Наибольший размер прибыльности краткосрочных государственных облигаций Германии за последних два года относительно казначейских векселей оказал поддержку курсу евро, а также умерил пыл европейских лидеров, которые “давили” на Канцлера Германии Ангелу Меркель относительно планов по расширению программы спасения региона от долгового кризиса.
Аналитики землячества трейдеров и инвесторов Западной Европы академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V отмечают, что прибыльность двухлетних обязательств Германии на прошлой неделе выросла на 67 базисных пункта относительно казначейских векселей с тем же сроком погашения, показав свой максимум с января 2009 г., что привлекает инвесторов большей прибыльностью деноминированных в евро активов. Европейская же валюта выросла на 2.8%, после достигнутого 10 января восьмилетнего минимума относительно корзины девяти валют развитых стран. Что же стало причиной такой рекордной доходности?
Какое влияние рост прибыльности гособлигаций оказал на курс евро?
Эксперты академии биржевой торговли Masterforex-V считают, что:
* предыдущее понижение курса евро произошло из-за прогнозов, сделанных на форуме в Давосе, в соответствие с которыми, как минимум, одна из стран должна была выйти из зоны евро в течении пяти лет, а также скорого дефолта Ирландии и Греции.
* на основе этих прогнозов многие трейдеры ограничили объемы сделок, опасаясь раскола внутри Евросоюза. В последствии спекулянты подняли ставки на ожиданиях, что евро достигнет своего наивысшего уровня с октября. Этому способствовало заявление Канцлера Германии Ангелы Меркель, которое она сделала 4 февраля. В нем говорилось о достижения полного согласия по внедрению мероприятий для повышения конкурентоспособности, включая разработку мероприятий по ограничению долгового кризиса.
* за прошлый год евро потеряло 10.4% (максимальное значение с 1999 г.), в основном из-за долговых проблем Ирландии и Греции. Падение облигаций дало понять инвесторам, что следующей может стать Португалия, в то же самое время Испания изо всех сил старалась справиться с последствиями прорыва пузыря на рынке недвижимости, а также решить вопрос относительно 20% уровня безработицы.
* доходность государственных бумаг Ирландии, Португалии и Испании значительно выросли относительно Германских облигаций в ноябре, даже не смотря на 440 миллиардов евро (598 миллиардов долларов) Европейского стабилизационного фонда, который был создан именно для того, чтобы предотвратить рост спекулятивных сделок.
Мартовский час "Ч": какие сигналы получили инвесторы?
Практически половина инвесторов и трейдеров еще в январе были почти на 100% уверены, что зона Евро, как и единая валюта в скором времени потерпит крах. В то же время почти 70% инвесторов высказывали свое расположение Канцлеру Германии Ангеле Меркель, отметили аналитики Европейской компании Deltastock:
* возможно, только из-за такой “всенародной” поддержки немецкого лидера, представители Евросоюза на встрече в Брюсселе 4 февраля определили крайней датой, когда они должны будут разработать пакет “всеобъемлющих” предложений по борьбе с кризисом, - 25 марта. По предположениям специалистов, эти меры будут предусматривать более жесткие санкции за допущение бюджетного дефицита выше чем 3% от ВВП, более низкие процентные ставки по кредитам и предоставление права Стабилизационному фонду выкупать государственные долги напрямую у государств-членов Евросоюза;
* на сегодняшний же день, показатели экономического роста Еврозоны значительно ниже, чем, например, в США, даже не смотря на 3.6% экономического роста Германии за прошлый год - самые высоки темпы роста со времени объединения страны в 1992 г. "Общий рост валового внутреннего продукта для всей Еврозоны, куда входят 17 стран, в 2010 г. составил 1.7% по сравнению с 2.9% роста ВВП в США.
* евровалюта падает относительно доллара уже четвертый день. На сей раз данные по объемам производственных заказов в Германии в занчительной мере расстроили инвесторов, сократившись чем они этого ожидали;
* отчеты же по экономике США показывают, что восстановление идет своим чередом. В декабре объемы производственных заказов в самой крупной экономике ЕС сократились на 3.4% за месяц. Как следствие - усиление давления на евро, которое стимулирует новую волну продаж. Доллар, в свою очередь, растет против евро и иены.
Эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V пояснили, что на данный момент курс евро находится во флете уровня Daily/Weekly и торгуется на уровне 1,36. Соответственно, пробитие верхней границы флета подразумевает формирование бычьего ФЗР уровня Weekly и ближайшим уровнем сопротивления может явиться уровень 1,4565. В то же время, пробитие нижней границы флета укажет на формирование медвежьего ФЗР уровня Daily в рамках коррекции к восходящему тренду и ближайшим уровнем поддержки станет уровень 1,2743.
