Монетарный комитет Европарламента почти единодушно проголосовал за приравнивание финансовых нарушений к уголовным. Отныне в Евросоюзе за одной решёткой с грабителями и бандитами рискуют оказаться инсайдеры и трейдеры. Что это: общеевропейские санкции для борьбы с махинаторами и крупными финансовыми мошенниками или стремление ограничить ответственность за общеевропейский кризис исключительно банковской сферой, разбирались аналитики отделов "новости forex" и "новости Евросоюза" журнала "Биржевой лидер".
За инсайдеров взялись после финансового кризиса-2008
Самым серьёзным нарушением законодатели называют инсайдерские сделки и манипулирование рынком. Минимальное наказание за эти преступления – пять лет. Формальные причины и мотивация вполне понятны.
В частности, одной из главных причин стал скандал с махинациями вокруг межбанковской ставки LIBOR, отметил в интервью "Биржевому лидеру" ведущий канадский эксперт лучшего проекта обучения forex Европы 2009-2012гг. Академии Masterforex-V Евгений Ольховский, когда шла речь об этой истории:
- в манипуляциях процентной ставкой по межбанковскому кредитованию и инсайдерском сговоре в период с 2007 по 2010 год подозревались более десяти компаний по всему миру, в том числе ведущие банки, такие, как Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan, RBS и UBS;
- расследование велось с 2010 года сразу в нескольких странах: в США, Великобритании, Канаде, Японии и Евросоюзе. Банкам были предъявлены обвинения в злоупотреблениях на сумму 10 трилллионов долларов США по кредитам и на 350 триллионов - в операциях с деривативами. Ещё до окончания расследования были применены некоторые санкции, в частности, Barclays был оштрафован британским регулятором на 400 миллионов евро, а его руководитель ушёл в отставку.
Однако скандал с LIBOR – далеко не единственный громкий и масштабный пример подобных преступлений, которые в ЕС отныне считаются уголовными по "манипулированию" курс евро (EUR) к доллару США, швейцарскому франку, фунту, йены и другим валютам вплоть до украинской гривны или российского рубля. В октябре 2011 года наш журнал сообщал о завершении процесса по делу крупнейшего инсайдера в мире, основателя хедж-фонда "Galleon" Раджа Раджаратнама. "Инвестор из Шри-Ланки" обвинялся в создании сети инсайдеров, которая поставляла фонду нелегальную информацию для продажи. Наказанием стали 11 лет тюрьмы и штраф в десять миллионов долларов США. Прокуроры ставили Раджаратнама в один ряд с такими экономическими преступниками, как Джеффри Скиллинг (руководитель Enron), Бернард Эбберс (WorldCom), тогда как адвокаты упирали на то, что подсудимый всего лишь выполнял нормальные обязанности главы хедж-фонда. Уже в этом расследовании прибегали к использованию записей телефонных разговоров, что ранее применялось только в расследовании тяжёлых уголовных преступлений.
Годом ранее, в ноябре 2010-го года, американские федеральные власти вели расследование против ряда крупнейших финансовых и консалтинговых фирм по факту незаконного совершения сделок с использованием инсайдерской информации. ФБР совершало рейды на офисы хедж-фондов, которые подозревались в создании криминальной сети по торговле инсайдерской информацией. Каждое информационное сообщение по этому расследованию в Wall Street Journal вызывало падение котировок акций подозреваемых компаний и панику среди американских трейдеров.
Уже тогда эксперты прогнозировали трансформацию законодательства развитых государств в сторону ужесточения наказания за инсайдерские злоупотребления. О том, что мировой финансовый кризис 2008 года в значительной степени спровоцирован использованием инсайдерской информации в незаконных межбанковских и биржевых сделках, говорили многие специалисты – особенно в связи со скандалом вокруг LIBOR, отметили специалисты швейцарского брокера MIG Bank (входит в ТОП мирового рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V, отзывы о MIG Bank трейдеров MasterForex-V - позитивные):
Однако находились и такие, кто считал те же махинации с межбанковской ставкой следствием, а не причиной нестабильности банковской системы. Уровень докризисного кредитования был настолько высок, что банки сами себя привели к отсутствию ликвидности и уже вследствие этого были вынуждены прибегать к манипуляциям и использованию инсайдерской информации.
