Глобальні інвестори знаходять кращу цінність у Китаї та Гонконзі, ніж у США, що сприяло зростанню ринку в останні тижні, за словами голови азійського підрозділу Amundi SA.
«Ми бачимо, як інвестори приїжджають звідусіль, починають усвідомлювати, наскільки хороша оцінка в Китаї та Гонконзі, і ринок пожвавлюється», — сказав головний виконавчий директор азійського підрозділу Едді Вонг, якого цитує фінансове видання Bloomberg.
Гонконгський індекс Nang Seng зріс приблизно на 18% після приходу Дональда Трампа на посаду, що зробило його одним із найефективніших фондових індексів у світі за цей період. Для порівняння, індекс S&P 500 впав приблизно на 6%, відстаючи від більшості глобальних орієнтирів. Інвестори користуються досягненнями Китаю в галузі штучного інтелекту, тоді як торгові війни Трампа підривають довіру до економіки США.
Виступаючи в кулуарах події FT Live у Сінгапурі в четвер, Вонг сказав, що деякі «розумні» інвестори все одно подумають, чи варто інвестувати в Китай.
«Я не думаю, що це ще тверда тенденція, але апетит і інтерес повільно повертаються», — сказав Вонг. «Досить зрозуміло, що хоче зробити Китай, тоді як у США зростає небезпека».
У вересні Вонг заявив, що Amundi залишається в «режимі розширення» в Китаї, оскільки паризька компанія з управління активами активно шукає більше талантів для зміцнення свого ядра та готується до запуску нових продуктів.
«Ми багато завдячуємо Китаю, нам нема з кого це списати», — сказав Вонг.
Вонг також сказав, що Amundi спостерігав приплив в Азію цього року, незважаючи на деякі зустрічні вітри в Китаї, оскільки економіка сповільнюється. Компанія Amundi, яка управляє глобальними активами вартістю 2,24 трильйона євро (2,4 трильйона доларів США), керує спільним підприємством з Bank of China Wealth Management і має інвестиційне підприємство з Agricultural Bank of China Ltd.
"Спільні підприємства працюють дуже добре", - сказав Вонг. «Дуже важливо мати когось, хто буде направляти нас на місці, щоб ми могли продовжувати досліджувати можливості в Китаї».
Штучний інтелект посилює доцільність інвестування в китайські технологічні компанії
За словами державного інвестиційного банку Goldman Sachs, для стабільного прибутку китайських технологічних компаній будуть необхідні фіскальні стимули з боку уряду. Стратеги фінансової установи кажуть, що китайські ринки можуть відновити прихильність серед інвесторів, схвильованих зростаючим домінуванням Китаю в галузі ШІ.
Китайські акції, схоже, виходять зі сну після пандемії завдяки кардинальному штучному інтелекту, який може допомогти залучити 200 мільярдів доларів інвесторів цього року.
«За нашими оцінками, широке впровадження штучного інтелекту може підвищити [прибуток на акцію] Китаю на 2,5% [на] рік протягом наступного десятиліття. Покращення перспектив зростання та, можливо, підвищення впевненості також може підвищити вартість акцій Китаю на 15-20%, потенційно до понад 200 мільярдів доларів». «Потоки портфеля доларів США», — заявила команда стратегів під керівництвом Кінгера Лея, яку цитує Yahoo! Фінанси.
Минулого року CSI 300 зріс на 14% після трьох програшних років після пандемії.
Але вони обережні. «Якими б багатообіцяючими не були нові дані про траєкторію зростання Китаю, ми вважаємо, що все ще потрібні сильні політичні стимули для вирішення глибоко вкорінених макропроблем і стимулювання сталого приросту капіталу».
Зокрема, вони стверджують, що Китаю потрібні фіскальні стимули, щоб знизити зростаючі тарифи, допомогти перемістити попит із зовнішнього на внутрішній, «розірвати ланцюг дезінфляційної спіралі» та вирішити інші макродисбаланси, що все підтримає доходи та допоможе збільшити бюджет.
Минулого року індекс CSI 300 зріс на 14% у порівнянні з 23% зростанням S&P 500 після трьох років втрат через пандемію.
Хоча акції в Китаї останніми роками відставали, після запуску ChatGRT у листопаді 2022 року акції в США зросли на 50%, додавши 13 трильйонів доларів до ринкової капіталізації, кажуть стратеги.
Дані показують, що за останній рік американські та міжнародні інвестори придбали американські акції на суму близько 660 мільярдів доларів, що призвело до двозначного зростання індексів S&P 500 і Nasdaq Composite та створення понад 10 трильйонів доларів ринкової капіталізації, за словами Лея та моїх колег.
Оптимізм навколо Deerseek починає стимулювати «значні надходження» в китайські акції, і якщо компаніям вдасться збільшити свою загальну ринкову капіталізацію на 3 трильйони доларів протягом наступних 12 місяців, то історія зі штучним інтелектом може принести до 200 мільярдів доларів чистих покупок у всьому світі, кажуть вони. Це допомогло б змінити консервативне та недоцінне розподілення китайських акцій глобальними менеджерами активів.
Голдман пропонує бути трохи обережнішими для інвесторів-ентузіастів, відзначаючи ризики китайської історії ШІ щодо використання даних і конфіденційності, регулювання, національної безпеки, дезінфляційного тиску та потенційного контролю за експортом технологій з боку західних урядів.
Ці ризики, швидше за все, «зараз не в центрі уваги, оскільки інвестори все ще перетравлюють позитивні сюрпризи від Deere, а переважна вартість акцій все ще недешева», – кажуть стратеги.
