Согласно планам украинских властей, курс гривны необходимо удержать в рамках коридора 21 - 23 гривен, а в следующем году удержаться около среднего показателя 24,1 гривны за доллар, заявленного Минфином. Такие задачи представляются непростыми, поскольку, как отметили для «Вестей» сразу несколько экспертов, сохраняются высокие риски для валютного рынка, передает издание «Биржевой лидер».
Так, ведущий аналитик группы компаний «Forex Club» А. Шевчишин считает, что сохраняется вероятность проявления определенных «шоков», способных усилить спекулятивную составляющую спроса на валюту. К таким шокам эксперт относит социальные волнения, политическую дестабилизацию, выборы, усиление военных действий на Востоке страны. С этим согласен и главный эксперт отдела операций на валютном и денежном рынках «ОТП Банк» Н. Мишаков, по его словам пока государству удается сдерживать девальвацию, применяя административные методы. Остановить ее естественным способом может кардинальная смена негативных тенденций.
Экономист А. Блинов обращает внимание, что после летней приостановки девальвация возобновилась и будет только усиливаться до конца года. С середины августа стало заметно «ползучее ослабление» гривны, которое уже составило на наличном рынке около гривны за доллар. И действительно, в обменниках банков курсы продажи доллара на этой неделе достигли 23,5 гривны за доллар, а на межбанке котировки находятся в рамках 22,0-22,8 гривен за доллар. По мнению Мишакова, возобновившаяся девальвация вызвана в первую очередь эмиссией гривны перед выборами для того, чтобы покрыть бюджетный дефицит. Также ослабляющий эффект дает продолжающийся исход капитала из страны и одновременный недостаток притока инвестиций и выручки валюты.
Причинами сокращения поступлений валютной выручки в Украину являются общее снижение производства, падение спроса на украинскую продукцию за рубежом, новая волна мирового экономического кризиса. В августе рынки финансов в мире обрушились на новостях о спаде промпроизводства в Китае, а эта страна является одним из основных потребителей украинской продукции металлургов и аграриев, пока в Китае продолжают искать варианты по выходу из спада.
По мнению Шевчишина, если осенью продолжится торможение глобальной экономики, и в их числе экономик ключевых партнеров Украины в торговле - Европы, России, Турции, Китая, Индии, то за этим последует дальнейшее снижение отечественного экспорта, а значит, продолжится снижение притока валюты в страну, а за этим и объемов ее предложения на межбанке, что в свою очередь скажется на курсе. Вследствие этого возрастет роль Нацбанка как рыночного балансира.
Продолжая рассуждать о возможностях обвалов рынка и скачков курса, экономист Блинов прогнозирует сползание курса гривны к отметке 25 гривен за доллар еще осенью, поскольку государству необходимо провести закупку энергоносителей, а также с учетом слабых поступлений доллара. Также следует отметить, что девальвация до конца года будет усиливаться инфляцией и необходимостью «слить» ликвидность со счетов Госказначейства, которая должна пойти на выплаты чиновникам, повышенных зарплат, пенсий, пособий и прочих соцвыплат. На начало сентября, на счетах Госказначейства находилось около 46 млрд. гривен — это рекордная сумма за многие годы. От эффективности «слива», в частности, будет ли это сделано большим куском или несколькими маленькими, будет зависеть инфляция и курс.
Несмотря на непростые прогнозы для гривны к концу года, глава Нацбанка В. Гонтарева анонсировала возможную отмену действующих валютных ограничений. Если это произойдет, то не раньше чем в Украину поступят средства третьего транша МВФ в сумме 1,7 млрд. долларов. Миссия МВФ приступит к работе в Украине с 22 сентября. По словам Гонтаревой с миссией обсудят и смягчение действующих требований, в том числе обязательную продажу 75 процентов выручки валюты и ограничение по продаже наличной валюты в одни руки не более чем на 3 тысячи гривен. В случае отмены валютных ограничений до конца года регулятор сможет сдерживать падение курса гривны только с помощью продаж доллара на межбанке.
Впрочем, большинство экспертов сходится во мнении, что одномоментной отмена ограничений не станет. Скорее всего, по мнению экономиста А. Блинова, НБУ будет осуществлять отмену ограничений осторожно, согласовывая их с МВФ. Ей уже удалось стабилизировать текущий счет, но о существенном профиците пока говорить нельзя. Вместе с тем, по мнению аналитика Шевчишина, при самой медленной отмене ограничений, момент отмены последнего из них станет для валютного рынка возможно шоковым. Понадобится время для адаптации к «новым» реалиям игры. Тогда и можно ожидать максимальные курсовые скачки и ажиотажную раскачку рынка.
В худшем случае доллар до конца года может войти в коридор 25-30 гривен. Однако в случае ухода от валютной паники он может остаться и в рамках 20-25 гривен за доллар. По мнению Шевчишина при базовом сценарии развития ситуации, то есть без шоков для рынка, курс может составить к концу года 23,4 гривны за доллар. Такой же спокойный сценарий может обеспечить пожелания Минфина на следующий год - среднегодовой курс 24,1 гривны за доллар. Однако оптимистические надежды может опровергнуть необходимость выплаты 3 млрд. долларов кредитных средств в пользу РФ. Погашение должно состояться в декабре, но уверенности, что это произойдет, пока нет. Все зависит от того, удастся ли договориться по выплате долга или украинское правительство пойдет на дефолт.