Тебя посадят – а ты не злоупотребляй: инсайдерам forex и бирж намерены прищемить хвост
Европейские законодатели всё-таки уверены, что именно инсайдерские сделки и манипулирование финансовым рынком стало причиной глобального кризиса. И главная проблема – в тогдашней безнаказанности банков и финансовых компаний, которой теперь в ЕС намерены положить конец. Без общеевропейских уголовных санкций за финансовые злоупотребления Евросоюз может превратиться в рай для рыночных преступников. Скандал вокруг ставки LIBOR четко показал, что банкам нельзя доверять регулирование, ибо они способны дискредитировать всю финансовую систему в принципе.
В законодательстве стран ЕС и ранее присутствовали пункты, направленные против различных видов финансового мошенничества. Однако различия в определении преступлений и масштабах санкций были слишком значительными. Та же торговля инсайдерской информацией в Эстонии наказывалась месяцем тюрьмы, а в Словакии – двенадцатью годами. Соответственно, цель нынешних законодательных изменений – унифицировать наказания хотя бы для наиболее серьёзных злоупотреблений в использовании внутренней информации и рыночных манипуляций, к каковым относят в первую очередь инсайдерские сделки. Законодатели уверены в успехе данных мер ещё и потому, что общественное мнение европейцев уже давно ожидает ужесточения наказаний за финансовые манипуляции. Ведь именно из-за них Евросоюз уже который год трясёт в бесконечном кризисе, грозящем едва ли не распадом зоны евро, а то и всего ЕС.
Чего добиваются европарламентарии – понятно. А вот что получится?
Некоторые эксперты убеждены, что даже громкий скандал с манипуляциями ставкой LIBOR не очень повлиял на репутацию конкретных банков-участников. Финансовую ответственность последние, конечно, понесли. Однако что касается репутации, то здесь пострадала вся мировая банковская система: чего стоит хотя бы предлолжение Банка Англии вообще отменить ставку LIBOR как "неработающую". Исходя из этого, законодательные меры должны быть направлены не только на наказание конкретных инсайдеров и прочих мошенников, а ещё и на восстановление этого доверия. И в этом отношении многие эксперты опасаются, что перевод проблемы в уголовную плоскость может быть чисто популистским приёмом, реакцией на "социальные ожидания" граждан.
Ведь, по сути, такой закон, при всей его необходимости, легко использовать избирательно. Возможно, он станет ещё одним инструментом недобросовестной конкуренции. Ведь он, среди прочего, напрямую затрагивает вопросы банковской тайны – а тут сразу вспоминается печальный опыт Швейцарии, которая, уступив давлению США, внесла изменения в законодательство по раскрытию банковской тайны, чем тут же "обрушила" репутацию собственных банков. Кроме того, что мешает политикам и чиновникам Евросоюза переложить свою (немалую) долю ответственности за продолжающийся кризис на банковскую систем, которой вполне достаточно и её "доли"? В итоге может получиться, что виновников кризиса не "найдут", а попросту назначат.
Поэтому однозначной оценки законодательной инициативы европарламентариев у экспертов нет. Некоторые из них считают, что ужесточение наказания само по себе не поможет предотвращать преступления. Тем более, что использование инсайдерской информации – это прежде всего вопрос этики, а её законам "насадить" не получится. В то же время эксперты сходятся в мнении о необходимости борьбы с инсайдерством и другими финансовыми злоупотреблении. Правда, наиболее актуальна эта борьба, скорее, для постсоветского пространства, где поведенческие нормы в финансовой сфере, вырабатывавшиеся на Западе десятилетиями, до сих пор не прижились. Соответственно, то же инсайдерство в странах СНГ представляет собой даже большую опасность, чем в ЕС.
Редколлегия отдела "новости Украины" журнала "Биржевой Лидер", совместно с экспертами Академии Masterforex-V, проводят опрос в "Дискуссионном клубе" Академии Masterforex-V: как вы думаете, инсайдерство - основная причина кризиса Евросоюза
- да, Евросоюз прав;
- нет, евро чиновники хотят найти "козла отпущения" из трейдеров и инвесторов.
