МВФ, кажется, созрел для предоставления Украине кредитов. На днях в Киеве завершились переговоры с этой организацией, и хотя окончательное решение еще не принято, но в украинских СМИ и экспертном сообществе уже вовсю обсуждаются дальнейшие сценарии развития страны. Куда могут привести Украину реформы по лекалам МВФ, появился ли у инвесторов повод для оптимизма, выясняли аналитики разделов "Новости Украины" и "Новости Форекса, курсов валют и биржи" журнала для деловых людей "Биржевой лидер".
Прилетит вдруг волшебник МВФ в голубом вертолете.
Итак, что известно на сегодняшний день о будущем кредите МВФ? А известно совсем немного, а именно: он намерен предоставить Украине 14-18 млрд. долларов в рамках стабилизационной программы stand by в течение следующих двух лет. Причем выделение первого транша может произойти уже в апреле. На первый случай Киев ожидает около 3 млрд. долларов, половина этой суммы пойдет на пополнение резервов Нацбанка, а вторая – поддержит государственный бюджет.
Известно и то, что эта достопочтенная организация взамен кредитов всегда требует неукоснительного выполнения целого ряда жестких условий. О них у нас еще пойдет речь, здесь же хотелось бы сосредоточиться на позитиве, найти те плюсы, которые могут хоть как-то объяснить согласие нынешнего украинского руководства следовать драконовским рецептам МВФ.
Первое. Для начала, отметим, что у Киева сегодня просто нет другого выбора. Согласитесь, если ВВП страны к концу года, по всем прогнозам, может упасть на 3 процента (это при том, что в 2013 году украинская экономика не росла), инфляция достигнет 12 процентов, дефицит бюджета может составить 10 процентов, тут не до торгов с МВФ. Тем более, что других желающих рискнуть своими деньгами не видно. В этой ситуации, как говорится, не до жиру – быть бы живу. И это вовсе не фигура речи.
Второе. Кредиты МВФ должны помочь сбалансировать госфинансы. В этом случае дефицит бюджета страны к 2016 году может сократиться до 2,5 процента от ВВП. Во всяком случае, на это надеется МВФ.
Третье. Украина благодаря кредитам МВФ сможет расплатиться с внешними кредиторами. А Киев должен многим и много. Так, по данным Укрсиббанка, с учетом долгов НАК «Нафтогаза» стране в 2014–2015 годах предстоит выплатить ни много, ни мало 17,3 млрд. долларов.
Наконец, учитывая, что одним из условий для предоставления кредитов МВФ является борьба с коррупцией (оно и понятно, при нынешнем размахе украинской коррупции предоставлять кредиты. все равно что лить воду в бездонную кадку), есть надежда, правда небольшая, на наведение элементарного порядка в госаппарате. Демонстрируя МВФ свое движение в этом направлении, правительство задекларировало скорую реорганизацию системы госзакупок, независимый ежеквартальный аудит «Нафтогаза» и пр. Воистину, чего не сделаешь ради такого нужного кредита. Сомнительно только, что чиновники с новыми законами и предписаниями в одночасье забудут о своем кармане и начнут думать исключительно о государственных делах. И все же у многих на Украине сегодня надежды на кредиты МВФ сродни тем самым детским надеждам из детской же песни: «Прилетит вдруг волшебник в голубом вертолете и бесплатно покажет кино. С днем рождения поздравит и, конечно, подарит мне в подарок пятьсот «эскимо». Но так уж ли чисты и невинны детские мечты и надежды, и так ли уж редко они сопровождаются разочарованием от столкновения с реальностью, в которой они живут?
Низкие проценты только в мышеловке МВФ.
Как известно, МВФ в обмен на финансовые вливания требует от Киева экономических реформ, системных реформ, «призванных стабилизировать экономику и создать условия для долговременного экономического роста». Хорошо известно и другое, а именно, что реформы по рецептам МВФ, как правило, болезненные и порой даже разрушительные. Итак, каких мер требует от Украины МВФ и каковы их возможные последствия? Отметим только некоторые из них, зато весьма очевидные:
- отмена государственных субсидий и дотаций, что непременно чувствительно ударит по некоторым отраслям украинской экономики. К примеру, требование МВФ о постепенном отказе от льготного режима налогообложения в сельском хозяйстве, безусловно, сэкономит какие-то деньги для бюджета, но создаст прямую угрозу конкурентоспособности украинской сельхозпродукции. Заметим, своих фермеров США и ЕС государственной поддержки не лишают. Ко всему прочему добавим еще принятое правительством решение об ограничении применения упрощенного режима налогообложения, отказе от обещанного в этом году ослабления фискального давления на бизнес, понижении необлагаемой суммы почтовых отправлений на Украину с 300 до 150 евро, налогообложении недвижимости с общей, а не жилой площади и т.д. За это отдельное спасибо от среднего класса страны;
- отказ от любой поддержки курса гривны. На деле это угрожает дальнейшей девальвацией украинской валюты, а ведь только с начала этого года она уже обесценилась к доллару на 26 процентов. Куда больше? Ведь тем самым увеличивается тяжесть внешних долгов и дорожает импорт. Тем не менее, как признался высокопоставленный собеседник ZN.UA в НБУ, МВФ, рекомендуя проводить стресс-тесты украинских банков, предлагал моделировать их даже для 50-процентной девальвации. 50 не 50, но экономисты Международного института финансов прежде утверждали, что программа МВФ потребует девальвации гривны в общей сложности на 30 процентов, что, согласитесь, тоже нехило. Правда, обещают вместо удерживания курса гривны взять под контроль темпы инфляции. И на том спасибо, если чего;
