Как неоднократно предупреждали эксперты академии Masterforex-V, мировой финансовый кризис еще далеко не закончен. Болезнь не вылечена, а лишь загнана глубоко вовнутрь, а, следовательно, рецидив неизбежен. «Биржевой лидер» не так давно размещал свои довольно пессимистические прогнозы относительно перспектив так называемых «больных экономик» Евросоюза. И вот они начинают сбываться.
Угрожает ли кризис Португалии?
Португалия стала уже третьей страной еврозоны (после Греции и Ирландии), которая официально обратилась к руководству Евросоюза за финансовой помощью:
•Стоимость вопроса. Лиссабон просит у Брюсселя «на оздоровление» ни много, ни мало €75 миллиардов.
•Сейчас многие эксперты предполагают, что Евросоюзу все-таки придется «скидываться на Португалию». В противном случае, то есть в случае падения ее экономики, может обрушиться и экономика соседней Испании, а это будет уже очень серьезным ударом по единому европейскому дому.
Что же произошло в Португалии за последние месяцы?
1.Увеличение дефицита бюджета. Еще недавно бюджетный дефицит в стране составлял лишь 7,3% ее внутреннего валового продукта. Для сравнения: в Греции аналогичный показатель был значительно выше и равнялся 13%.
2.Большой госдолг. Государственный долг составил 1,2 годового ВВП. В Греции он был немного выше (1,5). Обслуживание долга легло тяжким бременем на обессиленную португальскую экономику.
3.Неплатежеспособность государства. Между тем, на мировых финансовых рынках воцарился скепсис относительно платежеспособности Португалии. Правительство этой страны могло размещать свои долговые обязательства лишь под огромные проценты. Доходность по португальским долговым облигациям с десятилетним сроком погашения менее чем за год выросла с 5,8% до 8,54%, а доходы от ценных бумаг с пятилетним сроком погашения превысила все мыслимые рекорды и достигла 10%.
4.Непомерные кредиты. Уже в первом полугодии текущего года Лиссабон должен заплатить кредиторам €9 млрд. Без внешней помощи ему с такой задачей не справиться. По мнению аналитиков, апрельский и майский платежи Португалия с большим трудом, но заплатить сможет, а вот июньский транш (около € 4,9 млрд.) она уже не потянет.
5.Инвестиционный климат в Португалии резко ухудшается. Ее кредитный рейтинг постоянно падает.
6.Падение ВВП. Вопреки прогнозам ВВП страны не растет, а, наоборот, продолжает падать.
7.В стране растет безработица, и происходят забастовки.
8.В то же самое время оппозиция внутри парламента не дала возможности правительству ввести меры жесткой экономии. Два соответствующих законопроекта были провалены. А ведь именно рассчитывая на самостоятельное проведение реформ, правительство Жозе Сократеша в конце 2010 года отказалось от значительного кредита.
9.Премьер-министр (с конца марта он находится в отставке) Португалии Жозе Сократеш фактически снял с себя ответственность за происходящее в стране. Выступая на съезде правящей правоцентристской Социалистической партии, он обвинил во всем оппозицию и заявил о начале новой предвыборной кампании в парламент.
Почему Евросоюз не оставит Португалию в беде?
•Перед признанием собственного фиаско португальский премьер обратился за помощью к ЕС и МВФ. Это был вынужденный шаг в условиях, когда национальные банки отказались скупать долговые облигации своей страны.
•Представители Еврокомиссии, Европейского центрального банка и МВФ тут же начали проводить консультации для оценки государственного бюджета страны. Согласно их первым выводам дефицит бюджета в 2010 году составил 8,6% ВВП, что заметно превышает указанный показатель в 7,3%.
•Министры финансов стран ЕС, обсудив «португальский вопрос» заявили, что «…финансовая поддержка ЕС будет предоставляться только при условии введения программы, которая будет поддерживать жесткие условия». То есть речь идет о жесточайшем режиме экономии, куда более драконовском, чем тот, который предлагал отставной премьер.
