Успешные переговоры Киева с международными кредиторами Украины обернулись снижением уровня кредитной ставки, а это, в свою очередь, можно назвать своеобразным лучом света в конце тоннеля для украинской экономики. Более детально о положительном влиянии на экономику страны решения о снижении размера ставки, принятого руководством Национального банка, изучали журналисты раздела "Новости Украины" издания "Биржевой лидер".
Издание "Деловая столица" отмечает, что руководство украинского Нацбанка приняло решение снизить размер учетной ставки с прежних 30 до 27 процентов, начиная с 28 августа. Представители регулятора, объясняя принятое руководством НБУ решение, отметили, что та жестка кредитно-денежная политика, которую в течение последних шести месяцев проводил Нацбанк, в значительной степени способствовала снижению в Украине как девальвационных, так и инфляционных ожиданий.
Данная политика также способствовала стабилизации украинского валютного рынка, и, как следствие этого, она способствовала и формированию устойчивой тенденции к замедлению роста инфляции. В Национальном банке отмечают, что прирост роста потребительских цен в стране в годовом измерении снижается уже третий месяц подряд, а в июле этого года в Украине в помесячном измерении была зафиксирована дефляция.
Однако в реальности главной причиной, по которой руководство НБУ приняло решение о снижении ставки, стало успешное завершение переговорного процесса между Киевом и международными кредиторами страны. Открывая вчера, 27 августа, внеочередное заседание Кабмина, глава правительства Арсений Яценюк заявил, что внешние кредиторы пошли Украине навстречу и согласились списать 20 процентов внешней задолженности страны. Премьер-министр подчеркнул, что дефолт, которого так ждали враги Украины, не состоится.
Подтвердил оптимистические прогнозы главы правительства и инвестиционный банкир Сергей Фурса. По его словам, Украина в среднесрочной перспективе получила снижение давления на свой платежный баланс, и это обстоятельство просто не может не радовать. Особенно радуется этому Нацбанк, руководство которого на радостях уже приняло решение о снижении учетной ставки с 30 до 27 процентов. Как шутя отметил банкир, мелочь, а приятно.
Повышением ставки до 30 процентов Национальный банк перекрыл в феврале этого года доступ к дешевым кредитам для валютных спекулянтов.
Напомним, что учетная ставка – это процент, под который Национальным банком выдаются кредиты коммерческим финансовым учреждениям. Когда учетная ставка низкая, а курс национальной валюты падает, а это как раз ситуация, которую в Украине наблюдали с начала прошлого года, то банки, благодаря дешевым кредитам, выдаваемым регулятором, берут данные средства и конвертируют их в иностранную валюту, еще больше увеличивая тем самым дефицит валюты в стране.
После того как Национальный банк принял решение о повышении учетной ставки до 30 процентов, он тем самым попросту перекрыл доступ к дешевым кредитам для коммерческих банков. Такой шаг положительно сказался и на курсе украинской валюты, поскольку количество спекулятивных операций на валютном рынке значительно сократилось.
Приняв решение о повышении учетной ставки, регулятору удалось убить одним ударом одновременно двух зайцев: Нацбанку не только удалось разобраться с повысившимся спросом на иностранную валюту, но и снизить в стране уровень инфляции. Ведь чем более дорогими являются кредиты, тем меньше их берут, а чем меньше берется кредитов, тем меньший объем товара покупается населением. В свою очередь, чем больше сокращаются объемы продаж, тем ниже падают цены на товары.
Несомненно, повышение учетной ставки в долгосрочной перспективе – это больше минусов, нежели плюсов. В частности, от высокого размера учетной ставки серьезно страдает реальный сектор экономики страны, поскольку банки – это ведь не только "валютные спекулянты", использующие не по назначению те средства, которые они получили от Национального банка. Банки еще и выдают кредиты и населению страны, и бизнесу, а при учетной ставке кредиты и для населения, и для бизнеса – это нечто из разряда фантастики.
Впрочем, решение регулятора снизить размер учетной ставки вовсе не означает, что Украина уже вышла из кризиса, и теперь ей в экономическом плане уже ничего не угрожает. На самом деле снижение Нацбанком ставки – это сигнал для представителей бизнеса, говорящий о том, что ситуация в экономике страны уже не столь плохая, как весной.
Это желание регулятора поддержать те позитивные настроения, которые возникли на фоне выросших в цене украинских гособлигаций, подорожавших после того, как стало известно об успешном завершении переговорного процесса между украинской стороной и международными кредиторами. Национальный банк уже ведь давно обещал некоторые послабления для рынка, однако как долго будет длиться позитив от компромиссного соглашения с кредиторами – это покажет только время.
Стоит отметить, что глава НБУ Валерия Гонтарева в ходе состоявшегося вчера брифинга заявила, что Национальный банк намерен уменьшить свое присутствие на валютном рынке. По ее словам, регулятор и дальше не собирается поддерживать национальную валюту, а к концу 2016 года Нацбанк намеревается окончательно перейти к политике инфляционного таргетирования.
