Тучи над Беларусью явно сгущаются. Теперь на пороге краха могут оказаться белорусские банки. Все дело в том, что в середине июля резко поднялась средняя ставка по рублевым межбанковским кредитам, поднялась она не просто так, а до 65 процентов годовых. Между тем еще в начале июля она находилась на уровне 21-22 процентов. Так что, белорусы, предвидя кризис, начали скупать валюту? С чем связан депозитный кризис в Беларуси и каковы его возможные последствия, разбирались аналитики раздела «Новости Беларуси» журнала для инвесторов "Биржевой лидер".
Глас народа – глас божий?
Как подсчитал экономический обозреватель Павел Ильяшенко, в Беларуси июльский депозитный кризис – чуть ли не четвертый за последние пять лет. Что же до последнего кризиса, то на первый взгляд, за ним нет никакой объективной подоплеки – курс национальной валюты достаточно стабилен, ничего из ряда вон выходящего не происходит в белоруской экономике в целом. В таком случае, из-за чего же случился депозитный кризис? Эксперты «Биржевого лидера» считают, что определяющим в случившемся являются настроения белорусов. Как отмечает Ильяшенко, сегодня в белорусском обществе сильны инфляционные и девальвационные ожидания. В результате даже небольшое колебание курса доллара или евро способно привести к значительному оттоку рублевых сбережений из банков и перетоку их в валюту.
Нельзя сказать, что инфляционные ожидания в стране возникли на пустом месте. Ожидается, что инфляция к концу года может составить 17,8 процента. Из последнего, объявлено, что вскоре на 45 процентов повысятся ставки акцизов на автомобильный бензин и на 70 процентов – на дизельное топливо. Понятно, что в том числе и из-за инфляции белорусы, не верят в национальную денежную единицу и белорусскую финансовую систему. Желание сохранить свои сбережения толкает их на скупку золота слитками, иностранной валюты и товаров длительного пользования. В условиях неопределенности люди всегда страхуются на случай худшего.
Какова экономика – таковы и настроения
Итак, с настроениями белорусов все понятно, вопрос в том, откуда вдруг такая нервозность населения? Она что возникла на пустом месте и ничем не предопределена? Нет, конечно. К примеру, российский экономист Елена Ведута считает, что ситуация в Беларуси будет только ухудшаться, что рано или поздно, но страна придет к дефолту. Что же сегодня давит на национальную валюту и вызывает нервозность белорусов?
1. Внешний долг страны достиг рекордной суммы – 34,5 миллиарда долларов, что составляет около 53 процентов ВВП. Конечно, ситуацию с белорусским внешним долгом не надо считать драматичной (кстати, 31,5 процента всего объема белорусских долгов приходится на Россию), но он уже создает проблемы с привлечением ресурсов для покрытия разрыва финансирования.
2. Золотовалютные резервы истощаются. Так, по итогам июля они сократились на 101,3 млн. долларов (на 1 августа ЗВР составляли чуть более 7,9 млн. долларов). Между тем заимствования нужно отдавать. В этом году страна на погашение и обслуживание внешнего долга должна направить более 3 миллиардов долларов.
3. Растет дефицит текущего счета платежного баланса. В январе-мае он составил почти 3,5 млрд. долларов, то есть 12,8 процента к ВВП, тогда как год назад он оставлял всего 2 процента к ВВП. К концу этого года ожидается, что дефицит текущего счета составит все 5 млрд. долларов. Страна по-прежнему больше импортирует товаров, чем продает, так и до дефолта не далеко. Впрочем, природа нынешнего резкого падения экспорта понятна –прекратился «растворительный» бизнес (другими словами, перепродажа российских нефтепродуктов) и замедлились темпы роста российской экономики. Для покрытия дефицита внешнеторгового баланса Беларуси придется опять влезать в долги.
При этом социальные обязательства белорусских властей перед населением растут, что требует дополнительных триллионов белорусских рублей. А так как та же зарплата растет без всякой связи с производительностью труда (средняя зарплата достигла уже 610 долларов), то увеличения дефицита бюджета не избежать. Добавим к этим проблемам бюджета также неэффективность программ импортозамещения (как по-другому оценить растущие складские запасы из произведенной продукции) известную ситуацию с калием, который, между прочим, является вторым по значимости источником экспортных доходов для страны. Считается, что только в прошлом году Беларусь недополучила от экспорта калия более полумиллиарда долларов, в этом году убытки могут составить миллиард, а то и более. Так что избежать девальвации белорусского рубля будет совсем непросто.
Без паники, сябры
И все же эксперты призывают не драматизировать ситуацию с депозитным кризисом, все еще можно изменить. Правительству и Нацбанку надо успокоить население и удержать курс белорусского рубля. Определенные резервы для этого есть:
- экономика развивается. По уровню ВВП (ППС) в СНГ Беларусь уступает только России. Прогнозируется, что в текущем году ВВП страны вырастет на 3,8 процента, бюджет по результатам года планируется выполнить без дефицита (максимум -0,6 процента);
- растут инвестиции. Так, за первое полугодие 2013 года в реальный сектор экономики пришло иностранных инвестиций на 12,5 процента больше, чем годом ранее. Понятно, что более 47 процентов от всех поступивших инвестиций – российские;
- есть надежда на новые кредиты. Батька что-нибудь придумает. Ожидается, что Беларусь в конце года получит последний транш кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС (в размере 440 миллионов долларов). России не нужны дефолты в странах Таможенного союза. А там и новый кредит МВФ подоспеет (не просто же так Лукашенко политзаключенных выпускает). Думается, что и арест гендиректора российской компании «Уралкалий» Владислава Баумгертнера произошел совсем не случайно в конце лета. Теперь у Лукашенко есть что (или кого) предъявить России, а взамен запросить экономические субсидии и новые кредиты. К тому же, через месяц начнется новый этап белорусско-российских переговоров по газу и нефти. Впрочем, на одном Баумгертнере не сошелся клином белый свет, у России много и других Топ-менеджеров;
- процесс приватизации может быть ускорен. Привлекательных активов в стране еще много. Эксперты считают, что благодаря приватизационным сделкам и займам, правительство сможет привлечь 2,5 млрд. долларов и покрыть разрыв в финансировании;
- усиление борьбы с теневой экономикой. Если верить министру по налогам и сборам Владимиру Полуяну, то объем теневой экономики в Беларуси составляет 8-10 процентов от ВВП. Почему бы не заставить ее работать на бюджет страны?
Как видим, правительство в состоянии найти дополнительные источники доходов бюджета и поддержать стабильность рубля. Да и коммерческие банки Беларуси от депозитного кризиса, как оказалось, вовсе не проиграли – на ажиотаже населения их чистые процентные доходы в июле выросли сразу на 40,4 процента по сравнению с июнем. Вот уж действительно – выигрыш с проигрышем в одних санях ездят.
Как отмечают брокерской компании Nord FX (входит в ТОП рейтинга брокеров Форекс Академии Masterforex-V), опасения в отношении валютного курса белорусского рубля выглядят вполне обоснованными, что подчеркивает динамика изменений курса на протяжении последнего месяца. В начале августа наблюдалось его незначительное укрепление, однако, уже ближе к середине месяца один доллар преодолел очередную знаковую отметку – 8900 белорусских рублей, и на сегодняшний день он торгуется в пределах 8930-8975 белорусских рублей за один доллар.