•Согласно оценкам Еврокомиссии, в ближайшие три года Португалии потребуется около € 80 млрд. (115 млрд. долл.) на покрытие дефицита госбюджета и поддержку национальной банковской системы. От Лиссабона потребуют снизить расходы бюджета в 2011г. на 0,8% ВВП.
• Евросоюз вынужден идти на такой шаг для того, чтобы поддержать евро, успокоить рынки и затормозить процесс удорожания займов (про Португалию говорят, Испанию держат в уме).
Чем такая помощь может обернуться для Португалии? Эксперты академии Masterforex-V считают, что долговая кабала навряд ли сможет оздоровить португальскую экономику.
1.МВФ уже приходил со своими кредитами в эту страну в начале 80-х годов ХХ в. Тогда это не помогло, а лишь обострило ситуацию.
2.Многим латиноамериканским государствам предоставлялись крупные кредиты с подобными требованиями. Это привело не к росту местных экономик, а к их полному подчинению.
3.Неолиберальная политика последних португальских правительств разрушила все эффективно работающие отрасли национальной экономики: сельское хозяйство и экспортную промышленность (рыбную и горноперерабатывающую). На португальский рынок были допущены олигархические группы, инвестирующие в недвижимость и банковский сектор. Тогда же была сделана ставка на туризм.
Как помощь Португалии влияет на всю финансовую систему ЕС и чего же ждать инвесторам в евро?
Курс EURUSD:
12 апреля курс евро обновил свой исторический максимум января 2010 года (1.4520), тем самым снизив уровень покупательской способности на 18%.
Впервые за 3 года Европейский Центральный Банк 7 апреля повысил процентные ставки, пытаясь снизить рост инфляции. В банке обращают внимание на неизбежность повышения стоимости финансирования в еврозоне через 2 месяца. Следовательно, ближайшие к Евросоюзу страны будут загружены долгами, и во втором полугодии будут требовать снижения ставок, из-за чего может затормозиться их повышение. Поддержку доллару также окажет завершение программы количественного влияния в США в конце июня. По мнению технических аналитиков Mizuho, следует ожидать снижение курса EUR/USD до 1.40.
Факультет детального изучения торговой системы Masterforex-V напоминает, что на данный момент все еще формируется волна С уровня Weekly вверх и, в отличие от специалистов Mizuho, утверждают: для того чтобы иметь возможность говорить о развороте бычьего тренда, необходимо:
1) пробитие наклонного канала МФ.
2) пивота МФ.
3) полноценный медвежий ФЗР.
4) поддержка индикатора АО.
На данный же момент только формируется медвежья волна старшего таймфрейма, для которой необходим откат и момент истины. Индикатор АО находится над 0 на Н4, что означает, что бычий тренд не сломлен. Очередным сопротивлением для бычьего движения будет являться уровень максимума 1.4520.
Как долго в Брюсселе собираются спасать «утопающих»?
•По-видимому, уже в скором времени это бремя будет переложено на самих пострадавших.
•В конце прошлого месяца были одобрены поправки к европейскому Пакту стабильности и роста, которые вводят штраф за несоблюдение странами ЕС соотношений госдолга к ВВП. А страны, входящие в зону евро, будут караться еще и за дисбаланс в экономике.
•Такие государства должны будут вносить в Европейский фонд финансовой стабильности сумму равную 0,2% их ВВП в качестве залога.
•В случае несоблюдения государством указанных пропорций эти деньги возвращаться не будут.
•Предполагается, что перспектива столь значительной потери должна заставить правительства быть более благоразумными.
Редколлегия журнала "Биржевой лидер" и эксперты Академии Masterforex-V проводят опрос на форуме трейдеров: как вы считаете, Португалия – основное бремя ЕС?
• да, принятие Португалии в ЕС – непродуманный шаг;
• нет, помимо Португалии есть еще Греция, Испания, Ирландия и др. страны, требующие финансовой помощи.
