Министерство финансов Украины опубликовало сообщение на официальном сайте о намерении в апреле-мае 2015 года выпустить еврооблигации на сумму один миллиард долларов, гарантом которых выступят США. Намерение Минфина Украины обратиться к держателям ценных бумаг за консультацией по вопросу реструктуризации государственного долга для уменьшения давления на государственные финансы, вызвали снижение стоимости суверенных еврооблигаций.
Начиная с 13 марта Минфин проводит консультации с кредиторами по улучшению среднесрочной долговой устойчивости, надеясь на результат в течение двух месяцев. Согласно решению совета директоров МВФ Киеву по новой программе EFF будет выделено примерно 17,5 миллиарда долларов. С учетом двусторонней и многосторонней поддержки всеми другими кредиторами, включая держателей суверенных займов.
Общая задолженность по еврооблигациям, по данным Министерства финансов, на конец прошлого года составила 17,28 миллиарда долларов. Из них 1 миллиард долларов еврооблигаций, выданных под гарантию США, реструктуризации не подлежит.
Средний срок погашения общего государственного долга, как прямого, так и гарантированного, составляющего 69.81 миллиарда долларов по состоянию на конец 2014 года составляет 4,8 года. На 2015 год планируется погасить 14,9%, на 2016-2019 – 47,6% общего долга. При этом экспертами по кредитным рынкам указывается, что в прогнозах и расчетах, которые легли в основу пакета финпомощи МВФ Украине, 3 миллиарда долларов задолженности перед Россией, возвращение которых планировалось до конца 2015 года, не предусмотрены.
Вместе с тем в план МВФ входит реструктуризация долговых обязательств Украины на сумму 15 миллиардов долларов в течение 4-х лет. По расчетам МВФ, кредиторы должны пойти навстречу Украине, согласившись на те или иные условия реструктуризации. В число таких кредиторов МВФ включает и Россию. О том, что гособлигации Украины, собственником которых является Россия, по расчетам МВФ, могут стать частью этой сделки, высказала мнение Анна Гелперн, профессор юриспруденции университета Джорджтауна, которая ранее была сотрудницей Министерства финансов США.
По расчетам экспертов МВФ «операции с долгом», как осторожно называют в фонде реструктуризацию или списание долгов, сможет положительно сказаться на финансах Украины, что в сумме составит 5.2 миллиарда долларов. При этом выплата основного долга и процентов Украиной в 2015 году должна составить 7,7 миллиарда долларов.
По мнению Чарльза Блитцера, партнера Blitzer Consulting, бывшего чиновника МВФ, было бы полезно, если бы МВФ предоставил на обсуждение полностью перечень допущений, поскольку есть неясности, например с теми же российскими 3 миллиардами долларов, включенными в 5.2 миллиарда долларов на «операции с долгом». Однако по заявлению официальных представителей фонда, никаких допущений организацией не делалось по реструктуризации долга Украины, а решение по этому вопросу должна принять Украина.
Что касается отношения России к долгу Украины, Россия ожидает полного погашения долга Украиной в декабре, как и планировалось. Об этом на прошлой неделе представителям СМИ заявил Антон Силуанов, министр финансов Российской Федерации.
В условиях политической нестабильности, считают кредитные аналитики, сохраняется вероятность недовольства кредиторов Украины списанием части ее задолженности. В частности, Якоб Кристенсен, специалист по фронтирным рынкам, считает, что желание правительства Украины предложить первоначально 50 процентное списание государственного долга, о чем стало известно из близких правительству Украины источников, маловероятно. Скорее всего, для большинства из них более приемлемым будет предложение о пролонгации кредитов.
Управляющая компания Franklin Templeton – крупнейший частный кредитор Украины, имеющая ценных бумаг на 7 миллиардов долларов, уже заключила договор с консалтинговым подразделением Blecksyone, ранее уже работавшим с греческим правительством от имени этой частной компании, для переговоров с украинским правительством.
В задачу министра финансов Украины Натальи Яресько, которая встречается с инвесторами Великобритании и США, входит объяснение сложности экономической ситуации, создавшейся в стране и показ степени готовности ее правительства к продолжению реформ.
Несмотря на то что по прогнозам МВФ Украине для стабилизации экономической ситуации необходимо еще 40 миллиардов долларов, правительство Украины считает это недостаточным. Тем временем долг Украины, гарантированный и государственный, уже составляет 71% от ВВП, а в денежном выражении – 50 миллиардов долларов.
Сергей Сторчак, заместитель министра финансов РФ, высказал мнение об отношении России к погашению долга Украиной. Он заявил, что Россия не будет использовать жесткую ковенанту в отношении Украины, возникшую за короткий промежуток времени в связи с падением курса гривны, стараясь дать возможность стране создания предпосылок для преодоления финансовых и экономических трудностей.
При этом Сторчак заявил, что со стороны чиновников России было заявлено о нарушении ковенанты, на что Украина сослалась на отсутствие данных, которые появятся только в 2015 году, в конце квартала.
Министр финансов РФ Силуанов подтвердил намерение России не использовать ковенанту в отношении долга Украины, однако реструктруировать долг она не намерена.
