В конце июня произошло событие, которое заставило большинство инвесторов отвлечься от греческих проблем. Речь идет о стремительном обвале фондового рынка Китая, страны, претендующей на звание крупнейшей экономики планеты, чья национальная валюта рассматривается как потенциально одна из основных мировых валют.
Обвал рынка в Китае: случайность или закономерность?
В настоящий момент спад китайского рынка превысил 30% от своего пикового значения. Как следствие, обвал вызвал и падение шанхайского индекса на 6% за день, то есть за месяц потери составили фактически треть от его стоимости. Вместе с тем Пекин по-прежнему не может справиться с лавиной продаж, что отрицательно влияет на биржу Гонконга, следовательно, и на мировые рынки.
Многие эксперты уже говорят о том, что обвал фондового рынка Китая не что иное, как начало нового мирового экономического кризиса. Иные специалисты уверены, что события в Поднебесной всего лишь простая коррекция, только в более масштабном, нежели привычной для инвесторов, плане.
Напомним, что столь стремительного падения рынка в Китае не наблюдалось с пресловутого 2008 года. После периода рецессии и до сегодняшнего дня фондовый рынок Поднебесной только набирал обороты и подрос в итоге в два с половиной раза. Даже в настоящее время он находится выше на 20% уровня, зафиксированного в начале года.
Инвесторы, конечно же, должны были учитывать то, что чем быстрее растет рынок, тем быстрее он будет падать. А, как видно на графике, с начала года рынок подрос на 80%, поэтому многих экспертов не удивляет столь стремительное его падение. Другой вопрос, что даже самый подготовленный инвестор зачастую не выдерживает столь неприятных событий, и под тяжестью психологического груза принимает неверные решения. А если таких инвесторов тысячи, образуется массовая паника. Возможно, кому-то выгодная. А возможно, лишь стихийное явление наподобие коррекций.
Каковы последствия обвала?
Но как бы там ни было, последствия обвала китайского рынка в той или иной мере затрагивают фактически все финансовые рынки мира. Так, например, многие европейские брокеры изменяют условия по маржинальным требованиям, объясняя это совокупностью факторов неопределенности ситуации с Грецией, помноженных на события в Китае.
В частности, известная брокерская компания Admiral Markets с 10 июля увеличила вдвое маржинальные требования по всем инструментам, доступным для торговли на финансовых рынках. Свое решение представители брокера прокомментировали аномальными условиями рынка, отсутствием ликвидности, что ведет к увеличению спредов.
– Существует также повышенная вероятность проскальзываний, которые могут привести к исполнению по цене, менее выгодной, чем указана в ордере, – отметили в компании и посоветовали клиентам скорректировать размеры контрактов или внести дополнительные средства на баланс торговых счетов исходя из новых маржинальных требований.
Что же касается непосредственно Китая, то руководство страны официально заявило о новых чрезвычайных мерах, предпринятых с целью минимизировать последствия обвала и урегулирования сложившейся ситуации. Однако они не оказались эффективными и не притормозили стремительное движение рынка по наклонной.
В связи с этим Пекин установил лимит на объемы торговли по индексу CSI 500 до 1 200 контрактов в день на одного трейдера вне зависимости от того, покупка это или продажа. Также было объявлено о начале расследования по факту возможных спекуляций на фондовом рынке.
Напомним, что до этого 21 китайских брокеров заявили о намерении инвестировать 120 миллиардов юаней (примерно 20 миллиардов долларов) в фонды ETF, отслеживающие шанхайский индекс и подчеркнули, что не будут продавать акции до тех пор, пока индекс находится на уровне ниже 4 500 пунктов. В настоящее время он расположился в районе 3 500 пунктов, - отмечают аналитики брокера Hantec Markets. Добавляя. что курс юаня с начала июля продолжает стремительный рост.
В свою очередь, Центральный Банк Китая заявил, что готов обеспечить фондовому рынку полную ликвидность, хотя это и не остановило панику. Тем более на фоне того, что практически одновременно с этим около 1 300 китайских компаний перестали торговать своими акциями, что составляет примерно 40% от объема всего китайского рынка. В связи с этим государство начало скупать акции средних и даже небольших компаний.
– Фондовый рынок находится в состоянии паники и сопровождается нерациональными продажами. Чтобы погасить панику, мы приняли решение скупать также и мелкие акции, – объяснил позицию властей представитель финансового регулятора Китая.
В итоге подобные меры возымели определенный эффект. Давление продавцов немного ослабло после падения шанхайского индекса на 8%. Это послужило для некоторых аналитиков сигналом утверждать, что фондовый рынок Китая создает благоприятные инвестиционные условия с прогнозируемым ростом акций крупнейших компаний Поднебесной.
◦Гораздо важнее знать, что делается, чем делать то, что знаешь. ( Боэций)