- сокращение государственных расходов. В Киеве уже отказались от повышения уровня минимальной зарплаты и пенсий, объявили об экономии на пособиях при рождении ребенка (отныне размер помощи при рождении ребенка ограничат 41 280 гривнами). Только это уменьшит доходы населения суммарно более чем на 14 млрд. гривен. Но это только начало. Для того чтобы получить следующие транши придется пойти, например, на повышение пенсионного возраста, сокращение пенсий работающим пенсионерам и т.д. Чем это может быть чревато в нынешних условиях украинской нестабильности, не трудно представить. В частности, экономист Berenberg Bank Хольгер Шмидинг на всякий случай предупреждает, что «годы массовой безработицы в Донецке – не то, что нужно, чтобы стабилизировать ситуацию в Европе»;
- повышение тарифов на газ и тепло к рыночному уровню. Уже объявлено, что цена на газ для населения с 1 мая вырастет более чем на 50 процентов. Поднимать ее будут четыре года, в итоге тарифы на газ и тепло повысятся на 120 процентов. А с 1 июля повышение коснется и предприятий топливно-энергетического комплекса, стоимость газа для них увеличится на 40 процентов. Чтобы хоть как-то компенсировать потери для населения, субсидии на оплату энергоносителей получит почти треть населения Украины. При этом вводится НДС на лекарства в размере 7 процентов, внедряется пенсионный сбор при покупке валюты 0,5 процента. Что тут скажешь? Все это нам предлагают расценивать как начало долгожданных системных реформ в украинской экономике, хотя на самом деле речь идет о том, чтобы украинцы еще больше затянули пояса, спасибо, что пока не на горле.
МВФ нам поможет?
Гарантируют ли рецепты МВФ выздоровление украинской экономики? Увы, как показывает мировая практика, программы этой уважаемой организации гарантируют только то, что они ничего не гарантируют. Как известно, рецепты МВФ часто критикуют за их неэффективность в плане вывода стран из кризисных ситуаций. Да и сама эта организация не раз признавала, что режим жесткой бюджетной экономии, навязываемый ее странам, почти всегда приводит к экономическому спаду или углублению рецессии. РБК напоминает, что каждый сэкономленный таким образом доллар снижает ВВП не на 0,5 доллара, как считалось ранее, а на 1,7 доллара.
Далее. Обычно большая часть кредитов, выданных МВФ, идет на обслуживание самого этого долга. Вот и на Украине ждут не дождутся 3 млрд. долларов обещанного кредита, чтобы рефинансировать долг в пользу того же МВФ на сумму 2,9 млрд. долларов. Или рассчитаться с Газпромом. Кредиторы Украины уже выстроились в очередь.
Дальнейшее наращивание долгов способно просто обрушить украинский бюджет. Во всяком случае, в Мексике в 80-е годы на выплату внешнего долга, в том числе и МВФ, ушло до 57 процентов государственных расходов. Так страна потеряла колоссальную сумму – почти 45 млрд. долларов.
Кроме того, необходимость выплачивать внешний долг в иностранной валюте делает развивающуюся экономику все более сырьевой и экспортно-ориентированной. И тогда о какой собственно модернизации и инновациях может идти речь?
Самое интересное в этой ситуации, что Россия предлагала ровно те же деньги, что и МВФ, но за один год и без всяких драконовских условий, а еще существенные скидки на газ и огромный рынок сбыта. Нет, надо было вздыбить страну и потерять Крым. Украину всегда губило желание получить результат здесь и сегодня. Завтра же оказывалось, что она опять пошла не в ту сторону, как отмечают аналитики брокерской компании Форекс UFXMarkets.
Перспективы курса доллара к гривне на Форекс.
Эксперты официально лучшего проекта обучения торговле на Форекс в 2009-2013 гг. Академии Masterforex-V провели анализ графика валютной пары Форекса доллар/гривна на 5-часовом временном интервале. Сегодня, 2 апреля 2014 г. торги по курсу доллара к гривне начались с понижением на 0,15% доллара к гривне. Курс доллара торгуется в районе 11,3250 гривны.
Эксперты Академии Masterforex-V предполагают два варианта развития событий по курсу доллара:
- Среднесрочное продолжение роста курса доллара к гривне.
- Коррекция курса доллара, направленная на его снижение к гривне, с последующим ростом.
Согласно первому варианту движения, рост курса доллара может продолжиться до 11,4000 и 11,6000 после пробития уровня сопротивления 11,2515. Этот вариант развития событий обозначен зеленой стрелкой вверх.Согласно второму варианту, коррекция курса доллара может проходить до уровня вблизи 10,7365 с последующим снижением до 10,4000 гривны. Этот вариант развития событий отмечен нисходящей стрелкой красного цвета.
Если курс доллара продолжит дальнейшее снижение к гривне в район уровня поддержки 9,7181 на фоне получения внешнего кредитования, то пробив его, сможет снижаться до уровня пивота МФ в район 9,1093 гривны. Тогда среднесрочный сценарий роста курса доллара к гривне может быть пересмотрен.
Редколлегия разделов "Новости Форекс" и "Новости Украины" журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии Masterforex-V проводят опрос в Дискуссионном клубе Академии Masterforex-V: помогут ли Украине кредиты МВФ?
• да, эти финансовые вливания позволят провести системные реформы;
• нет, ей лучше наладить отношения с Россией;
• поживем - увидим.
