Новости инвестиций, Евроосоюз. От саммита глав государств Евросоюза, который прошел 30 января в Брюсселе ждали очень многого. И прогнозы касательно его результатов полярно расходились: от надежды на чудо до опасения фатального решения о самороспуске ЕС. Своего «Беловежского договора» европейцы, к счастью для них, так и не дождались, но и панацею от всех проблем в Брюсселе не изобрели.
Данную встречу в верхах никак нельзя назвать революционно, но и обозначения «рядовая» для нее явно не подходит. Германия и Франция - два «локомотива», которые упорно тянут на себе хромающую на обе ноги евозону, вопреки ожиданиям, не отказались от своего детища, но вынесли свое последнее «тысяча первое китайское» предупреждение всем остальным.
Государствам, входящим в зону евро, вновь напомнили о необходимости соблюдения бюджетной дисциплины, и на этот раз потребовали от них вполне конкретных обязательств, а именно принять Бюджетный пакт, известный также как "фискальный план".
Декабрьский «пакт» Евросоюза или что значит саммит ЕС?
Последний, перед экстренным Брюссельским, саммит глав стран-участниц Евросоюза состоялся в декабре 2011 года также в столице Бельгии. Задачи были такими же – спасти еврозону и ЕС в целом от надвигающегося долгового кризиса. Главным итогом встречи стало утверждение странами еврозоны бюджетной и налоговой реформы.
■ суть реформ. Новая налоговая политика в ЕС должна была соответствовать франко-германскому плану, согласно которому:
- должен быть утвержден и всеми признан допустимый предел государственного дефицита;
- европейская комиссия наделялась полномочиями, которые позволяли бы ей вводить санкции в отношении стран, в которых дефицит превысит согласованный предел;
- входящие в зону евро 17 государств должны иметь единые ставки налогов на корпорации и финансовые операции;
- в будущем страны не должны прибегать к финансовой помощи частных инвесторов, как это было в Греции.
■ «раскол Евросоюза». Предложенные Францией и Германией меры были поддержаны всеми 17 государствами еврозоны. Однако первоначальное желание Парижа и Берлина о поддержании их инициативы всеми 27 государствами ЕС с последующим включением данных пунктов в Лиссабонский договор провалилось: Великобритания выступила резко против. Так, собственно, и вырисовывалась новая линия противостояния: с одной стороны – члены еврозоны, с другой – члены ЕС, которые не ввели у себя евро. Последние недовольны тем, что первые хотят принимать решения за всех.
Как пояснил свою позицию премьер Великобритании Дэвид Кэмерон: «Я им откровенно сказал, что дело принимает опасный оборот, когда они принимают решения, жизненно важные для других стран общего рынка, например, о финансовых услугах. Они касаются общего рынка в целом. Рекапитализация банков Европы касается всех стран союза». Как результат, Великобритания заблокировала план по ужесточению бюджетного контроля на уровне ЕС.
Январский «экстренный» саммит ЕС
Получается, что в 2012 год Евросоюз вступил без нового финансового устава, хотя на декабрьском саммите было решено, что новая редакция Лиссабонского договора (с учетом изменений в бюджетной политике) должна быть подготовлена к марту текущего года. Если на уровне еврозоны определенных подвижек удалось добиться, то по Евросоюзу в целом все оставалось в очень подвешенном состоянии. Собственно определиться в дальнейших действиях и лишний раз разобраться «кто же в доме хозяин» и решено было на январском саммите ЕС.
■ что обсуждали? На повестку дня были вынесены предложенные Германией новые правила бюджетной дисциплины во всем Евросоюзе. Представляющая свою страну канцлер Ангела Меркель предложила европейским государствам подписать финансовый пакт, который:
1. разрешает применение санкций в отношении стран, нарушающих бюджетные ограничения ЕС;
2. устанавливает предельный уровень бюджетного дефицита в странах ЕС – он не должен превышать 0,5% номинального ВВП или 1%, если ее госдолг составляет не более 60% ВВП. Ранее допустимым считался дефицит бюджета в 3%. За нарушение требования грозит штраф до 0,1% ВВП;
3. осуществлять контроль будет Европейский суд;
4. все полученные штрафы пойдут на наполнение так называемого Европейского механизма стабильности (ESM), который призван заменить ныне действующий Европейский механизм финансовой стабильности (EFSF). Его фонд планируется довести до €1 трлн., и получать оттуда помощь смогут только те страны, которые подпишут пакт;
5. данные требования должны быть приняты всеми странами на уровне конституции;
6. новое правило сбалансированного бюджета для страны может не действовать только в случаях "исключительных обстоятельств" типа "необычных событий вне контроля правительства". Под таким форс-мажором понимается, например, землетрясение или "жестокий экономический спад".
