Стабильность падающего юаня в ближайшие месяцы зависит от регулярных интервенций Народного банка КНР. Это приведет к сокращению государственных резервов примерно на 40 млрд. долларов в месяц, таковы результаты широкого опроса экспертов, проведенного Bloomberg. «От китайского правительства потребуются жесткие шаги, чтобы нормализовать финансовую ситуацию в стране», - передает издание «Биржевой лидер».
В результате проведения интервенций НБК к концу года, как считают эксперты, государственные резервы Китая могут сократиться до 3,45 трлн. долларов (с 3,65 трлн. на конец прошлого месяца). При этом курс юаня снизится в среднем на 1,6 процента - до 6,5 юаня за доллар. Как считают аналитики, китайский Центробанк в ближайшие три месяца будет активно использовать интервенции для обеспечения стабильность курса нацвалюты, и для этого понадобятся деньги из госрезерва, который, к слову, у страны крупнейший в мире.
Как известно, 11 августа НБК пошел на снижение официального курса юаня на 1,9 процента, что стало рекордным снижением за двадцать лет. Благодаря этому шагу краткосрочные ставки финансового рынка в стране выросли, как и доходность облигаций. Регулятор также пояснил, что далее курс юаня будет основываться на рыночной стоимости с учетом результатов торгов предыдущей сессии. После этого решения в течение нескольких дней китайская валюта стала дешевле к доллару на 2,9 процента - 6,39 юаня.
Испытывая беспокойство от оттока капитала, накануне НБК влил в рынок 120 млрд. юаней (почти 19 млрд. долларов) через операции обратного РЕПО на семидневный срок, что стало максимумом с января прошлого года. Тогда НБК предоставил участникам рынка 150 млрд. юаней. Теперь Центробанку приходится расходовать доллары из резервов для предотвращения резкого ослабления курса юаня. Наряду с замедлением экономического роста это требует от властей Китая решительных действий для сохранения притока ликвидности и низких процентных ставок, что, по мнению аналитиков, может привести, например, к смягчению требований к банковским резервам.
Согласно данным статистики НБК, опубликованным в конце прошлой недели, стало известно, что китайские банки продавали иностранную валюту увеличенными темпами еще до проведенной девальвации юаня. В июле чистые продажи валюты финансовыми институтами составили 249 млрд. юаней (93,7 млрд. в июне). Экономисты склонны считать, что эти данные показывают объемы притока/оттока иностранного капитала, потому что иностранная валюта, поступающая в Китай, в основном продается НБК. Благодаря мощным интервенциям регулятора удалось стабилизировать курс юаня к доллару. Однако эксперты не склонны считать, что ослабление юаня уже завершено. НБК продолжает скупать юани на рынке, но ситуация с краткосрочной ликвидностью по-прежнему остается под давлением. Действия НБК должны ослабить опасения инвесторов в затрудненном доступе к ликвидности, однако эти быстрые меры не способны заменить значительные эффективные решения, как, например, смягчение требований к банковским резервам. Предположительно НБК может пойти на снижение требований к резервам банков к концу третьего квартала.
Азиатские фондовые индексы на фоне китайских проблем снижаются.
Вслед за падением рынка Китая во вторник снизились азиатские фондовые индексы. По сообщению агентства Bloomberg, сводный индекс региона MSCI Asia Pacific снизился на 0,6 процента - до 137,07 пункта. Хуже дела обстояли для китайского Shanghai Composite, он рухнул на 6,15 процента, а гонконгский Hang Seng - на 1,4 процента. Вместе с тем японский Nikkei 225 понизился только на 0,3 процента, а австралийский S&P/ASX 200 стал ниже на 1,2 процента.
Спаду на китайском рынке способствовали сомнения инвесторов в том, что местные власти будут и дальше прилагать усилия по поддержке рынка. На прошлой неделе регулятор рынка ценных бумаг в Китае сообщил, что компания China Securities Finance, кредитующаяся в Нацбанке КНР и предлагающая ликвидность участникам рынка акций, в связи с ослаблением волатильности пойдет на сокращение объемов интервенций на фондовом рынке. Накануне издание China Securities Journal, ссылаясь на свои осведомленные источники, сообщило, что китайский ЦБ может пойти на смягчение требований к банковским резервам. Но такие ожидания ослабли после того, как НБК резко увеличил объем вливаний в финансовую систему. Старший экономист по китайским рынкам Reorient Financial Markets в Гонконге С. Ван отмечает, что инвесторы уходят с рынка, если власти прекращают его поддерживать. Компания CSF - основной игрок на рынке, поэтому к ней приковано всеобщее внимание, и у трейдеров возникает паника, если она начинает сокращать покупки.
Котировки акций китайских энергетических, промышленных и транспортных компаний во вторник понижались. Так, акции China Shenhua Energy, China Shipbuilding, Air China стали дешевле более чем на 8 процентов. Стали дешевле бумаги и некоторых других азиатских компаний. В связи с снижением цен на нефть опустилась цена ценных бумаг нефтеперерабатывающей компании JX Holdings - на 3,6 процента. А вот бумаги фармакологической компании Sawai Pharmaceutical увеличились в стоимости на 2,2 процента. После новостей о покупке группой инвесторов компании Asciano - австралийского оператора железных дорог и портов, ее акции стали дороже сразу на 7,2 процента.
