Регулятор Китайской Народной Республики не отрицает, что падение местных фондовых бирж спровоцировала специальная программа, которая помогала зарабатывать спекулянтам. Если до биржевых роботов смогут добраться хакеры, мир дождется финансового армагеддона.
После падения на китайских фондовых биржах в августе весь мир стал говорить о начале кризиса в Поднебесной. И почти незаметным остается другое происшествие: спустя несколько недель после падения комитет по контролю над ценными бумагами Китайской Народной Республики произвел проверку корпорации Hundsun Technologies, что разрабатывает программное обеспечение для трейдеров. Регулятор считает, что коллапс на фондовом рынке Китая спровоцирован одной из программ компании, что помогала спекулянтам проводить сделки. Говорится о HOMS, которая как бы предоставляла возможность участникам получать заемные финансы, превышающие их первоначальный капитал до десяти раз. Это стало известно корреспондентам раздела «Новости Мира» журнала для трейдеров и инвесторов «Биржевой лидер».
Алгоритмические программы в самой действительности не однажды создавали кризис на фондовом рынке. Хрестоматийный пример - событие 6 мая 2010 года, названное впоследствии Flash Crash. Тогда в итоге ошибки на некое время была подключена часть роботов, по причине чего на рынке образовались ликвидный вакуум в количестве 60 процентов от рыночной активности: на протяжении 5 минут индекс Доу-Джонса понизился свыше чем на 550 пунктов (то есть в два раза). Акции потеряли примерно 1 триллион американских долларов, стоимость перечня компаний, которые были оценены в 50 миллионов американских долларов и выше, понизилась до нуля. Некоторые операции были впоследствии отозваны, но один из специалистов не просто так назвал осуществившееся «финансовым Чернобылем».
Как рассказали корреспонденты «Деловой столицы», те, кто не способен поверить, что в Китайской Народной Республике напортачили роботы, рассказывают, что алгоритмические программы имели возможность раскачать только рынок, который к тому времени уже был неустойчивым. В пользу данной версии подтверждает тот факт, что, к примеру, американская Virtu Financial, одна из самых крупных «высокочастотных» трейдинговых компаний, обрела внушительную прибыль от «черной пятницы» 24 августа. Но, по всем известиям, злоупотреблений не отмечалось, она только воспользовалась обстановкой, но никак не стала ее первопричиной.
Что бы там ни было, расследования правительства Китайской Народной Республики спровоцировали очередную волну рассуждений по теме влияния высоких технологий на фондовый рынок. В своем отчете Citigroup заключила, что активы под руководством роботов за последние три года поднялись с приблизительно 1 миллиарда американских долларов до 14 миллиардов долларов США. Как прогнозируют в компании, на протяжении грядущих 10 лет они способны повысится до 5 триллионов американских долларов. Хотя более реалистичный прогноз - 1 триллион долларов США.
Регуляторы Америки и Европы еще после 2010 года предоставили свои выводы и частично взяли под контроль новое явление. К примеру, в Штатах с 2010 года действует закон Додда-Франка, накладывающий запрет на стратегию Spoofing (имитация заявки). Ее смысл в том, что недобросовестный участник выдвигает ложные существенные заявки на реализацию, что приводит к понижению цены. В итоге торговые роботы других участников, что учитывают объем предложения подобной бумаги на бирже, начинают реализовывать ее, что предоставляет возможность приобрести ее дешевле. Запрет на стратегию Spoofing, по сути, делает обязательной проверку каждой новой автоматизированной системы на предмет соответствия ее алгоритма правилам добросовестной конкуренции.
На фондовых рынках Европы к категории «рыночное манипулирование" уже на протяжении нескольких лет относятся действия участников рынка, заявки которых поменяли стоимость бумаг, но были отозваны задолго до выполнения. Со следующего года труды системы автоматического мониторинга, которая будет определять нечестную алгоритмическую торговлю, начнет действовать в Европе не только на фондовых рынках, но и на внебиржевых площадках. При том, закон о манипулировании станет использоваться в отношении к любым стратегиям, имеющим возможность дестабилизировать и притормозить работу торговой системы.
Роботы грабят спекулянтов.
Противники роботизации фондового рынка рассказывают, что даже такие меры не смогли помочь регуляторам полностью контролировать машины. В зависимости от страны часть алгоритмических систем фондового рынка на протяжении последних несколько лет поднялась до 45-75 процентов. Причем по сути органы контроля способны выявить робота только в высокочастотной торговле (High-frequency trading, HFT). Точнее, когда известно, что за одну секунду ни единый человек не способен произвести до 2 тысяч транзакций. А вот если робот проводит «длительную игру», то отследить это нереально. Так что настоящая часть алгоритмических программ способна быть довольно выше, а это предоставляет определенные риски.
На сегодняшний день, 27 сентября 2015 года, на момент 12:47 по МСК, котировки индекса Доу-Джонса на фондовой бирже Китая замечены на уровне 16.314,67 пункта, - пояснили аналитикам раздела «Новости Форекс, курсов валют и биржи», журнала для трейдеров и инвесторов «Биржевой лидер» в пресс-службе брокерской компании Forex-Market.
