Украинское правительство и комитет кредиторов в рамках переговоров о реструктуризации еврооблигаций могут пойти на взаимные уступки, результатом чего станет достижение договоренности о суммарном списании порядка 20 процентов государственного долга. Такого мнения придерживается большинство аналитиков инвестиционных компаний, которые были опрошены одним из украинских информационных агентств.
Как сообщил Эндрю Матени, аналитик Goldman Sachs, критерии со стороны Международного валютного фонда, к числу которых относится снижение к 2020 году задолженности до 71 процента ВВП, значительно ограничивают возможности Украинского государства принять сделку с незначительным списанием. В связи с этим эксперт считает, что в том случае, если стороны и приблизятся к сделке, вероятнее всего, позиция кредиторов страны будет смещена к позиции украинских властей.
В то же время эксперт скептически относится к договоренности о реструктуризации, о которой может быть объявлено уже в ближайшее время. Свою позицию он объясняет тем, что еще несколькими неделями ранее кредиторы были готовы согласиться только на списание суммы, не превышающей 5 процентов основного долга, а украинские власти при этом продолжали настаивать на списании 40 процентов номинала.
По оценкам Александра Голынского, аналитика Sberbank CIB, стороны смогут договориться по поводу списания около 25-30 процентов номинала. В то же время Голынский считает крайне маловероятным списание больше 35 процентов или меньше 20 процентов номинала.
В отношении купона в своем базовом сценарии экспертом прогнозируется ставка, не превышающая 5,5 процента годовых, которая впоследствии будет повышаться до 7,5-8,5 процента. Помимо этого, Голынский уверен в том, что украинские власти осуществят выплату процентного дохода на сумму 60 миллионов долларов по еврооблигациям с погашением в 2021 году, которую необходимо сделать 23 сентября.
По словам эксперта, украинские власти до 23 сентября намерены прийти к договоренности со всеми частными кредиторами. В связи с этим эксперт считает, что власти будут своевременно обслуживать все свои текущие обязательства, осуществляя выплаты предстоящих к этой дате процентов для того, чтобы не усложнять процесс реструктуризации.
Александр Вальчишен, руководитель аналитического подразделения группы ICU, также солидарен с мнениями предыдущих экспертов. Он считает, что договоренность сторон будет включать списание 25 процентов номинала долга. Вместе с этим эксперт отметил, что процентная ставка по новым ценным бумагам будет составлять не больше 4,5 процента годовых.
По прогнозам аналитика Nomura Дмитрия Петрова, в предстоящую долговую операцию будет включено немедленное списание около 15 процентов основного долга и купон на уровне 2 процентов в год до 2020 года, который впоследствии будет повышен до 7 процентов годовых. Помимо этого, Петров отметил, что выплаты по ценным бумагам будут осуществляться с 2020 до 2026 год.
Аналитик отметил, что с учетом предположений касательно эффективной доходности на уровне 12-14 процентов в год справедливая стоимость будет составлять порядка 43-49 процентов номинала. В то же время Петров отметил, что нынешние котировки еврооблигаций фиксируются на уровне 56 процентов номинала, а это предполагает списание 0-5 процентов суммы основного долга или же чересчур оптимистичную эффективную доходность.
Эксперты отметили, что с 19 августа Украинское государство находится в цейтноте для окончания всех юридических процедур по реструктуризации долга до наступления 23 сентября, когда нужно будет погасить выпуск еврооблигаций на сумму 500 миллионов долларов.
Федор Багненко, трейдер отдела торговых операций с долговыми ценными бумагами инвесткомпании «Драгон Капитал», сообщил, что обычно требуется срок в три недели для того, чтобы созвать собрание держателей облигаций, а еще две недели необходимы для повторного собрания при условии отсутствия кворума во время первой встречи.
Порошенко: Если не будет войны, экономика пойдет в гору.
Тем временем президент государства Петр Порошенко заявил, что уже в ближайшие месяцы возможно начало экономического роста Украины. Такое заявление было сделано главой Украинского государства во время торжественных мероприятий, приуроченных ко Дню независимости.
Как сообщил Петр Порошенко, уже в течение ближайших месяцев экономический рост может быть восстановлен. Однако, по словам украинского президента, это может произойти только при условии отсутствия эскалации военного конфликта.
В то же время глава Украинского государства акцентировал внимание на том, что экономика государства в настоящее время находится в глубоком упадке, однако при этом Порошенко отметил и положительные результаты. По его словам, имеются ограниченные основания считать, что экономическая система государства преодолела глубокий стресс, который был нанесен военными действиями. Порошенко отметил, что бизнес постепенно адаптируется к ситуации, находя новые рынки для того, чтобы заменить ими российские рынки, полностью закрытые для Украины.
Помимо этого, Петр Порошенко пообещал ускорить проведение реформ и заняться поиском возможности провести индексацию социальных выплат в течение ближайшего времени.
Видео Youtube :
Автор: Вероника Марсина
