Несмотря на День смеха, апрель для Европы начался совсем не весело. Международное рейтинговое агентство Fitch Rating снизило долгосрочный рейтинг Португалии сразу на 3 пункта: с А– до ВВВ–, а краткосрочный – с F2 до F3. По обоим рейтингам Fitch сохранил негативный прогноз. Следует отметить, что предыдущее снижение суверенного рейтинга Португалии Fitch осуществил всего за неделю до этого –24 марта с.г.
Практически одновременно другое рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило рейтинги Ирландии – другого члена еврозоны, испытывающего существенные финансовые проблемы, – до ВВВ+, правда, при стабильном прогнозе и выведя рейтинг страны из списка CreditWatch.
А несколько дней назад Standard & Poor's также снизило рейтинг для Португалии до уровня ВВВ–, а Греции – сразу на два пункта с ВВ+ до ВВ–. Понижен и рейтинг Кипра (с А до А– с негативным прогнозом) как страны, «значительно зависящей» от финансовой системы Греции.
Над еврозоной продолжает витать пророчество Уоррена Баффета о нежизнеспособности евро. Что же происходит в странах еврозоны и насколько события в отдельных странах-членах ЕС могут повлиять на устойчивость единой евровалюты? С этим вопросом попытались разобраться эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V.
Португалия: чем опасна экономика страны для ЕС
Последние события в этой стране совсем не добавляют оптимизма европейским финансистам, отмечают аналитики ведущего брокера на рынке форекс Mig Bank:
• Как и ожидалось, после принятой отставки правительства Жозе Сократеша десять дней назад Президент страны распустил парламент и назначил внеочередные выборы в высший законодательный орган на 5 июня с.г. Таким образом, учитывая время, необходимое для формирования нового кабинета министров, Португалия, как минимум, 3-4 месяца не может проводить масштабных антикризисных мероприятий.
• По уточненным данным, в 2010 году дефицит госбюджета составил 8,6% ВВП (ранее называлось 7%).
• Государственный долг страны в 2010 году составил 82,4% ВВП. На сегодняшний день госдолг Португалии уже вырос до 92,4%.
• По прогнозам агентства Fitch Ratings, из-за политического кризиса дефицит бюджета к концу текущего года значительно превысит установленный лимит в 4,6%. «Удовлетворительный» долгосрочный рейтинг кредитоспособности Португалии является самым низким показателем для привлечения инвесторов.
• Доходность 10-летних государственных облигаций страны поднялась до рекордной отметки – 8,4%. На таком же уровне оценивались и облигации Ирландии и Греции, когда они попросили финансовой помощи у ЕС и МВФ.
• В этом месяце Португалия должна выплатить по кредитам 4,5 млрд евро, а в июне – еще 2 млрд евро.
Все это говорит о том, что Португалия неминуемо обратится за помощью к международным финансовым институтам и станет третьим участником еврозоны (после Ирландии и Греции), кто обратится к ЕС и МВФ, чтобы избежать дефолта. По расчетам аналитиков, Португалии понадобится 80–100 млрд евро.
Аналитики Mig Bank отмечают, что на самом деле Евросоюз уже давно поддерживает Португалию, скупив в прошлом году ее долговые обязательства более чем на 20 млрд евро и став, таким образом, крупнейшим держателем ценных бумаг этой страны.
Министр финансов Бельгии Д. Рейндерс уже подтвердил, что Португалия получит финансовую помощь от Евросоюза, если «обратится с соответствующей просьбой».
Ирландия: для чего стране нужно еще 24 млрд евро?
В прошлом году Ирландия получила от Евросоюза, Европейского Центробанка и МВФ в общей сложности 85 млрд евро. Но проведенные недавно стресс-тесты четырех крупнейших банков страны привели к не совсем ожидаемым результатам:
• Глава Центробанка Ирландии П. Хонохан заявил, что для поддержки резервов банков и покрытия списанных безнадежных кредитов стране требуется дополнительно 24 млрд евро.
• Крупнейший банк Ирландии Allied Irish Banks нуждается в 13,3 млрд евро (ранее этот банк уже получил 5,3 млрд евро), второму банку страны Bank of Ireland и банку Irish Life & Permanent требуется по 5,2 млрд евро, банку EBS Building Society – 1,5 млрд евро.
• Ирландское правительство уже влило в национальные банки свыше 46 млрд евро и выкупило их высокорисковые долги на сумму более 30 млрд евро. Три крупных банка было национализировано. Эксперты не исключают, что подобная судьба ждет также Bank of Ireland и Irish Life and Permanent.
Больше половины опрошенных Европейским Центробанком экспертов считает, что вероятность дефолта в Ирландии очень высока.
Греция: в стране уже дефолт?
Греция получила самую большую помощь от международных финансовых институтов – 110 млрд евро. Но абсолютное большинство экспертов пророчат стране дефолт:
• Греция получила финансовую помощь от ЕС и МВФ на жестких условиях по сокращению дефицита госбюджета. Однако правительство Греции показывает себя слабым кризисным менеджером: народ не понимает, почему должен затянуть пояса и постоянно сотрясает страну массовыми акциями протеста; Афины могли получить до 50 млрд евро от продажи земель из государственного фонда, однако под давлением народных протестов не решаются пойти на эту непопулярную меру и т.п.
• Дефицит бюджета Греции составляет 12,5%, что более чем в четыре раза выше лимитов, установленных Европейским союзом. Даже после всех попыток «затянуть пояса» в следующем году правительство планирует снизить дефицит госбюджета только до 9,1%.
• Государственный долг Греции составляет астрономическую сумму 135% ВВП.
• Однако, по мнению еврокомиссара по делам экономики и монетарной политики Хоакина Алмунии, Греция не обанкротится ни в коем случае. Показательно, что международное рейтинговое агентство Standart&Poors пока не снижает кредитные рейтинги этой страны.
Эксперты академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V считают, что Евросоюз и Центробанк Европы будут делать все, чтобы не допустить дефолта Греции (а вместе с ней и Ирландии), потому что последствия могут быть катастрофичны для единой евровалюты. Только немецким банкам проблемные страны (Греция, Ирландия, Испания, Италия) должны более полутриллиона евро, а механизм банкротства в Евросоюзе не разработан. То есть непонятно, как крупнейшие европейские банки смогут реализовать свои требования о возврате многомиллиардных кредитов.
Но есть еще один вариант спасения евровалюты, о котором говорят пока лишь некоторые эксперты, – исключение «провинившихся» из еврозоны.
Тем не менее, новости из Португалии и Ирландии практически не повлияли на курс евро. Трейдеры ждут, что Европейский Центробанк ужесточит монетарную политику – к этому его подталкивает высокая инфляция в еврозоне, в марте достигшая 2,6%.
Евро:
Эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V отмечают, что пробитие уровня 1.4276, полноценный ФЗР вверх, продолжение бычьего тренда в волне сС уровня Daily от Точки Отсчета МФ 1.3432, пробитие Пивота МФ и Наклонного Канала МФ в области 1.4060, окончание волны С уровня Daily.
Редколлегия журнала "Биржевой лидер" и эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V проводят опрос на форуме трейдеров: будет ли объявлен дефолт в Ирландии, Греции и Португалии?
• да, по крайней мере, в одной из них
• нет, Евросоюз этого не допустит
