Настало ли время начинать торговлю йеной? Японская валюта сейчас на исторических высотах, с наиболее логическими последствиями дальнейшего её снижения. Что и создает торговлю, которая вовлекает дешевый заем в йенах, и вложения их в дело кажется выгодным – но волатильность данной валюты опасна. Ультранизкие процентные ставки в японских хедж-фондах приманивают инвесторов занять больше йены и вложить их в более выгодное защищенное дело – это происходило до кризиса 2008 года.
Сейчас такое положение вещей называют керри-торговлей или керри-трейдингом, где в теории инвестор может занять дешевую йену и вложить эти деньги в банки других стран с высокой процентной ставкой для хорошей выручки. Что, например, происходило в Австралии 2 года подряд, когда процентная ставка банка Австралии была 4.75%. Сейчас, кажется, японская йена находится в перекупленном состоянии. Она добралась до отметки 76 йен за доллар в четверг – она так никогда не стоила со времен 2 мировой войны, затем ослабла до значения 79. Инвесторы опасаются, что компании и правительство распродаст иностранные вложения и закупит йену, чтобы наладить инфраструктуру страны. В реальности такой расклад дел преувеличен, скорее всего, йена опять подешевеет.
Японское правительство просто уверенно в том, что это было не что иное как спекуляция – постройка моста для того, чтобы в дальнейшем обесценить валюту. И большие правительственные затраты на реконструкцию уменьшат в дальнейшем риск дефляции, в то время как центральный банк не собирается повышать ставку, что также скажется на ослаблении йены. Но самая большая опасность в том, что движение этой валюты в неправильном направлении утопит возможность экстраприбыли. Любой, кто открыл керри-трейдинг в начале этого года, окажется ни с чем, благодаря дорогой йене, которая взлетела в четверг на 4%. И скорее всего пока что йена будет укреплять свои позиции по правдоподобным причинам - высокая волатильность после катастрофы. И такое положение дел сдерживает инвесторов в стороне от рисков. Любой, кто поспорит с этим утверждением - вряд ли сможет спать спокойно.
