Японский Центральный банк принял решение о дальнейшем смягчении денежной политики. В частности, ЦБ сообщил о намерении ввести со следующего месяца отрицательную процентную ставку - минус 0,1 процента. При этом регулятор предупредил, что снижение ставки до минусовых значений может иметь продолжение в случае необходимости. Помимо этого, ЦБ заявил, что будет продолжать скупать гособлигации с целью увеличения количества денег в экономике страны.
Центральный банк будет скупать государственные бумаги такими темпами, которые дадут возможность нарастить количество денег в обращении ежегодно на 80 триллионов иен (654 миллиарда долларов). Объем корпоративных облигаций в обращении будет поддерживаться в пределах 2,2–3,2 триллиона иен. Об этом пишет издание «Газета.ru». Как одно так и другое решения направлены на смягчение денежно-кредитной политики, конечной целью которой является стимулирование роста экономики.
ЦБ не изменял свой прогноз по состоянию японской экономики, подчеркнув, что она продолжает демонстрировать «умеренное восстановление». В 2016-м японское правительство ожидает рекордный рост ВВП. Согласно их прогнозам, ВВП увеличится на 3,1 процента и достигнет 518,8 триллиона иен (порядка 4,3 триллиона долларов). Это рекордный показатель за последние девятнадцать лет. В 1997-м ВВП Японии составил 521 триллиона иен. Целевой инфляционный ориентир – 2 процента. Срок достижения указанного ориентира ЦБ перенес на 2017-й год.
Такие же действия по смягчению денежной политики Центробанк предпринимал в прошлогоднем декабре из-за замедления роста экономики в условиях глобального кризиса и обвала нефтяных котировок. На новостях касательно решения регулятора японская нацвалюта упала против доллара до отметки 121 иена за доллар, тогда как на открытии торгов был уровень 118,9-118,9 иены, отмечают аналитики Nordhill Capital.
Индекс Nikkei прибавил 600 пунктов, достигнув 17615,83 пункта. До решения Центробанка индекс пребывал в отрицательной зоне.
За введение минусовой ставки проголосовали 5 членов совета директоров Центробанка, против - 4, писали японские СМИ. Это является свидетельством того, что это решение не кажется однозначно эффективным даже самому ЦБ. Некоторые члены совета директоров полагают, что такая мера не сможет помочь побороть дефляцию. Дефляция плохо отразилась на государственном долге Японии. Его размер увеличился почти в четыре раза за 25 лет. С 1993-го бюджет часто сводился с дефицитом в связи с ростом соцрасходов, что вынуждало правительство увеличивать размер долга. Около четверти японского бюджета идет на обслуживание долга.
В свою очередь, значительные соцрасходы являются результатом демографического кризиса. Согласно оценке МВФ, до 2030-го отношение пенсионеров против трудоспособного населения увеличится до 57 процентов. Согласно данным министерства здравоохранения Японии, средняя продолжительность жизни мужчин - 80,5 года, а женщин - 86,8. Свыше 26 процентов населения старше 65 лет.
Прогнозы аналитиков.
Аналитики ОЭСР выражали сомнение в эффективности такого рода меры, как накачивание экономики страны деньгами со стороны регулятора. Это только частично поможет государству бороться с низкой инфляцией, которая мешает экономике расти, подчеркивали эксперты. Программа смягчения сначала приносила результат. Так, в начале 2014-го инфляция достигла 1,5 процента, однако к началу 2015-го из-за увеличения налогов она приблизилась к нулю.
Накануне решения Центробанка правительство опубликовало данные статистики, которые указывают на то, что потребительские цены в прошлогоднем декабре поднялись всего на 0,1 процента против аналогичного периода годом ранее.
Снижение ставки до минусовой величины ранее проводил ЦБ Швейцарии. В прошлогоднем январе он понизил учетную ставку с минус 0,25 до минус 0,75 процента и отказался от минимального курса нацвалюты против евро. Однако, несмотря на это, за год франк подорожал против евро, что привело к обострению дефляционных рисков. Согласно данным швейцарского федерального статистического управления, потребительские цены в государстве в 2015-м упали на 1,1 процента. Пиковые значения наблюдались летом и осенью 2014-го, когда дефляция составляла 1,4 процента.
В 2016-м дефляция в Швейцарии будет сохраняться на уровне 0,5 процента. Выйти в инфляцию стране удастся, согласно прогнозам, только в 2017-м.
ЦБ Японии уже давно прибегает к проведению стимулирующей политики. Но до сих пор она помогала лишь остановить откровенно отрицательные тенденции, вроде раскручивания дефляции, но запустить рост экономики понижением ставки по депозитам ниже нуля вряд ли удастся, - экономическим агентам необходимы более серьезные драйверы, подчеркивает Наталия Шилова, представитель Бинбанка.
«Японская экономика не сможет длительный период сопротивляться всему комплексу довольно агрессивных стимулов, которые применяются монетарными властями государства», - не соглашается Тимур Турлов из «Фридом Финанс».
Для валют развивающихся рынков, в частности российской, такого рода решения денежных властей мира, в числе которых и японский ЦБ, безусловно, позитивны, поскольку они уменьшают опасения инвесторов по поводу замедления мирового роста, а также стимулируют приобретать более рисковые активы на развивающихся рынках, полагает Шилова.
Автор: Екатерина Кравец
