Один из немногих современных аналитиков, который сумел верно спрогнозировать непосредственно как рост на крупнейшем китайском фондовом рынке, так и последующий спад, говорит о дефиците долларовой ликвидности на территории Поднебесной, что в последние сорок лет неоднократно служило четким предвестником кризисов. В частности, такого рода дефицит сопровождал и резкий обвал рынка сырой нефти в 1970-х годах прошлого столетия, и долговой кризис в странах Латинской Америки в уже позабытых 1980-х годах, и крах в 1997 году азиатского валютного рынка, и реально глобальный кризис в 2008 году. Об этом заявляет Хао Хун - главный стратег по КНР Bocom International Holdings.
"Увеличение ставок со стороны Федеральной резервной системы, реальное улучшение самого платежного баланса Штатов и укрепление американского доллара в следующем году окажут сильное давление на области китайской национальной экономики с реально высокой долей заемных средств", - рассказал он. "В прошлом времени каждое без исключение укрепление доллара США вслед за улучшением всего существующего платежного баланса Штатов сопровождалось острым кризисом в какой-то из стран, - отмечает все тот же Хао Хун. - Дефицит именно долларовой ликвидности, вероятно, проявится в сфере недвижимости Гонконга, а также в секторе онлайн-кредитования и непосредственно высокодоходных корпоративных бондов в Поднебесной".
Юань, на протяжении многих лет считавшийся наиболее выгодной азиатской валютой для осуществления операций кэрри-трейд, подешевел в 2015 году к доллару на целых 4,2%, в то самое время как разница в доходности разного рода китайских гособлигаций и американских казначейских бондов уменьшилась до минимума за 5 лет.
Компании Китая, три последних года занимавшие в инвалюте рекордными темпами, сейчас активно покупают американские доллары для страховки от последующих потерь.
"Дорога в ад оказалась вымощенной позитивным кэрри-трейдом. Несколько последних лет на фоне по-настоящему твердой убежденности в укреплении юаня многие инвесторы достаточно часто совершали всевозможные нехеджированные заимствования именно в долларовых облигациях, и многие компании сейчас стараются как можно скорее с такой задолженностью расплатиться, таким образом смягчая риски, но не все", - заявил Хун.
С 2011 по 2013 год юань укрепился на 13% в паре с американским долларом, но в 2014 году его курс понизился на 2,4%. Спад на 4,2% в нынешнем году станет максимальным за два последних десятилетия.
Китайский бизнес заявил о "всеобъемлющей слабости" нацэкономики страны.
"Опрос многих представителей ныне действующих китайских компаний в разных сферах нацэкономики China Beige Book (CBB) отчетливо указал на постоянное повсеместное ухудшение важнейших экономических условий, что резко контрастирует с официальными статданными, которые непременно свидетельствуют о стабилизации ситуации в сегодняшней экономике КНР", - сообщают специалисты издания "Биржевой лидер".
Так, согласно результатам проведенного экспертами нью-йоркской CBB International опроса, показатели выручки действующих китайских компаний, объемы выпуска и продаж продукции, прибыли, цены, а также уровни заимствований, найма и капитальных расходов непосредственно в четвертом квартале 2015 года оказались более слабыми по сравнению со всем предыдущим кварталом.
Тем временем официальные статданные о промпроизводстве, инвестициях компаний и розничных продажах в основные активы в ноябре месяце превзошли прогнозы экспертов, усилилась инфляция, а вот ослабление экспорта определенно замедлилось. Данные о финансовых прибылях китайских компаний, сейчас "вызывают особое беспокойство", потому что доля компаний, сообщивших о росте собственной прибыли, упала до рекордно низкого показателя, заявил президент CBB International Л. Миллер. Сферы недвижимости, а также розничной торговли продемонстрировали достаточно неплохую динамику, но вот в производственном секторе и области услуг КНР ситуация явно неблагоприятная, потому что показатели прибыли, выручки, занятости и непосредственно капиталовложений ухудшились.
"Сам опрос свидетельствует о настоящей "всеобъемлющей слабости", - объяснил Миллер. "Можно оставить пока попытки отыскать сигналы непосредственно успешной переориентации экономики с производства на сферу услуг. В данный момент следует говорить лишь о том, что сам производственный сектор в некотором роде ослабляется", - говорит авторитетный эксперт.
Шесть раз Народный банк Китая понижал процентную ключевую ставку с ноября прошлого года, а к тому же смягчил требования к резервам банковских учреждений. Однако данные соцопроса указали на снижение объемов заимствования многими компаниями, что, по мнению разных экспертов, под вопрос ставит эффективность всей кредитно-денежной политики НБК.
CBB, которая свой самый первый квартальный опрос выпустила еще в 2012 году, использует ту же известную методологию, что и публикуемый в Соединенных Штатах Beige Book. Непосредственно China Beige Book является основанным на результатах опроса представителей больше 2,1 тысячи компаний, представляющих абсолютно разные сектора экономики и всевозможные города КНР.
