решения ФРС США о поднятии ключевой ставки, остающихся пока на близких к нулю отметках, начиная с осени 2008 года.
Капиталы стремительно покидают развивающиеся страны.
В случае повышения ставок инвестирование в долларовые активы станет более прибыльным, чем активы на других рынках, и это может еще сильнее ускорить переток капитала в Соединенные Штаты Америки. В итоге укрепиться и американская валюта – самая главная валюта на мировом рынке "черного золота". А ведь еще три года назад эти капиталы уходили из США, причем уходили очень мощным потоком. Капитал уходил в развивающиеся страны с более высокими процентными ставками.
Однако потом он не менее стремительно начал покидать эти страны, что привело к девальвации национальных валют стран с развивающейся экономикой на 15-25 процентов в течение всего лишь нескольких месяцев, как только лишь в ФРС анонсировали в мае прошлого года планы поначалу постепенного сворачивания программы "количественного смягчения" – масштабной программы, направленной на финансовую поддержку экономики Соединенных Штатов Америки.