■ результат встречи. В результате предложенный Берлином пакт подписало даже больше стран, чем ожидалось. Достаточно было даже 12 голосов, но за новый документ о бюджетной дисциплине проголосовали не только все 17 членов еврозоны, но и восемь стран, не входящих в этот клуб. Таким образом, 25 из 27 государств ЕС поддержали новый пакт;
■ несогласные тоже, естественно, нашлись. Ими вполне ожидаемо стала Великобритания и довольно неожиданно – Чехия. Премьер Чехии Петер Нечас сообщил, что, возможно, его страна присоединится к пакту позже, после дебатов в парламенте, а Великобритания изначально выступала против. Какое-то время колебались Венгрия, Польша и Швеция, но в конечном итоге немецкий план поддержали.
Главные итоги принятия «немецкого» пакта
Накануне встречи Ангела Меркель выразила уверенность, что лидерам стран-членов ЕС удастся сделать небольшие шаги в деле преодоления нынешнего долгового кризиса и восстановления доверия финансовых рынков. Насколько же это получилось?
■ реакция на бирже. 31января, после завершения саммита ЕС, европейские фондовые индексы повысились, прервав двухдневное падение. Сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 к полудню поднялся на 0,5% - до 253,68 пункта. Индекс крупнейших предприятий еврозоны Dow Jones Euro Stoxx 50 к этому времени прибавил 0,53%, повысившись до 2417,30 пункта. Британский FTSE 100 поднялся на 0,68% - до 5709,75 пункта. Французский индекс CAC 40 вырос на 28,59 пункта (0,88%), достигнув отметки 3294,23 пункта. Показатель германского DAX увеличился на 26,18 пункта (0,41%) и составил 6470,63 пункта. Однако тот факт, что европейские политики перенесли на март решение вопроса по Греции, сильно разочаровал трейдеров, и вскорости возрастающий тренд прекратился;
■ инвесторы не вполне удовлетворены. Инвесторы прекрасно понимают, что новый фискальный пакт, укрепляющий бюджетную дисциплину, безусловно, хорош, но только в долгосрочной перспективе. Именно через некоторое время можно будет говорить о его плодах. Пока что все лишь еще сильнее запутывается:
- юридические механизмы взимания штрафов досконально не прописаны,
- нет уверенности, что все (особенно южные европейцы) будут строго следовать установленным правилам,
- прибавляется наряду с двумя существующими объединениями – ЕС (27 стран) и еврозона (17 стран) – новое образование – фискальный союз (25 стран) со своими порядками. Многие неевропейские инвесторы могут не захотеть разбираться во всех хитросплетениях Старого света.
■ что же может вдохновить инвесторов?
1. Сам факт того, что Европа поддержала германскую инициативу, таким образом, неофициально признав немецкое лидерство, наверняка очень понравится немцам, которые «дадут добро» на выделение дополнительных средств на помощь Греции, Португалии и Ирландии. Кроме того, немцы станут щедрее, думая, что европейские должники станут более дисциплинированными.
2. Сторонники нового фискального союза уверены, что Чехию удастся уговорить довольно быстро. Каденция же премьера Великобритании Д. Кэмерона также не вечна, а его преемник вполне может оказаться куда более сговорчивым. Так постепенно и удастся объединить в рамках фискального союза всех членов ЕС, и тогда понятие «европейская бюджетная дисциплина» действительно может приобрести конкретное значение.
■ что ждет курс евро? Курс евро находится в среднесрочном флете. Эксперты факультета изучения торговой системы Мasterforex-V обращают внимание на окончание формирования бычьей подволны А(С) или усеченной подволны С в долгосрочной бычьей волне А/В. Пробитие локального максимума 1.3217 начнет формирование подволны С(С). Ближайшими сопротивлениями выступят максимум 1.3233, а также уровни Фибоначчи 1.3242, 1.3375, 1.3434. Пробитие минимума 1.3031 позволит говорить об окончании бычьей волны и формировании медвежьей волны А/В.
Редколлегия журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V проводят опрос на форуме Forex: как вы думаете, возможно ли установить хотя бы подобие дисциплины в таком разношерстном объединении как ЕС?
· да, они же как-то живут по единым правилам;
· нет, все-таки каждая страна остается суверенной, а проверять ее бюджет – это нарушение суверенитета;
· возможно, но только до тех пор пока это будет устраивать всех.
